米国経済は堅調に運営されており、投資家は年末ギフトコインを迎え、2025年の展望は楽観的です。

12月のアメリカ経済は安定を維持し、主要な経済指標はすべて予想通りでした。しかし、中央銀行の幹部のハト派発言が短期市場の変動を悪化させました。マクロ環境の支援を受けて、今月の株式市場とビットコインは共に歴史的な高値を記録し、投資家に豊富なリターンをもたらしました。2025年を展望すると、ほとんどの機関は楽観的な態度を持ち、ビットコインが20万ドルの大台を突破する可能性があると予測しています。

最新公布の11月の経済データは基本的に予想に一致しています：非農業雇用者数は22.7万人増加し、予想の22万人をわずかに上回りました；CPIは前年同月比で2.7％、前月比で0.3％増加し、いずれも予想通りです。その後、中央銀行は基準金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げて4.25％-4.50％の間にすると発表し、市場の予想に合致しました。しかし、中央銀行はその後、2025年の利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小する可能性があると述べており、この発言は市場に冷や水を浴びせました。これは、2025年の利下げ回数が以前の予想の4回から2回に減少する可能性があることを意味し、市場の2024年1月の利下げに対する期待も冷却しました。この影響を受けて、その日の株式市場と暗号通貨市場は大幅に下落しました。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性を見通し

中央銀行は利下げの日に最新の経済見通しを発表しました。今後2年間、アメリカ経済はそれぞれ2.5%と2.1%の成長が見込まれており、9月の予測からそれぞれ0.5と0.1ポイント上方修正されています。今後2年間の失業率はそれぞれ4.2%と4.3%と予測されており、以前の予測よりも下方修正されています。個人消費支出価格指数で測定されるインフレ率はそれぞれ2.4%と2.5%と予測され、コアインフレ率はそれぞれ2.8%と2.5%であり、いずれも2%の長期目標を上回っています。これは経済が安定していることを示していますが、インフレはさらに低下する必要があります。

12月のPMIデータは、経済が堅調に運営されていることを裏付けています。サービス業のPMI初値は58.5で、予想の55.8や前値の56.1を大きく上回りました。製造業のPMI初値は48.3で、予想の49.5や前値の49.7を下回りました。総合PMI初値は56.6で、こちらも予想の55.1や前値の54.9を上回りました。サービス業は2021年以来の最速の成長を遂げており、製造業の疲弊は主に輸出需要の不足によるものです。

マクロ環境の支援の下、株式市場は着実に上昇し、ナスダック指数は20000ポイントを突破しました。多くのテクノロジー大手の株価が歴史的な新高値を記録しました。人工知能分野の継続的な突破も関連セクターの強化を促進しています。現在のマクロ環境は安定しており、新しい市場の物語が不足しているため、投資家は最も強いコンセンサスであるAIテーマに追随する傾向があります。

投資家の感情の高まりが株式市場の上昇をもたらしました。ある銀行の調査によると、12月の投資家の感情は「超楽観的」で、現金の配分は歴史的低位にあり、米国株の配分は歴史的高値を記録しました。経済成長の見通しに対する楽観的な期待を受けて、世界的なリスク選好は3年ぶりの高水準に達しました。ただし、過度に楽観的な感情は市場の暴落リスクを高める可能性があります。

注目すべきは、ダウジョーンズ指数が今月10連続で下落し、1974年以来の最悪の記録を更新したことです。これは主に構成銘柄の違いに起因しており、医療セクターの主要株が大幅に下落したため、指数のパフォーマンスに影響を与えました。

今月、ある暗号通貨関連企業がナスダック100指数に組み込まれたことは、間違いなく暗号業界の勝利であり、伝統的な金融市場が暗号資産を認める度合いが高まっていることを示しています。これは、将来的に暗号業界がさらに発展することを予兆しているかもしれません。

12月5日、ビットコインが初めて10万ドルの大台を突破し、イーサリアムも4000ドルを突破しました。政治的要因が今回の上昇の主な原動力です。新政府が暗号通貨の約束を果たすかどうかは不明ですが、少なくとも感情の面で市場に活気を与えました。現在、海外の投資家は一般的に強い追い上げ心理を持っており、韓国の暗号通貨保有率は30%に達し、同国の株主の比率を超えています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性の見通し

この背景の中、多くの機関が楽観的な予測を発表しています。ある大手暗号基金は、2025年にビットコインが20万ドルに達すると予測しており、その時には暗号取引所がS&P 500指数に入る可能性があり、市場の雰囲気は今年よりもさらに熱くなるでしょう。

金利引き下げサイクルが始まるにつれて、マクロ環境は高リスク資産に有利になっています。ビットコインはすでに多くの上場企業に注目されており、17社がビットコインを準備資産として保有または保有予定であることを発表しています。2025年初頭には市場が高リスク取引をさらに支援する可能性があり、資金は暗号資産にさらに流入するかもしれません。

2025年を展望すると、暗号分野のいくつかの重要な手がかりに注目する必要があります：ビットコインの世界的な資産配分における地位の変化、新しい増分市場、価格の天井、そして規制環境です。現在、世界の上場企業のうちわずか0.01%がビットコインを保有しており、成長の余地は大きいです。ある研究機関は、今後1年間でビットコインに流入する資金は約2.28兆ドルになると予測しており、価格を約20万ドルに押し上げる可能性があります。ウォール街のある投資銀行は、3年以内にビットコインETFが2200億ドルの資金流入を引き寄せると予想しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

ビットコインは多様な投資ポートフォリオに価値を創造しているものの、依然として高リスク資産です。アナリストは、暗号通貨のリターンが株式を大幅に上回る必要があり、1%の配分の合理性を証明するためには十分だと考えています。したがって、投資ポートフォリオにおけるビットコインの比率は依然として相対的に低い可能性がありますが、高リスク・高リターンを追求する投資家にとってはより魅力的かもしれません。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

規制環境は2025年の主要なテーマとなるでしょう。アメリカは暗号規制の枠組みを確立する重要な瞬間を迎える可能性があります。EUの暗号資産市場規制の枠組みは全面的に発効します。アジアの国々も革新を促進しつつ、規制を強化しています。世界的な規制の明確性の向上は、より多くの機関投資家と個人投資家を引き付けるのに役立つでしょう。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を誘発し、2025年の暗号キーの方向性の見通し

ビットコインを除けば、人工知能とステーブルコインが2025年の新たな注目点になる可能性があります。複数の銀行がステーブルコイン市場に積極的に参入しており、この急成長する分野の恩恵を共有することを期待しています。ステーブルコインは、暗号通貨の中で最も実用的な用途を持つツールとなり、業界のさらなる発展を促進するでしょう。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号の方向性の見通し

市場は一般的に楽観的ですが、投資家は短期的なボラティリティのリスクに警戒する必要があります。暗号業界は16年の発展を遂げ、"成人式"を迎えようとしています。ビットコインは主流金融圏の共通の投資商品になる可能性があり、ステーブルコインは実際に適用されるかもしれません。2025年の暗号市場は、2024年よりもさらに華やかになるでしょう。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性の見通し

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し