実用トークンとMemeトークン：市場のトレンドと未来の展望

2024年4月から2025年1月初旬にかけて、暗号通貨市場は複数回のMeme分野の熱潮を経験しました。しかし、ある著名人に関連するトークンの価格が大幅に下落するにつれて、投資家は実用トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用トークンは通常、プロトコルやブロックチェーンエコシステム内の手数料の媒介として使用されます。多くのプロジェクトは、基本的な要因を反映するためにトークンの買い戻しや焼却を行います。それでは、市場の状況の変化は実用トークンにより良いリターンの見通しをもたらすのでしょうか？

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中心化取引所トークンのパフォーマンスは安定している

Memeブームが起こった後の1ヶ月以内に、この分野は急速に冷え込み、2025年2月1日時点で利益が逆転しました。その後、Memeトークンの価格は継続的に下落しました。他のセクター、例えばパブリックチェーン、DeFi、インフラストラクチャートークンも類似の動きを経験しました。

しかし、その間に、ビットコインと中央集権型取引所(CEX)トークンは相対的に安定しており、CEXトークンは価格の上昇さえ見せました。

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CEXトークンのパフォーマンス分析

今年の8つの主要なCEXトークンのパフォーマンスを深く観察すると、7つがビットコインを上回り、そのうち6つが正の価格リターンを実現しました。ある取引プラットフォームは初期段階で顕著な上昇を示し、別の取引所のトークンは最高の年間成長を達成しました。

CEXトークンの利回りアドバンテージ

CEXトークンの安定したパフォーマンスの一因として、より高い利回り（トークンの焼却または買い戻し額を指します）が考えられます。過去1年間、CEXトークンの平均収益と時価総額比率は0.12に達し、DeFiセクターの2倍以上となっています。

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収益とリターンの関連

ある取引所のトークンを例にとると、その2025年1月1日から3月18日までの価格パフォーマンスは、昨年の利益の時価総額比率と顕著な正の相関を示した。しかし、すべてのトークンが同じパターンに従うわけではない。例えば、ある取引所のトークンは2024年に高いリターンを得たが、2025年にはこの傾向を継続できなかった。

Whitebit、Leo Token、KuCoin、Tokenize Xchangeなどの一部の取引所は、昨年、トークンのバーンや買い戻しを一切開示していなかったことは注目に値します。

まとめ

市場が下落している間、CEXセクターの価格の安定性は、投資家の収益期待に起因する可能性があります。しかし、個々の取引所を評価する際には、トークン価格の変動に影響を与える多くの要因があります。

調査方法

本分析選択した時価総額ランキング上位100の57のトークンプロジェクトには、以下が含まれます：

• 収益または費用データのあるトークン
• 利益のないトークン（例：Memeトークン）の確認

含まれない：

• パッケージトークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォーク通貨

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