Moveエコシステムの集中流動性プロトコルを深く解析する

CetusはMoveエコシステムの先駆者であり、DeFiユーザーに集中型流動性に基づく取引および流動性プロトコルのセットを提供しています。このプロトコルはUniswap V3に似たアルゴリズムを採用し、SUIエコシステムの特性を組み合わせて、ユニークなコンポーザブル機能を開発しています。

! 中央集権型流動性プロトコルCetus on Sui&Aptosの解釈

DEXのサービス対象

オンチェーン暗号取引市場は規模こそ比較的小さいが、急速に成長している。この市場の顕著な特徴は、大量の低流動性、低時価総額の資産が存在し、これらの資産は価格発見に強い需要を持っている。したがって、DEXの最優先事項は流動性提供者（LP）にサービスを提供し、価格発見メカニズムを改善することで流動性を引き寄せることである。

LPは異なる取引シーンでの需要が異なります。主流資産のLPは、より多くの手数料収入を得て無常損失を減らすことに重点を置いていますが、長尾資産のLPは、より経済的でコントロール可能かつ柔軟な時価総額戦略を必要としています。

長期的には、資本効率が高いV3モデルが主流になるのは必然です。しかし、需要の違いにより、Uni V2とV3は共存できるでしょう。市場は必然的にこの二つの需要を同時に満たすプラットフォームを育むことになり、SUIのような新興エコシステムでは、Cetusが最も有望な候補者であることは疑いありません。

Cetus：Moveエコシステムの集中流動性のパイオニア

Cetusは現在、Swap、無許可流動性プール、クロスチェーンブリッジを含む完全なプロダクトラインを開発しています。

流動性の集中

Cetusは、Uniswap V3に似た集中流動性マーケットメイキングアルゴリズムを採用しています。LPは同じプール内で複数のポジションを作成し、異なる価格帯を設定することでカスタマイズされた戦略を実現できます。このメカニズムにより、LPはより多くの取引手数料を得て、資本効率を向上させることができます。

無許可でプールを作成

Cetusはユーザーが自由に流動性プールを作成でき、プロジェクト側は許可なしにプラットフォーム上で新しいトークンを発行できます。この特性は、初期プロジェクトを引き付け、ロングテール資産の価格形成を迅速に行うのに役立ちます。

柔軟な取引手数料

プラットフォームは複数の取引手数料レベル（0.01%、0.05%、0.25%、1%）を提供しており、市場が自律的に最適な流動性配分プランを見つけることを許可しています。この設計はLPとトレーダーにより大きな柔軟性を提供します。

ポジション自動管理

ユーザーは利益確定注文や指値注文などの操作を設定できます。また、第三者のポジション管理ツールを使用することで、流動性管理の難易度を下げることができ、特にロングテール資産のLPに適しています。

組み合わせ性

Cetusは高度な可用性をサポートしており、他のプロジェクトはCetus SDKを統合することで流動性に迅速にアクセスできます。

クロスチェーンブリッジ

Wormholeに基づくクロスチェーンブリッジは、約20のパブリックチェーンの資産を安全かつ便利にクロスチェーンでサポートします。

トークン経済モデル

CetusはxToken経済モデルを採用しています。ユーザーはCETUSトークンとxCETUSを保有することでプロトコルの利益分配を得ることができ、コミュニティとプロトコルの利益の一貫性を確保します。

! Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコルCetusの解釈

Cetusチームの利点

Cetusチームは成熟した集中流動性マーケットメイキングアルゴリズムの開発経験を持っています。非EVM高速チェーン上では、CLMMトラックの競争者は比較的少ないです。今後、CLMMタイプのDEXの競争は、運営面にもっと集中するでしょう。

Cetusチームは信頼できる製品を持つだけでなく、強力なエコシステム内のBD能力と継続的な運営ストーリー能力も備えています。これらの利点により、CetusはSUIエコシステムでCLMMインフラストラクチャのリーダーシップを獲得することが期待されています。

集中流動性プロトコル催生のDeFiイノベーション

LP自動流動性管理プロトコル

このようなプロトコルは、LPが自動的にマーケットメイキング戦略を実行し、無常損失リスクを減少させるのに役立ちます。さらに、片側の資産LPマイニングを実現し、LP提供者にERC20のLPトークンを発行するなどの革新的な機能を提供します。

新型機関銃プールとレバレッジマイニング

CLMMアルゴリズムの下で、資金の優位性が拡大され、専門機関はより多くのカスタマイズされた戦略を実現できます。マシンガンプールは、アクティブな堅実な戦略を採用して利益を得ることができ、これは大規模なユーザーにとって巨大な価値があります。

新しいデリバティブ体系

LPの市場リスクをヘッジすることができるデリバティブを開発し、プロジェクトの悪意ある売り圧力によるLPの利益損失を軽減することは、注目すべき方向性です。

! Cetusの解釈、Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコル

まとめ

Cetusチームは成熟した製品提供能力、強力なエコシステム間のBD能力、そして運営能力を示しています。彼らはDEXという製品とトラックについて深い独自の理解を持っています。SUIのような独特なエコシステムトラック内で、Cetusは業界のリーダーになる高い潜在能力を持っています。

! Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコルであるCetusの解釈