MSTRの株価急騰の背景にある投資ロジックの分析

MSTRは年初から株価が69ドルから543ドルに上昇し、その上昇幅はビットコインを大きく上回っています。ビットコインがいくつかのイベントで調整を受けている間も、MSTRは強い上昇傾向を維持しています。この現象は、私たちにその投資ロジックを再評価させるものです：MSTRは単にビットコインの概念を利用して投機しているのではなく、独自の運営モデルと投資戦略を持っています。

MSTRの核心戦略：転換社債を通じてビットコインを購入する

MSTRは元々ビジネスインテリジェンスレポートシステムの提供者でしたが、その事業は衰退傾向にあります。現在、同社のコア戦略は転換し、転換社債を発行して資金を調達し、大規模にビットコインを購入し、それを会社の資産の重要な構成要素としています。

転換社債は特別な資金調達ツールであり、投資家は満期時に元本と利息を回収するか、合意された価格で債券を会社の株式に転換することを選択できます。もし株価が大きく上昇すれば、投資家は株式に転換することを選択する可能性があり、その結果、会社の株式が希薄化します。株価のパフォーマンスが良くない場合、投資家は元本と利息を回収することを選択し、会社は一定の資金調達コストを負担する必要があります。

MSTRの操作ロジックは、転換社債で調達した資金を使ってビットコインを購入することです。この方法により、MSTRはビットコインの保有量を増やし、同時に1株あたりのビットコインの価値を高めています。例えば、2024年初頭のデータによれば、100株あたりのビットコインは0.091から0.107に増加し、11月16日には0.12に達しました。

2024年前三四半期、MSTRは転換社債を通じてビットコインの保有量を189,000から252,000に増加させ、33.3%の上昇を見せ、株式の総数はわずか13.2%のみ希薄化された。100株あたりのビットコインは0.091から0.107に上昇し、ビットコインの保有権益は徐々に向上している。

最新のデータによると、11月16日現在、MSTRは460億ドルで51,780個のビットコインを取得したと発表し、総保有量は331,200個に達しました。このトレンドに従うと、100株あたりのビットコインの価値はほぼ0.12個に近づいています。通貨ベースの観点から見ると、MSTRの株主のビットコイン「権益」は着実に増加しています。

! MSTRの大きな強気株を逃し、私の反省と認知のアップグレード

MSTRモデルの持続可能性分析

MSTRの運営モデルは、ウォール街のレバレッジを利用して"マイニング"を行うことに似ています：債券を発行し続けてビットコインを購入し、株式の希薄化を通じて1株あたりのビットコイン保有を増やします。投資家にとって、MSTRの株式を購入することはビットコインを間接的に保有することに相当し、同時にビットコインの上昇による株価のレバレッジ利益を享受することができます。

しかし、このモデルも潜在的なリスクに直面しています：

1. 資金調達の難易度が増加する可能性があります：もし株価が持続的に上昇しない場合、後続の転換社債の発行が困難になる可能性があり、モデルの持続可能性に影響を与えることになります。

2. 過度希薄リスク：もし新株発行の速度がビットコインの保有速度を上回ると、株主の権益が縮小する可能性があります。

3. モードの同質化：ますます多くの企業がMSTRのモデルを模倣するにつれて、競争が激化し、その独自性が失われる可能性があります。

! MSTRの大きな強気株、私の反省と認知のアップグレードを逃しました

MSTRの戦略的意義と未来のリスク

長期的に見ると、大資本がビットコインを蓄積することには一定の戦略的意義があります。ビットコインの総量が2100万枚に限られていることを考えると、アメリカの国家戦略備蓄はかなりの割合を占める可能性があります。大資本にとって、「コインを蓄える」ことは単なる投資行動ではなく、むしろ長期的な戦略的選択です。

しかし、現在MSTRの投資リスクは高いため、投資家は慎重に操作する必要があります。

• ビットコインの価格が調整されると、MSTRの株価はそのレバレッジ効果により、より大きな下落を受ける可能性があります。
• 未来の高成長モデルを維持できるかどうかは、企業の資金調達能力と市場競争環境に依存します。

投資のヒント

MSTRのケースは、アメリカの資本市場の運営ロジックと認識の深さを学ぶ価値があることを私たちに思い出させます。MSTRのモデルは一見シンプルに見えますが、その背後にはビットコインの長期的な価値に対する強い信念が表れています。投資家にとって重要なのは、そこから教訓を引き出し、自分の投資認識と戦略を常にアップグレードすることです。

! MSTRの大きな強気株を見逃し、私の反省と認知のアップグレード