# ビットコイン半減期：感情と論理の二重駆動多くの人は「半減期」がビットコインにもたらす主な影響は希少性であり、それが蓄積と投機行動を刺激すると考えています。しかし、半減期の本質は産出量の減少です——ネットワーク全体が同じ計算力コストを投入しますが、産出されるビットコインの数が半分になります。全ネットワークの算力が半減した場合、ビットコインのマイニングコストは変わらない。しかし、人々がビットコインの価格上昇を期待していることや、マシンコストが埋没コストであるという要因により、ビットコインの実際の算力は半減前の水準を上回る可能性が高い。算力が半減期前の半分を超えると、ビットコインのマイニングコストまたは生産コストが上昇します。高コストのビットコインがますます採掘されるにつれて、その価格も高騰します。これが、ビットコインのブル市場のいくつかの高点が半減期の近くではなく、半減期の後の1年以上にわたって現れる理由を説明しています。したがって、「半減期」が牛市を促進する論理は、単なる感情的要因だけでなく、コスト要因も含まれています。もちろん、コストが価格を完全に決定するわけではなく、特に暗号通貨に関しては、価格がコストを下回ることは一般的な現象です。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-24c735e3960fb2b9852c61f4e9191833)# ライトコイン半減期とマクロ経済2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスは2019年ほど良くないという見解があり、これは今回のビットコインの半減期の効果も理想的ではないことを示唆しているかもしれません。2019年のライトコインの半減期は8月に発生し、通貨の価格のピークは6月に現れましたが、これは半減期が市場の感情に与える影響を反映しているようです。しかし、注目すべきは、2019年6月にちょうど米連邦準備制度が利下げを開始したことです。この偶然は、暗号通貨市場がマクロ経済から独立していないことを思い出させてくれます。# マクロ経済と暗号通貨のブルマーケット多くの暗号通貨投資家がマクロ経済要因を軽視し、ビットコインと従来の金融市場との関連性は低いと考えていますが、実際にはビットコインはマクロ経済周期の影響を受けている可能性があります。私たちは、ビットコインのいくつかの半減期とその後の強気相場の高点が、アメリカのM2マネーサプライの成長率のピークやアメリカ大統領選挙の周期と何らかの関連性があることを観察できます：1. 初回の半減期の約12ヶ月後に、ビットコインはピークに達し、M2の成長率のピークの約22ヶ月後に一致します。2. 第二次半減期後約17ヶ月、ビットコインは峰値に達し、M2成長率の峰値後約14ヶ月に一致する。3. 第三次半減期後約18ヶ月、ビットコインはピークに達し、M2の成長率のピーク後約9ヶ月に一致します。さらに驚くべきことに、これらの3回のビットコインの牛市のピークは、アメリカ大統領選挙の約12ヶ月後に発生しています。このデザインは偶然ではないかもしれません。ビットコインの創設者中本聡が4年ごとに半減するメカニズムを設計したのは、アメリカの政策や経済周期を考慮した可能性があります。アメリカの選挙は通常、M2マネーサプライの成長率のピークに近い時期に行われ、これは選挙期間中に経済繁栄を促進するために比較的緩和的な金融政策を取る傾向を反映している可能性があります。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b6c8b7bea3d4c91ad33f3d31e7959909)# 2015年および未来の展望分析によれば、ビットコインの4年ごとのブルマーケットは「半減期」の影響だけでなく、マクロ経済要因の影響も受けている。そのため、2023年のライトコインの半減期が不調だったからといって、2025年にブルマーケットが発生しないとは限らない。ビットコイン半減期の利好影響は依然として存在し、米連邦準備制度理事会は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和に転じるでしょう。現在の予想では、米連邦準備制度理事会は来年の第2四半期から年末の間に利下げを開始する可能性があります。マクロ要因の影響を受けて、次のブル市場周期は当初予想されていた2024年末よりも遅く、さらには2026年に延期される可能性があります。具体的な時期はさらに観察する必要があります。# 底値を狙うタイミング底値を狙うタイミングについて、私たちは米連邦準備制度の最新のドットチャートを待つ必要があります。ドットチャートは、2つの重要な転換点を示す可能性があります：利上げの停止と利下げの開始。これらの転換点は短期的な感情の反発を引き起こすかもしれませんが、全体的な見通しは依然として楽観的ではありません。注目すべきは、1960年以来、アメリカのM2マネーサプライが初めてマイナス成長を示し、ドルの流動性の緊張を反映していることである。利下げを開始しても、初期は依然として高金利の段階にあり、加えて以前の高金利ローンが返済の圧力期に入るため、この段階でもリスクが存在する。したがって、底値を狙うにはまだ少し忍耐が必要かもしれません。短期的にはいくつかのアルトコインにチャンスがあるかもしれませんが、長期的に見るとアルトコインへの投資は依然として慎重である必要があります。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41772e6411ec3e4f9c63660fa27383db)
ビットコイン半減期: コスト論理とマクロ経済の二重影響下のブル・マーケット周期
ビットコイン半減期：感情と論理の二重駆動
多くの人は「半減期」がビットコインにもたらす主な影響は希少性であり、それが蓄積と投機行動を刺激すると考えています。しかし、半減期の本質は産出量の減少です——ネットワーク全体が同じ計算力コストを投入しますが、産出されるビットコインの数が半分になります。
全ネットワークの算力が半減した場合、ビットコインのマイニングコストは変わらない。しかし、人々がビットコインの価格上昇を期待していることや、マシンコストが埋没コストであるという要因により、ビットコインの実際の算力は半減前の水準を上回る可能性が高い。
算力が半減期前の半分を超えると、ビットコインのマイニングコストまたは生産コストが上昇します。高コストのビットコインがますます採掘されるにつれて、その価格も高騰します。これが、ビットコインのブル市場のいくつかの高点が半減期の近くではなく、半減期の後の1年以上にわたって現れる理由を説明しています。
したがって、「半減期」が牛市を促進する論理は、単なる感情的要因だけでなく、コスト要因も含まれています。もちろん、コストが価格を完全に決定するわけではなく、特に暗号通貨に関しては、価格がコストを下回ることは一般的な現象です。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?
ライトコイン半減期とマクロ経済
2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスは2019年ほど良くないという見解があり、これは今回のビットコインの半減期の効果も理想的ではないことを示唆しているかもしれません。2019年のライトコインの半減期は8月に発生し、通貨の価格のピークは6月に現れましたが、これは半減期が市場の感情に与える影響を反映しているようです。
しかし、注目すべきは、2019年6月にちょうど米連邦準備制度が利下げを開始したことです。この偶然は、暗号通貨市場がマクロ経済から独立していないことを思い出させてくれます。
マクロ経済と暗号通貨のブルマーケット
多くの暗号通貨投資家がマクロ経済要因を軽視し、ビットコインと従来の金融市場との関連性は低いと考えていますが、実際にはビットコインはマクロ経済周期の影響を受けている可能性があります。
私たちは、ビットコインのいくつかの半減期とその後の強気相場の高点が、アメリカのM2マネーサプライの成長率のピークやアメリカ大統領選挙の周期と何らかの関連性があることを観察できます：
さらに驚くべきことに、これらの3回のビットコインの牛市のピークは、アメリカ大統領選挙の約12ヶ月後に発生しています。
このデザインは偶然ではないかもしれません。ビットコインの創設者中本聡が4年ごとに半減するメカニズムを設計したのは、アメリカの政策や経済周期を考慮した可能性があります。アメリカの選挙は通常、M2マネーサプライの成長率のピークに近い時期に行われ、これは選挙期間中に経済繁栄を促進するために比較的緩和的な金融政策を取る傾向を反映している可能性があります。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?
2015年および未来の展望
分析によれば、ビットコインの4年ごとのブルマーケットは「半減期」の影響だけでなく、マクロ経済要因の影響も受けている。そのため、2023年のライトコインの半減期が不調だったからといって、2025年にブルマーケットが発生しないとは限らない。
ビットコイン半減期の利好影響は依然として存在し、米連邦準備制度理事会は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和に転じるでしょう。現在の予想では、米連邦準備制度理事会は来年の第2四半期から年末の間に利下げを開始する可能性があります。
マクロ要因の影響を受けて、次のブル市場周期は当初予想されていた2024年末よりも遅く、さらには2026年に延期される可能性があります。具体的な時期はさらに観察する必要があります。
底値を狙うタイミング
底値を狙うタイミングについて、私たちは米連邦準備制度の最新のドットチャートを待つ必要があります。ドットチャートは、2つの重要な転換点を示す可能性があります：利上げの停止と利下げの開始。これらの転換点は短期的な感情の反発を引き起こすかもしれませんが、全体的な見通しは依然として楽観的ではありません。
注目すべきは、1960年以来、アメリカのM2マネーサプライが初めてマイナス成長を示し、ドルの流動性の緊張を反映していることである。利下げを開始しても、初期は依然として高金利の段階にあり、加えて以前の高金利ローンが返済の圧力期に入るため、この段階でもリスクが存在する。
したがって、底値を狙うにはまだ少し忍耐が必要かもしれません。短期的にはいくつかのアルトコインにチャンスがあるかもしれませんが、長期的に見るとアルトコインへの投資は依然として慎重である必要があります。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?