オンチェーンの AngelList：暗号資産プライベートセール投資の新時代

プライベートセール投資ファンドは本質的には金融取引の一種ですが、大量の複雑で専門的な作業と協力を伴います。投資の観点から見ると、通常は資金調達、投資、投資後管理、および退出の4つの段階を経る必要があります。このプロセスには実体登録、投資家管理、財務管理、デューデリジェンスなど多くの作業が含まれます。資金調達の観点からは、スタートアップ企業も実体登録、資金調達計画、株式構造管理などの複雑な作業を行う必要があります。

これらの作業はしばしば参加者の専門能力の範囲を超えています。これらの作業を完了するために、彼らは追加の資金コスト、時間コスト、人件費、学習コストを支払う必要があり、弁護士や財務担当者を雇うなど、より多くの協力を求める必要があります。したがって、プライベートセールは非常に高いハードルのビジネスです。

AngelListはプライベートセール投資ファイナンス分野にサービスを提供するオンラインツールセットです。これは、プライベートセール投資ファイナンス取引の各段階の複雑な作業をコンポーネントとプログラムに抽象化し、インターネット技術を利用してオンラインで実行し、世界中の人々がこれらのビジネスプロセスに効率的に参加できるようにします。例えば:

• 投資機関やファンドマネージャーは、オンライン運営フレームワークを簡単に作成し、資金調達や投資などの業務を実施できます。
• 投資家は優れた投資機関を簡単に見つけて参加することができます。
• スタートアップ企業は迅速に資金調達を開始し、資金を管理できます。

オンラインツールの利点は、効率を向上させ、境界を拡大し、同時に財務および時間コストを削減することです。これは、技術革新が特定の業界にもたらすパラダイムシフトです。

! オンチェーンAngelList:暗号私募の新時代

しかし、暗号資産のプライベートセールの投資と資金調達は、従来のプライベートエクイティの投資と資金調達に顕著な違いがあり、主に投資通貨が通常暗号資産である点に表れています。AngelListなどの従来のツールを使用できないため、現在ほとんどの暗号資産のプライベートセールの投資と資金調達は、資金調達資産をマルチシグウォレットで管理するなどのシンプルな管理方法を採用しています。資金調達と投資を手動で転送して完了するなどです。この粗い運営モデルは、効率が低いだけでなく、多くのリスクももたらします:

1. 資金リスク: 投資機関が資金管理権を掌握し、投資家は実質的な保障が不足している。
2. 違約リスク: 現在ほとんどの司法管轄区は暗号資産への支援が不十分であり、取引の両当事者を効果的に制約することが難しい。
3. 投資の混乱: VCの旗を掲げた大量の通貨投機団体が存在し、スタートアップに悪影響を及ぼしている。

暗号資産は挑戦をもたらす一方で、プライベートセールに新たな機会を提供します。投資通貨とリターンが暗号資産であるため、暗号資産のプライベートセールを同一の記帳システム(ブロックチェーン)内の通貨間取引と見なすことができます。これにより、資金調達、投資、管理、退出などのプロセスが簡素化され、暗号資産の技術的特性(であるスマートコントラクト、プログラム可能な通貨、データの可用性)を利用して、技術的に取引双方を制約し、各当事者の権益を保護することができます。

例えば、資金管理契約を展開し、プログラミングロジックで資金のコントロール権を制約することで、内部の人員による資金の横領を防ぐことができます。また、投資家が定期的に投資を続けるかどうかを評価できるように、償還契約を展開することも可能です。履行の安全性については、投資契約を展開し、プログラミングロジックでSAFT契約の取引ルールを実現します。これには投資通貨、リターン通貨、価格、ロック解除プランなどが含まれます。これらの契約は一度展開されると不可逆で不可変であり、誰もその実行を妨げることはできません。

ブロックチェーンのオープン性とデータの可用性は、投資機関の履歴を検証し、その投資パフォーマンス、理念、戦略が真実であるかどうかを分析するのに役立ち、本物のバリュー投資家と短期投機家を識別するのに役立ちます。

! オンチェーンエンジェルリスト:暗号私募の新時代

もし私たちがすべての取引と管理プロセスをオンチェーン化し、各プロセスに対応するスマートコントラクトを構築し、これらのコントラクトが自由に組み合わせたり、相互に呼び出したりできるようにすれば、オンチェーンの投資および資金調達ツールセット、すなわちオンチェーンのAngelListを構築することができます。これらの基本的なコントラクトには、資金調達コントラクト、ファンドプールコントラクト、投票コントラクト、投資コントラクト、ロック解除コントラクトなどが含まれます。私たちはこれらのコントラクトを自由に組み合わせて、オンチェーンの投資契約、企業管理ツール、クラウドファンディングプラットフォームを構築したり、プライベートセールファンド、投資クラブなどの複雑なビジネスを運営したりすることができます。

これらの契約は、信頼を必要としない取引の保障を提供するだけでなく、プライベートセールの投資および資金調達の取引プロセスをモデル化し、非専門家でも専門的な作業を簡単に行えるようにしています。それはオンラインツールのすべての利点(効率、境界、コスト)を備えつつ、技術的な側面から取引の安全性と履行問題を保障しています。これは、暗号化技術がプライベートセールの投資および資金調達にもたらした新たなパラダイムシフトです。

2016年にThe DAOが誕生して以来、多くの開発者やビルダーが「オンチェーン風投」というビジョンのために努力してきました。彼らはそれぞれの理解に基づいて、異なる分野でソリューションを構築しています。途中で諦める人もいますが、より多くの人々がこれらのソリューションを継続的にイテレーションし、改善しています。DAOSquareの発起人として、私はこのビジョンの推進者およびビルダーになれたことを非常に光栄に思います。我々の目標は、オンチェーンのAngelListを構築し、暗号資産のプライベートセールの投資と資金調達のための完全なツールセットを提供することです。技術的に取引の各当事者の資産の安全性と履行の問題を保証しながら、効率を向上させ、境界を拡大し、コストを削減します。

私は、オンチェーンのベンチャーキャピタルが暗号資産のプライベートセールの投資や資金調達、さらには暗号資産業界全体の発展にとって重要であると信じています。業界がますます整備され、規範化されるにつれて、これらの暗号資産の投資と資金調達にサービスを提供する製品は必ずや素晴らしい成果を上げるでしょう。私たちはその時を楽しみに待ちましょう。

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