FRB議長は政治的な挑戦を受けている

トランプによるパウエルへの批判は長年にわたって続いており、今や改装の議論を借りて圧力をかけている。この一見奇妙な政治的駆け引きは、世界市場の感情を臨界点に押し上げている。

パウエルが直面しているジレンマと、彼の退任がもたらす可能性のある影響については、私たちが深く探る価値があります。

! トランプは7年前にパウエルを個人的に任命したが、今、彼は彼を辞任させるために頭を悩ませている

トランプとパウエル：7年の争い

トランプとパウエルの対立の核心は、金融政策の方針にあります。一方は利下げを主張し、もう一方は堅実さを守ることに固執しています。この対立は2018年から現在まで続いています。

興味深いことに、パウエルは最初にトランプによって連邦準備制度（FED）議長に指名されました。2018年2月に就任したとき、トランプはパウエルが緩和的な金融政策を実施して経済成長を促進することを期待していました。

しかし、同年10月にトランプは初めてパウエルを公に批判し、連邦準備制度（FED）の利上げが速すぎることが"最大の脅威"であると述べた。その後、二人の対立は公然となり、口論が絶えなかった。

2022年、パウエルは再任され、任期は2026年5月まで延長されました。2024年の選挙の年が近づくにつれて、状況はさらにエスカレートしています。トランプは選挙運動の中で何度もパウエルに辞職を要求し、"行動が遅い、利下げが不十分だ"と非難しました。

しかし、大統領は政策の相違を理由に連邦準備制度（FED）議長を解任する権限を持たず、"違法または重大な職務怠慢"の証拠がない限り解任できない。

今年7月、トランプチームは新たな告発を提起しました：国会に対してパウエルの調査を要求し、連邦準備制度（FED）本部の改修プロジェクトに重大な違反があると非難しました。一方で、パウエルが「辞任を検討している」という噂が流れ、事態は急速にエスカレートしました。

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パウエルのジレンマ

現在、パウエルは政策の策定においてジレンマに直面しています。一方では、潜在的な物価上昇圧力があり、もう一方では労働市場の冷却の兆しがあります。これが連邦準備制度（FED）の意思決定に課題をもたらしています。

早期の利下げはインフレ期待の制御を失わせる可能性があり、利上げを選択すると債券市場の動揺、金利の急騰、さらには「金融パニック」を引き起こす可能性があります。

トランプの圧力に直面して、パウエルは戦いを選んだ。彼は本社の改修プロジェクトの継続的な検討を求め、公式なルートを通じてコスト上昇の理由に回答し、"豪華な装飾"の非難に反論した。

経済と政治の二重の圧力が、パウエルをキャリアの困難な時期に置いている。

パウエル離職の潜在的影響

パウエルが辞任すれば、世界の金融市場は重大な影響を受ける可能性があります。

ドイツ銀行の分析によると、パウエルが強制的に撤回された場合、ドル指数は24時間以内に3%-4%暴落する可能性があり、固定収益市場では30-40ベーシスポイントの売却が発生する可能性があります。ドルと債券は持続的なリスクプレミアムに直面する可能性があり、投資家は連邦準備制度（FED）と他の中央銀行との通貨スワップ協定が政治化されることを懸念する可能性があります。

オランダ国際グループのストラテジストは、パウエルが早期に辞任する可能性は低いと考えていますが、もしそうなれば米国債利回り曲線が急勾配になると予想されます。なぜなら、投資家は金利の低下、インフレの加速、そして連邦準備制度（FED）の独立性の低下を予期するからです。これはドル安の「致命的な組み合わせ」を形成する可能性があります。

いくつかのアナリストは、連邦準備制度（FED）議長が交代しても、新しい議長が完全に金融政策をコントロールすることは難しいかもしれないと指摘しています。もしインフレが再び高まれば、新しい議長は最終的に緊縮路線に戻らざるを得ないかもしれません。

パウエルの去就は、単に金融政策に関わるだけでなく、連邦準備制度（FED）の独立性に対する重要な試練でもあります。結果にかかわらず、この騒動は世界の金融市場に深遠な影響を与えるでしょう。

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