上昇の力が弱まり、リスクが蓄積され、市場は高位での振動期に入る可能性がある

マクロと市場環境

最近の貿易状況の緩和とインフレデータの鈍化が市場の感情を高めています。しかし、企業債の熱潮は株式市場を支えているものの、米国債危機を悪化させています。消費者と企業の高レバレッジに加え、連邦準備制度の政策制限により、システミックな流動性リスクが顕在化し始めています。

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マネーフローと主要な暗号通貨分析

外部資金の流入は減少傾向を示しています。ある暗号通貨ETFは今週6.09億が流入しましたが、流入量は継続的に減少しています。ステーブルコインは今週8.77億の増発があり、日平均増発は1.12億で、低い水準にあります。場外ステーブルコインのプレミアムは継続的に下落しています。

ビットコインのテクニカル面は上昇するレンジにあり、10万ドル以上の資金が増加しています。イーサリアムはビットコインよりも弱いパフォーマンスを示し、ETH/BTCの比率は今週下回りました。資金は引き続きビットコインに流入しています。イーサリアムのオンチェーンのアクティブアドレスが増加しており、これは段階的な底打ちが完了したことを示唆している可能性があります。

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暗号通貨の価格に関連する雇用データ

分析によると、雇用データが明らかに予想を上回ると、ビットコインの短期的な上昇確率が明らかに高まります。これは、堅調な雇用が経済回復の兆候と見なされ、景気後退に対する市場の懸念を和らげるためかもしれません。しかし、単一の経済指標がビットコインの価格に与える影響は限られており、実際の動向はマクロ政策のシグナルや暗号通貨業界の独自のイベントを総合的に判断する必要があります。

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チェーン上データ分析

ステーブルコインの総量は2112.56億にわずかに上昇しましたが、増発量はわずか8.77億で、前期に比べて大幅に減少しました。日平均増発は1.25億に減少し、過去4週間での新低値を記録し、資金の流入が明らかに鈍化していることを示しています。これは市場が様子見の段階に入っていることを反映している可能性があり、短期的には流動性のマージナルが弱まるため、潜在的な調整圧力に警戒が必要です。

暗号通貨ETFの流入が3週間連続で減速し、今週は純流入が6.09億にとどまった。資金のマージナルインパクトが著しく低下しており、価格は依然として上昇トレンドにあるものの、基礎的な資金面とは乖離が見られ、上昇に乏しさと調整リスクが存在している。

オフショアの割引プレミアムは水面下で継続的に下落しており、価格との乖離を形成しています。これはオフショア資金の流入が弱まっていることを示しており、市場の新たな動きが疲弊しています。これはステーブルコインの発行速度の減少やETF資金の流入が大幅に減少していることと一致する信号であり、市場がストックゲームの段階にあることを示しています。

オンチェーンデータによると、ビットコインは10.18万ドルから10.4万ドルの範囲での資金の占有率が1.72%上昇しており、この領域で市場のコンセンサスが形成されつつあることを示しています。この範囲は短期的なサポートとなる可能性がありますが、現在の資金流入が減少している状況では、振動領域や短期的な抵抗帯に発展する可能性もあります。

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保有コインアドレス分析

大型アドレス（10k-100k）は価格が上昇した際に減少を選択し、戻った際に少量を再購入し、短期的なリスク回避と高値調整戦略を示しています。中型アドレス（1k-10k）は上昇過程で少し増持しますが、高値で迅速に減少し、その取引性の強さを示しています。小型アドレス（100-1k）は継続的に安定して増持し、明らかな減少は見られず、中小型資金が市場に対して一定の信頼を持っていることを反映しています。全体的に見て、大資金の態度は慎重に傾いており、中小型資金が現在の価格帯の重要な支えとなっています。

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市場の見通し

現在、市場は様子見と駆け引きの段階にあります。短期的には、重大な好材料やマクロ面の刺激がなければ、市場は震蕩を維持するか、さらなる調整リスクに直面する可能性があります。投資家はビットコインの10万ドルのサポートレベルの動きや、イーサリアムの調整ペースに注目すべきです。高リスク資産に対しては、防御的な戦略を取り、高Beta銘柄の適度な減少を推奨します。

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