RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応して、RWAは基礎資産の種類に応じて有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産は主に不動産、大宗商品、アート作品などを含み、無形資産には債券、株式、カーボンクレジットポイントなどが含まれます。RWAは実世界の資産に基づいて展開されるため、資産の権利確定や価値認定を法的に支援するためのオフチェーン操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通し、オラクルを通じてオフチェーン資産の価値変動を監視します。
RWA+ゲームの新しい物語は今回の暗号化ブル・マーケットのエンジンになり得るか
RWA+ゲームの新しい物語を想像する：今回のブル・マーケットのエンジンになるのか？
一、ブル・マーケットは来ましたか？
もし2025年11月に立ち、過去2年間の波乱に満ちた暗号通貨市場を振り返ると、2023年10月23日が今回のブル・マーケットの始まりを示す典型的なマークかもしれないことに驚くかもしれません：24時間以内に、BTCは直接30000Uから34000Uに引き上げられました。近くの多くの20000U前後で大量に投資している友達は喜び勇んでいます：ほら、ほら、私は暗号のブル・マーケットが必ず来ると言ったでしょう！一方で、取り残されて悩む友達も依然として声高に主張しています：現在のオンチェーンデータには新しい資金が入っておらず、また安定コインの総量も低谷にある。これはビットコインETFのニュースが拡大した後の偽のブル市場であり、調整の波が来るでしょう！
"強気が来た"の正方的な見解は非常に明確で、今後の三つの大きな利好はブル・マーケットを支えるのに十分です。
ビットコインETFは伝統的な金融機関の資金の流入を加速させる；
ビットコインは2024年5月に半減し、マイニングコストは28000以上に上昇する。
アメリカが利上げをせず、さらには利下げをする；
真の牛か偽の牛かに関わらず、私が常に考えているのは：少なくとも12ヶ月間支える真の牛を実現するためには、業界全体の進化を促進する新しい物語が必要です。牛市を支える3つの好材料のうち、1つ目と3つ目は外部の力であり、2つ目はBTCホワイトペーパーが登場した時に地球の誰もが知っている4年ごとの半減ルールです。では、本回の牛市を支える業界の新しい物語は何でしょうか？自分自身がしっかりと成長せず、外部の情報や政策だけに頼ることは、大きな確率で一時的なものでしかないでしょう。
前回のブル・マーケットの発展の軌跡を見てみましょう：2020年7月に始まったDefiの夏で、ビットコインは約10000Uから飛躍を始めました。Defiは業界の大きなイノベーションであり、スマートコントラクトを使用して現実の金融システムの一部の機能を模倣しました。担保を提供して利息を得ることができ、非中央集権的な取引が可能で、デリバティブも作成できるなどの機能があります。その後、マスク氏などの大物が取引を呼びかけました。そして、NFTとGamefi1.0のアプリケーション製品が登場し、多くの初心者ユーザーがDEFIの知識的なハードルを学ぶことなく参加できるようになり、楽しむことができるようになりました。重要なのは、彼らもまた一夜にして富を得ることができることです。最後はメタバースの概念が普及し、フェイスブックがMetaに改名しました。ブル・マーケットは2021年11月にピークに達し、ビットコインの価格は69000Uに達しました。
二、このブル・マーケットの新しい物語
見ましたか？少なくともDefi、NFT、Gamefi1.0とメタバースのこの4つの革新は、前回のブル・マーケットにおける暗号業界自体の進化点です。それでは、今回のブル・マーケットの新しい進化点、つまり私たちがよく言う新しい物語にはどんなものがあるのでしょうか？まとめてみましょう：
SocialFiによる非中央集権的なソーシャル、最近急成長しているFriend.Techがその例です；
チェーンゲーム2.0は、web2.5のチェーンゲームです：資産がブロックチェーンに載せられ、ゲームが中央集権的であり、主にプレイアビリティの高いゲームを提供し、そしてチェーン上の資産を利用します；
RWA（リアルワールドアセット）、巨大な市場で、WEB2の大量の古い資金と暗号業界をつなぐことができ、ここ数日HK暗号圏で繰り返し言及されているDepinもRWA市場の一つです；
ビットコインエコシステムの興起、結局WEB2とWEB3において、BTCは金のような価値の蓄積物になると見なされている。なぜそれを基に何かを行えないのだろうか？金融業界では金を使ってさまざまなデリバティブ商品を展開できるのだから。
! RWA+ゲームの新しい物語を想像する:それはこの強気市場のエンジンになるのか?
今日は第三のポイントRWAについて重点的に話しましょう。私はずっとRWAが前回のブル・マーケットを引き起こしたDefiの延長の物語だと感じています。皆さん、DEFIはコードを使ってたくさんの仮想通貨を生成し、スマートコントラクトを使って遊び、現実の金融システムを模擬したものだと考えてみてください。まるで子供たちがごっこ遊びをするかのように、パパとママがいて、鍋や皿があり、米や塩がある。しかし、これは現実の世界にどんな影響を与えるのでしょうか？ありません！現在の仮想通貨の中で、BTCを除いてWEB2の世界で一定の合意があるもの以外は、他の通貨は外部の人々にとっては単なる空気のように見えます。その空気の上にある一連の複雑すぎる神操作には、いったい何の意味があるのでしょうか？
そう言うと、Defiには意味がないということですか？いえ、そんなことはありません！つまり、前の牛市が始まったDEFIはこの新しい物語の前半に過ぎず、参加するための場、ルール、方向性を確立しました。まるでフルコースの中華料理を作るようなもので、DEFIがキッチン、調理器具、シェフをすべて準備してくれたので、今は食材が来るのを待っているだけで、正式に調理が始められます。だから、私が理解するRWAはDEFIの後半のようなもので、『西遊記』の2部作『月光宝盒』と『大聖娶親』のように、両者を結びつけて見ると素晴らしいのです。
三、RWAをどのように活用するか
RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応して、RWAは基礎資産の種類に応じて有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産は主に不動産、大宗商品、アート作品などを含み、無形資産には債券、株式、カーボンクレジットポイントなどが含まれます。RWAは実世界の資産に基づいて展開されるため、資産の権利確定や価値認定を法的に支援するためのオフチェーン操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通し、オラクルを通じてオフチェーン資産の価値変動を監視します。
RWAには実際の運用事例がいくつかあります。私たちが普段よく使うステーブルコイン（USDT、USDCなど）もRWAです。例えば、実物資産の「中本聡島」や、金融資産の中で今年最も注目されているRWA米国債など、これらは実物資産によって支えられたチェーン上トークンの発行事例です。実際、ビットコインETFの考え方は逆方向の金融RWAであり、WEB2の資金がコンプライアンスのあるETF金融商品を通じてビットコイン投資に参加することを意味します。一方、RWA米国債はWEB3の資金が出金せずに米国債投資に参加し、年間約5%のリターンを得ることができます。
2018年の盛大なSTOブームは、RWAの初期の試みであり、その期間には伝統的な資産を規制に準拠させてブロックチェーンに載せようとする一連の試みが現れました。また、tZERO、Polymath、Aspenなど、これを目指すWeb3の起業プロジェクトも数多く登場しました。Aspen REIT、Resolute.Fund、Fundament Groupなどのいくつかのケーススタディも行われました。しかし、市場環境、経済周期、規制などのさまざまな理由から、STO市場は思ったほど順調には発展しませんでした。
現在のRWAの主流のプレイスタイルは比較的シンプルで、証券化のようなトークン化（Tokenization）を通じて、暗号圏の資金（例えば、さまざまなステーブルコイン）が現実世界の実物資産や金融資産の所有権または収益権を持つことができるようにします。これはシンプルな一対一の関係であり、所有権は現実世界の法律によって制限されています。RWAのプレイスタイルを多様化させ、より多くのユーザーが参加できるようにするためには、RWAにより良い体験を提供するアプリケーションシーンを設計する必要があります。この点について、私たちは今回のブル・マーケットで目立つパフォーマンスを発揮できると考えており、RWAの基盤アプリケーションインフラとして定義できます。
想像してみてください。もし『モノポリー』や『シムシティ』のようなゲームのシーンで、あなたが証券取引所に入り、自分のウォレットをリンクさせ、実際にウォレット内のゲームトークンやUを使ってテスラの株を購入できるとしたら、マスクからの特典を楽しむことができるかもしれません。また、ゲーム化されたシーンを通じて、ある都市のバーチャル旅行をしているときに、その都市のランドマークのREITsのシェアを購入して、実物資産の投資者の一人になることができるなんて、素晴らしいことではありませんか？もちろん、ここではユーザーの製品体験の感覚のみを考慮しています。法律や実際の証券部門への接続については、スキルのあるプロジェクトチームが必要になります。
実際、上記のRWA基盤アプリケーションの設定は広義にはメタバースの一部と見なすことができますが、安全性やWEB2との接続性においてはさらにハードコアであるため、独立した新しいストーリーとして切り出す必要があります。現時点では、ゲームシーン化されたRWAがより多くのユーザーを引き付けることができると見込まれ、WEB3のプレイヤーにとっては、ウォレット内のトークンが現実世界とリンクすることができ、WEB2のプレイヤーにとってはWEB3製品のユニークさを体験できるようになります：現実世界での多くの書類署名を完了する必要がなく、ウォレットを接続するだけで済みます；保有しているシェアは常にチェーン上に反映され、いつでも取引可能です。
! RWA+ゲームの新しい物語を想像する:それはこの強気市場のエンジンになるのか?
では、問題が生じます。どうすればWeb2のプレイヤーがよりスムーズにWeb3に入り、RWA+ゲームの新しいプレイスタイルを認めることができるのでしょうか？私たちは、現実世界にいるWeb2ユーザーがRWA+Web3、さらにはメタバースの初期形態である仮想世界に入ろうとしたとき、彼らがどのような困難に直面し、どのような内面的な要求を持っているのかを考えてみることができます。
まず、彼らは全く触れたことのないWeb3情報に圧倒され、パブリックチェーン、ウォレット、DeFiなどの基本的な知識は一見単純明快に見えますが、実際には底が見えず、学ぶことは非常に多岐にわたるため、どう始めればよいのかわからなくなります。それから、彼らはWeb3のさまざまな革新プロジェクトやモデルに引き寄せられ、一攫千金の神話を目の当たりにし、常に行動を起こしたくなりますが、同時に自分が韭菜にされてしまうことを恐れ、ズボンも残らないほどの損失を被ることを心配します。そこで、彼らはあちこちで人に尋ね、Web3投資の真髄を学ぼうとしたり、信頼できる投資アドバイスを見つけたりしようとします。そして、彼らはWeb3の仮想世界の中で本当に楽しいゲーム体験を見つけたいと思い、さらに仮想世界での高貴な身分が現実世界にも広がり、儀式感のある高級な活動に参加できることを望んでいます。オンラインとオフラインの十分な統合を実現するために。
上の想像はあまりにも美しすぎるようですが、実際にはWeb2からWeb3に移行するプレイヤーの心の中で最も素朴で根源的な願望です。それでは、現在市場にそのような製品やゲームがあり、上記のニーズを満たすまたは部分的に満たすことができるでしょうか？私たちは市場を徹底的に調査し、以下のいくつかの事例を見つけましたので、皆さんの参考にしてください。
! RWA+ゲームの新しい物語を想像する:それはこの強気市場のエンジンになるのか?
四、RWA+ゲームのケース
1. デファイ・キングダム
Web3の知識を学びたいけれど、記事を読むことやホワイトペーパーを研究すること、デスクトップリサーチが退屈だと感じているなら、ゲームを楽しみながらWeb3の知識も学べるような製品はありませんか？実際、そういったプロジェクトがあり、DeFi Kingdomはその一つです。
DeFi Kingdomは前回のブル・マーケットの製品で、Harmonyブロックチェーンに基づくPlay2Earnのゲームです。しかし、ゲームだけではなく、DexやNFTマーケットプレイスでもあります。ゲーム全体の地図は、DexとNFTの機能を視覚化し、ゲーム化したと言えます。例えば、Gardensでは、Druidを通じてLPを提供し、Jewelトークンの報酬を得ることができます。Marketplaceでは、ユーザーはゲームのメイントークンJewelを購入し、Jeweler銀行でステーキングすることでxJewelトークンを得ることができ、プロジェクト内の一連の権利やガバナンス特権を享受し、投票に参加することができます。また、Traderを通じて、プレイヤーはJewelトークン、Harmonyトークン、ステーブルコイン、その他のさまざまな主流通貨との交換をここで完了することができます。
ゲームのもう一つの内容は、ヒーローNFTに基づくプレイスタイルで、ヒーローブラインボックス、タスクをクリアして報酬を得ること、PVPバトルなどが含まれます。ユーザーはタバーン酒場で購入またはレンタルすることができます。