# 暗号資産市場は短期的な圧力に直面しているが、長期的な展望には依然として希望がある7月の暗号資産市場は予想通りに反発せず、むしろ多くの圧力に直面しました。一部のネガティブな要因が投資家の恐怖感を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、結果として全体の暗号市場が全面的に下落しました。市場は大きな打撃を受けましたが、多くの好材料が重なったことで、多くの人々が暗号市場は2024年第4四半期に転機を迎える可能性があると考えています。## 現在重要なネガティブ要因### 歴史的な遺産問題が市場の恐慌を引き起こすある取引所の補償問題が市場の高度な関心を引き起こしました。14万枚を超えるBTCとBCHの売却圧力が、6月24日に一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格が60000ドル付近まで下落しました。7月5日の賠償が正式に開始されると、BTCは重い売り圧力の下で60000ドルのサポートラインを割り込みました。この過程で、BTCマイナーが降伏の兆しを示しました。歴史的な経験から、これは通常価格が底を打ったことを意味します。前回の比較可能なハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。ある投資機関の共同創設者は、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さに気づいていないと考えています。現在、暗号資産のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（特定のプラットフォームを除く）が、この状況では、私たちの時間範囲は長く（18週対13週）、極端な洗い流しはまだ発生していません。最初の推定である5万ドルの底値が過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整を見る可能性があります。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要になるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が現れる可能性があります。### 政府の売り圧力ある国の政府は、その保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメイカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームのデータによると、米国株式市場の引け時に、その政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要な取引プラットフォームからのものでした。データによると、その政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月からの売却が始まって以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。市場が下落しているにもかかわらず、あるデータ分析会社が発表したデータによると、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号化商品全体の流入額（3.98億ドル）の最大のシェアを占めており、比率は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他の高い買いはそれぞれ中国香港、スイス、カナダから来ており、ある国の資金流出額は2300万ドルです。### ビットコインのマイニング市場が底を打っている最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しましたが（現在は5.7万ドルに回復）、これはすでに半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生存がさらに困難になることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下がると、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができるため、わずかなモデルのマイナーだけがなんとか支えることができます。マイナーの売却行動は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。あるデータプラットフォームによると、推定エネルギーコストが1kWhあたり0.07ドルである場合、ビットコインの価格が54000ドルの時、出力が26 W/T以下のASICマイニング機のみが利益を上げることができる。具体的なモデルとしては、いくつかの主流マイニング機がそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他の機種はビットコインの価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超えないと利益を上げることができない。このような背景の中で、インスクリプションの潮流が退くにつれて、キャッシュフローの備蓄のためであれ、業界の移行や撤退のためであれ、マイニング企業は自然に生き残りを求めてビットコインを売却することを選択する。幸運なことに、ビットコインの価格が下落するにつれて、中小規模のマイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に低下し、マイナーの降伏が間もなく終了する。7月9日、あるデータプラットフォームによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少して79.5Tとなり、過去7日間のネットワーク全体の平均ハッシュレートは586.72EH/sであった。5月以来、マイナーが取引所に送信して販売するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少している。6月29日、マイニング企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が緩和されていることを示している。全体的に見ると、ビットコインの価格変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場の調整とともにマイナーの売却行動は徐々に減少しており、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac9564ebad58c535a263899b44dd2b3d)## 注目すべき好材料### 大口返済計画が市場の新高値を促進することが期待されているある取引プラットフォームは、既に収集され現金に変換され、配分可能な資産の総額が145億から163億ドルの間になると予想しており、顧客やその他の非政府債権者に対する110億ドルの負債を超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息の支払いに使用される予定です。現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受け、債権者は現金または実物で暗号資産の補償プランに投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にそのプランを承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される時期は2024年第四四半期から2025年第一四半期です。最終的な賠償方法はまだ確定していないが、ある暗号分析家は、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になると考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、その他のアルトコインは10倍から50倍上昇する見込みだ。### 利下げ期待は明確米連邦準備制度の金利引き上げと引き下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常、市場を強くする。最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されていると述べましたが、連邦準備制度は利下げを決定する前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要です。もし利下げが早すぎれば、インフレが再び高まる可能性があります；もし利下げが遅すぎれば、経済成長が鈍化し、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。米連邦準備制度理事会が利下げの時期は未定と述べているにもかかわらず、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示していることから、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場の利下げ期待が高まっています。ある金利観測ツールによると、7月9日時点で市場は米連邦準備制度理事会が9月の金融政策会議で利下げを行う確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっています。### 暗号化会計制度がまもなく発効します昨年12月、米国財務会計基準委員会（FASB）は初版の暗号資産会計規則を発表し、ビットコインまたはイーサリアムを保有する企業は公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純利益に反映させることを要求しました。この新規則は2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場および非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は、複数の上場企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できることを意味します。これにより、暗号資産市場はさらにコンプライアンスが進み、主流の金融市場からの流動性の注入を受けることができるでしょう。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] TrendX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03fc8860d0da3deab999789cebe55e22)## 各回の半減期後のビットコイン価格の推移市場の動向は大きく分けて3つ：上昇、下落、そして横ばいです。将来の相場がどのように変化しようとも、結局この3つのパターンからは逃れられません。市場の方向を予測しようとすることは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、相場がある方向に進んだ場合、どのように対処すればよいのかということだけです。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定すれば、上昇相場の始まりと見なすことができます。### 上昇が起こる可能性のある2つのケース：1. 前の高値に挑戦したが突破しなかった：市場は前の高値に近づいているが突破できなかったり、少し突破した後に反落したりする場合がある。このような場合、市場の見せかけに惑わされず、高値を追わないように。あなたは退場する必要はなく、ポジションを一部減らすだけでよい、特にポジションが重すぎると感じる場合は。2. 前の高値を突破し新しい高値を維持する：もし市場が前の高値を突破し、新しい高値を維持し、3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間以内に強い買い上げが発生するか、または振動上昇を観察します。もし動きが強い場合、突破後に迅速に上昇すれば、ポジションを保ち、大きな調整（少なくとも10％程度の調整）を待ってから追加購入します。もし動きが強くない場合、上昇幅が緩やかであれば、新しい高値でポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現在のところ、さらに上昇する可能性は低いと見ています。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分強くない場合、大幅下落のリスクに警戒する必要があります。過去の半減期前後の市場の参考：**後半(2016.07.10)**今回の半減前に、ビットコインは1か月で78%暴騰し、半減の好影響が現れた後に深く戻り、一週間で30%下落し、最大で40%の下落幅を記録しました。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇を始めました。半減後、価格は30%調整されました。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントのため、市場は半減期前に大幅に下落しました。この悪材料を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整がありました。半減期後は反発がありましたが、高値には達せず、市場は横ばいで推移しました。5月初旬の半減期前の高値から調整し、7月末までずっと横ばいで、上に突破するまでに3ヶ月もかかり、その間に2回以上10%以上の調整がありました。過去の2回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に必ず調整相場を迎えます。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予測が一般的ですが、今回はどうなるのでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。! 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暗号資産市場短期的に圧力を受け、長期的には希望が残る BTCは4万ドルまで下落する可能性がある
暗号資産市場は短期的な圧力に直面しているが、長期的な展望には依然として希望がある
7月の暗号資産市場は予想通りに反発せず、むしろ多くの圧力に直面しました。一部のネガティブな要因が投資家の恐怖感を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、結果として全体の暗号市場が全面的に下落しました。市場は大きな打撃を受けましたが、多くの好材料が重なったことで、多くの人々が暗号市場は2024年第4四半期に転機を迎える可能性があると考えています。
現在重要なネガティブ要因
歴史的な遺産問題が市場の恐慌を引き起こす
ある取引所の補償問題が市場の高度な関心を引き起こしました。14万枚を超えるBTCとBCHの売却圧力が、6月24日に一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格が60000ドル付近まで下落しました。
7月5日の賠償が正式に開始されると、BTCは重い売り圧力の下で60000ドルのサポートラインを割り込みました。この過程で、BTCマイナーが降伏の兆しを示しました。歴史的な経験から、これは通常価格が底を打ったことを意味します。前回の比較可能なハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
ある投資機関の共同創設者は、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さに気づいていないと考えています。現在、暗号資産のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（特定のプラットフォームを除く）が、この状況では、私たちの時間範囲は長く（18週対13週）、極端な洗い流しはまだ発生していません。
最初の推定である5万ドルの底値が過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整を見る可能性があります。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要になるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が現れる可能性があります。
政府の売り圧力
ある国の政府は、その保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメイカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームのデータによると、米国株式市場の引け時に、その政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要な取引プラットフォームからのものでした。
データによると、その政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月からの売却が始まって以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。
市場が下落しているにもかかわらず、あるデータ分析会社が発表したデータによると、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号化商品全体の流入額（3.98億ドル）の最大のシェアを占めており、比率は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他の高い買いはそれぞれ中国香港、スイス、カナダから来ており、ある国の資金流出額は2300万ドルです。
ビットコインのマイニング市場が底を打っている
最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しましたが（現在は5.7万ドルに回復）、これはすでに半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生存がさらに困難になることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下がると、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができるため、わずかなモデルのマイナーだけがなんとか支えることができます。
マイナーの売却行動は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。
あるデータプラットフォームによると、推定エネルギーコストが1kWhあたり0.07ドルである場合、ビットコインの価格が54000ドルの時、出力が26 W/T以下のASICマイニング機のみが利益を上げることができる。具体的なモデルとしては、いくつかの主流マイニング機がそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他の機種はビットコインの価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超えないと利益を上げることができない。
このような背景の中で、インスクリプションの潮流が退くにつれて、キャッシュフローの備蓄のためであれ、業界の移行や撤退のためであれ、マイニング企業は自然に生き残りを求めてビットコインを売却することを選択する。
幸運なことに、ビットコインの価格が下落するにつれて、中小規模のマイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に低下し、マイナーの降伏が間もなく終了する。7月9日、あるデータプラットフォームによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少して79.5Tとなり、過去7日間のネットワーク全体の平均ハッシュレートは586.72EH/sであった。5月以来、マイナーが取引所に送信して販売するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少している。6月29日、マイニング企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が緩和されていることを示している。
全体的に見ると、ビットコインの価格変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場の調整とともにマイナーの売却行動は徐々に減少しており、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。
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注目すべき好材料
大口返済計画が市場の新高値を促進することが期待されている
ある取引プラットフォームは、既に収集され現金に変換され、配分可能な資産の総額が145億から163億ドルの間になると予想しており、顧客やその他の非政府債権者に対する110億ドルの負債を超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息の支払いに使用される予定です。
現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受け、債権者は現金または実物で暗号資産の補償プランに投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にそのプランを承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される時期は2024年第四四半期から2025年第一四半期です。
最終的な賠償方法はまだ確定していないが、ある暗号分析家は、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になると考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、その他のアルトコインは10倍から50倍上昇する見込みだ。
利下げ期待は明確
米連邦準備制度の金利引き上げと引き下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常、市場を強くする。
最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されていると述べましたが、連邦準備制度は利下げを決定する前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要です。もし利下げが早すぎれば、インフレが再び高まる可能性があります；もし利下げが遅すぎれば、経済成長が鈍化し、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。
米連邦準備制度理事会が利下げの時期は未定と述べているにもかかわらず、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示していることから、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場の利下げ期待が高まっています。ある金利観測ツールによると、7月9日時点で市場は米連邦準備制度理事会が9月の金融政策会議で利下げを行う確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっています。
暗号化会計制度がまもなく発効します
昨年12月、米国財務会計基準委員会（FASB）は初版の暗号資産会計規則を発表し、ビットコインまたはイーサリアムを保有する企業は公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純利益に反映させることを要求しました。この新規則は2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場および非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は、複数の上場企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できることを意味します。これにより、暗号資産市場はさらにコンプライアンスが進み、主流の金融市場からの流動性の注入を受けることができるでしょう。
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各回の半減期後のビットコイン価格の推移
市場の動向は大きく分けて3つ：上昇、下落、そして横ばいです。将来の相場がどのように変化しようとも、結局この3つのパターンからは逃れられません。市場の方向を予測しようとすることは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、相場がある方向に進んだ場合、どのように対処すればよいのかということだけです。
もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定すれば、上昇相場の始まりと見なすことができます。
上昇が起こる可能性のある2つのケース：
前の高値に挑戦したが突破しなかった：市場は前の高値に近づいているが突破できなかったり、少し突破した後に反落したりする場合がある。このような場合、市場の見せかけに惑わされず、高値を追わないように。あなたは退場する必要はなく、ポジションを一部減らすだけでよい、特にポジションが重すぎると感じる場合は。
前の高値を突破し新しい高値を維持する：もし市場が前の高値を突破し、新しい高値を維持し、3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間以内に強い買い上げが発生するか、または振動上昇を観察します。もし動きが強い場合、突破後に迅速に上昇すれば、ポジションを保ち、大きな調整（少なくとも10％程度の調整）を待ってから追加購入します。もし動きが強くない場合、上昇幅が緩やかであれば、新しい高値でポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現在のところ、さらに上昇する可能性は低いと見ています。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分強くない場合、大幅下落のリスクに警戒する必要があります。過去の半減期前後の市場の参考：
後半(2016.07.10)
今回の半減前に、ビットコインは1か月で78%暴騰し、半減の好影響が現れた後に深く戻り、一週間で30%下落し、最大で40%の下落幅を記録しました。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇を始めました。半減後、価格は30%調整されました。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントのため、市場は半減期前に大幅に下落しました。この悪材料を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整がありました。半減期後は反発がありましたが、高値には達せず、市場は横ばいで推移しました。5月初旬の半減期前の高値から調整し、7月末までずっと横ばいで、上に突破するまでに3ヶ月もかかり、その間に2回以上10%以上の調整がありました。
過去の2回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に必ず調整相場を迎えます。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予測が一般的ですが、今回はどうなるのでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。
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