2025年5月の暗号市場分析レポート

マクロ経済情勢

2025年5月、アメリカ経済は重要な転換点を迎えています。インフレは持続的に回落し、労働市場は堅調を保ち、金融政策は様子見に入り、貿易政策は新たな不確実性をもたらしています。このような背景の中で、暗号資産市場は強い耐圧能力を示しており、世界のリスク資産構造は新たな再評価の局面を迎える可能性があります。

インフレーショントレンド

4月の季節調整済みCPIの年率は2.3%に低下し、2021年2月以来の最低値を記録し、価格圧力の緩和が継続していることを示しています。季節調整後のCPI月率は0.2%となり、短期的にはインフレ再加速の動きが不足しています。同時に、アメリカ財務省は400億ドルの国債買い戻しを開始し、"類QE"措置と見なされ、流動性を供給し、低金利での新たな再融資を目指しています。これはリスク資産価格を支える重要な力となっています。

###労働市場

2025年4月の非農業部門の雇用者数は17.7万人増加し、市場の予想を大きく上回り、雇用市場の弾力性を反映しています。これは、米連邦準備制度が政策を見守る根拠を提供しました。雇用の持続的な強さは、市場の景気後退に対する懸念を和らげましたが、年内に複数回の予想外の利下げの可能性をも弱めました。

金融政策のダイナミクス

米連邦準備制度理事会の議長は、現在の金融政策の枠組みを再評価し、"平均インフレ目標"メカニズムを放棄する可能性があると述べた。今後、高金利の維持期間を延長し、さらには中長期国債の購入を通じて長期金利の上昇を抑制することも考えられる。政策の基調はより柔軟性を持ち、短期的には予防的な利下げを急ぐことはない。

###通商政策と世界経済の見通し

5月初、アメリカはEU商品に対して関税を引き上げると発表しましたが、後に延期されました。しかし、すでに市場の感情に衝撃を与えています。中国は「準備金の引き下げ + 金利の引き下げ」という組み合わせ政策を実施し、大量の流動性を放出しました。この措置は新たな緩和サイクルの開始と見なされ、市場は中米関係の改善への期待が高まり、リスク選好も同時に高まっています。

暗号市場の概要

###ボリューム分析

5月27日現在、市場の日平均取引量は1,174億ドルで、前回比15.8%の上昇を示し、資金の活発度が引き続き回復していることがわかります。全体的な市場は高いボラティリティの特徴を示し、単日取引量が50%以上増加することが何度もありました。5月初めと下旬の2つの期間において、取引量が大幅に増加し、単日取引量は一時1,800億ドルを突破し、その間にBTC価格はそれぞれ10万ドルと11万ドルを突破し、市場の強気な感情が顕著に高まりました。

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###時価総額分析

5月27日現在、暗号資産の総市場価値は3.56兆米ドルに回復し、先月比で17.0%増加しました。その中でBTCの市場占有率は62.6%、ETHの市場占有率は9.6%で、後者は前回比で29.7%増加し、資金のETHへの配分の好みが引き続き強まっていることを示しています。5月8日以降、総市場価値が3.3兆米ドルを突破した後、順調に上昇し、市場の構造的な修復傾向が明らかになっています。

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新上热门トークン

5月に新たに上場した人気トークンの中で、VC背景のプロジェクトは依然として主導的な地位を占めており、Layer2系のプロジェクトSOPH、B2などが含まれます。また、USD1は5月の人気ストーリーとして、関連プロジェクトであるB、Lista、Staketoneなども市場から広く注目を集めています。

チェーン上データ分析

ETFの資金フロー ###

5月BTC ETFの純流入は57.7億ドル、ETH ETFの純流入は3.17億ドルでした。BTC価格は月初の$94,212から$108,969に上昇し、上昇率は約13.5%です。ETH価格は$1,794から$2,635に上昇し、上昇率は31.9%に達しました。

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安定したコイン市場

5月の暗号資産市場は強力な成長の勢いを維持し、総流通量は約728億ドル増加しました。USDT、USDE、DAIが主要な成長の原動力となっています。

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主要通貨価格の分析

BTCの

ビットコインは$109,588以上を維持しようと努めており、わずかな調整ごとに買いが入っていることを示しています。$111,980を突破すれば、$130,000まで急騰する可能性があります。下方の$104,886は重要なサポートレベルです。

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ETH

イーサリアムは$2,425から反発し、強気派は再び$2,738の抵抗線を突破しようとします。成功すれば、$3,000まで上昇する可能性があります。下方のサポートレベルは$2,323と$2,111です。

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###ソル

ソラナは$169でサポートを受けており、ブルは再び$188を突破しようとしています。成功すれば、$210や$220にまで上昇する可能性があります。下のサポートレベルは$151です。

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ホットなイベント

USD1エコシステム

5月中旬USD1の熱度が急上昇し、28日時点で時価総額が21億ドルを突破し、第七のステーブルコインとなった。その核心的な利点は、トランプ家族が主導して発行していることであり、初の大統領の支持を受けたステーブルコインプロジェクトである。複数のUSD1のパートナー関連トークンの価格が大幅に上昇し、市場は「WLFI+USD1」コンセプトへの熱い支持を推進している。

Believeプラットフォームの台頭

BelieveプラットフォームのコアトークンLaunchcoinは月初の$0.014から最高$0.36に上昇し、市場価値は一時3.1億ドルに近づきました。プラットフォームは「ソーシャルアセット化」コンセプトを打ち出しており、ユーザーはXプラットフォームで$TICKERを含むツイートをし、@launchcoinをタグ付けすることでトークンの発行がトリガーされます。しかし、プラットフォームが過度にサポートしたトークン$YAPPERが上場後に66%以上暴落し、コミュニティから疑問が提起されました。

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今後の展望

ステーブルコイン法案

「GENIUS法案」が討論動議を通過し、修正手続きに入ります。法案の核心には、発行資格制限、準備金要件、コンプライアンス義務などが含まれています。2024年Q4には立法プロセスが完了する可能性があり、将来的にコンプライアンスが強いステーブルコインプロジェクトはより大きな市場の認知を得ることが期待されています。

イーサリアムETFステーキング承認

SECはイーサリアム信託ETFの決定を6月1日まで延期し、最終期限は10月末です。香港はイーサリアムETFのステーキングを承認しました。アメリカ市場では、規制当局が間もなく関連するメカニズムの枠組みに達するとの期待があります。これが実現すれば、イーサリアムやLido、Eigenなどの関連資産に新たな市場の熱気をもたらすでしょう。