戦争がビットコインにどのように影響するか？五年間の価格軌跡デプス解析

2025年6月13日凌晨、イスラエルはイランの複数の都市、軍事基地および核施設に対して襲撃を行った。最近、イラン最大の暗号通貨取引所がハッカー攻撃を受け、数千万ドル相当のステーブルコインが損失した。ビットコインはこの衝突の中で変動し、一時11万ドルに近づいた後、再び下落した。2020年から2025年の間に発生した数回の重大な戦争衝突から、ビットコインの価格が地政学的事件に対して敏感に反応する様子を観察することができる。本稿では、過去5年間の主要な戦争衝突がビットコインの価格動向に与えた影響と、過去の戦争終了後の暗号市場の回復の軌跡について詳しく分析する。

ロシア・ウクライナ紛争の分水嶺の瞬間

戦争初期の市場のボラティリティ

ロシア・ウクライナ紛争は2022年2月24日に全面的に勃発し、外部ではロシアの資金が暗号通貨に流れるとの憶測が広がり、ビットコインの価格は20%急騰し、一時は4.5万ドルを突破しました。同時に、ロシアのオリガルヒがビットコインを通じて凍結された資産を移転しようとしているという噂もあり、暗号通貨の「危機価値」を裏付けているようです。

しかし、長期的には、戦争がヨーロッパの天然ガス価格を歴史的なピークに押し上げ、連邦準備制度が40年ぶりの最も積極的な利上げを余儀なくされる中、ビットコインは2022年に65%の大幅な下落を見せました。この下落は戦争に完全に起因するものではありませんが、地政学的な不確実性は間違いなく市場の悲観的な感情を悪化させました。

注目すべきは、戦争の持続性が逆にビットコインに新たなストーリーの支えを提供していることです。ウクライナ政府は暗号通貨を通じて大量の寄付を集め、従来の金融システムが制限される中でのデジタル通貨の独自の価値を際立たせました。同時に、西側の制裁に直面し、ロシアもある程度暗号通貨に転換し制裁回避の手段として利用しており、これがビットコインの代替金融ツールとしての地位をさらに強化しています。

注目すべき点は、2014年にビットコインがロシアのウクライナ侵攻後に長期のベアマーケットに陥ったことです。しかし、2022年にはビットコインはより大きく、より強力で、機関投資家に受け入れられる資産クラスへと成長しました。

! 戦争はビットコインにどのように影響しますか? 5年間の価格軌道の詳細な分析

イスラエル戦争の市場の試練

短期的なショックと急速な回復

2023年10月7日、イスラエル-ガザ紛争が勃発。10月11日、ビットコインが27000ドルを下回り、9月以来の新低値を記録した。トレーダーは一般的に、これを中東紛争が投資家の感情に与える悪影響によるものと見なしている。2023年ガザ紛争の間、USDTの送金量は週ごとに440%増加し、ステーブルコインは新しいインフラとなりつつある。

イスラエル-ハマスの衝突が始まって以来、デジタル資産の価格には顕著な変動が見られません。この相対的な安定性は、暗号通貨市場が地政学的イベントに対する敏感性が低下していることを反映しています。

イランとイスラエルの対立

2024年4月イランとイスラエルの衝突の下、ミサイル攻撃当日、ビットコインのボラティリティは±3%に過ぎず、2022年のロシア・ウクライナ開戦時の1/3にも満たなかった。あるETFの単日純流入は$4.2億に達し、ボラティリティのバッファーを形成した。現物ETFの1日平均取引量の占比は55%に達し、戦争の感情は機関の注文フローによって希薄化された。

データによると、現在のイスラエルによるイランへの空爆などの重大な地政学的事件にもかかわらず、ビットコイン市場にはパニックモードは見られません。ビットコインは2025年6月の戦争初期の24時間以内に4.5%下落し104343ドル、イーサリアムは8.2%下落し2552ドルとなりましたが、この下落幅は事件の深刻さに対して依然として管理可能であり、強いレジリエンスを示しています。

しかし、地政学的リスク (GPR) 指数によると、現在、この指数は約158の上昇傾向を示しています。150を超えたのは2024年初頭の時点でした。この指数はDario CaldaraとMatteo Iacovielloによって構築されました。地政学的リスク (GPR) 指数は、二度の世界大戦の前後、朝鮮戦争初期、キューバミサイル危機中、および「9・11」事件後にピークに達しました。地政学的リスクが高いほど、投資、株価、雇用率は低くなります。地政学的リスクが高いほど、経済的災害が発生する確率も高まり、世界経済の下振れリスクも大きくなります。

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資本ロジックを観察するための最適なウィンドウ

停戦協定署名の瞬間は、資本の論理を観察するための最良のウィンドウです。2020年11月にナカ戦争が終結し、ビットコインはその後の30日間でほぼ倍増しました。このコーカサスの小国の領土争いが暗号市場を引き起こした核心は、戦争が世界的な緩和基調を変えなかったことにあります。連邦準備制度は毎月1200億ドルの国債購入計画を通じてリスク資産を潤沢にしています。それに対する鏡のような現象が2022年3月のロシア・ウクライナ交渉で、短期間の停戦の希望が連邦準備制度の50ベーシスポイントの利上げ予告によって打ち砕かれ、ビットコインは12%下落しました。

2023年11月のイスラエル・パレスチナ一時停戦の日、暗号派生品市場は2.1億ドルの清算が発生した。エジプトのOTC市場におけるBTC対EGPの為替レートのプレミアムは8.2%から2.1%に低下し、戦乱地域の需要は徐々に退潮している。戦争の物語はすぐにETFの承認や半減サイクルなどの本来の物語に覆われた。2025年1月15日、イスラエルとハマスは停戦と戦争捕虜の交換に合意する提案を達成した。その後、ビットコインは急上昇し、再び10万ドルを突破した後に下落した。中東の紛争期間中の市場のパフォーマンスは、人々がビットコインの避難資産の特性を再評価するきっかけとなった------ビットコインとイーサリアムはまだ金市場の安全な避難資産とは見なされていない。

制度の時代に入る

デジタル資産の戦争価値は消えておらず、シーン化の再構築が行われている。ウクライナ政府が受け取った1.27億ドルの暗号寄付は、早期の国際援助の6.5%を占めている；ガザの地下ネットワークはビットコインマイナーを通じて通信ネットワークを維持している；イランの石油業者はミキサーを利用して制裁を突破している...これらの周辺地域の実際の応用は、ウォール街と平行して矛盾しない暗線エコシステムを形成している。主流市場がETFの資金流入に注目する中、戦乱地域における暗号通貨の需要はデジタル資産を観察する新たな指標となっている。

現在の暗号市場は明確な戦争対応メカニズムを形成しています：原油価格がインフレ警報を引き起こし、VIX恐怖指数、未決済契約などです。データによると、地政学的な対立が放出する避難資金のうち、最終的に暗号領域に流入するのは5%未満であり、この数字はETF時代にさらなる萎縮が予想されます。

真の転換点は通貨政策にあります。FRBが金利を引き下げる道が開かれ、停戦合意が署名されれば、資本流入の加速器となるでしょう。2025年6月18日、アメリカの金利先物価格はFRBが9月に金利を引き下げる確率を71％と反映しており、声明発表前は60％でした。9月の金利引き下げ確率はわずかに上昇しました。しかし、戦争がエネルギー供給チェーンの断裂を引き起こす場合、戦闘が収束しても、スタグフレーションの影が暗号市場を抑圧し続けるでしょう。FRBの金利に注目することは依然として最重要です。

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戦後の暗号市場の回復パターン

終了した紛争から見ると、戦争の終結は通常、市場の信頼の徐々の回復をもたらします。ビットコイン市場にとって、平和プロセスの進展は通常、地政学的リスクプレミアムを減少させ、投資家がリスクを引き受ける意欲を高めます。このようなリスク志向の回復は、ビットコインなどのリスク資産の価格パフォーマンスに有利に働くことがよくあります。

もしビットコインが戦争の期間中に良好なリスク耐性を示した場合、機関投資家はポートフォリオ内での比重を増加させる可能性があります。逆に、パフォーマンスが不調であれば、資金流出の圧力に直面するかもしれません。最近のパフォーマンスから見ると、ビットコインは地政学的危機の中での相対的な安定性が、機関投資家の心の中での地位を高める可能性があります。

まとめ

未来を見据えると、技術の進歩と規制の枠組みの整備が進む中で、ビットコインなどの暗号通貨は、世界の金融システムにおいてより重要な役割を果たすことが期待されています。短期的にはさまざまな課題や変動に直面する可能性がありますが、デジタル時代の重要な金融ツールとしての地位はすでに初歩的に確立されています。

この不確実性に満ちた時代において、ビットコインなどのデジタル資産は、私たちの通貨、価値の保存、金融システムに対する理解を再定義しています。道のりは困難に満ちているかもしれませんが、この変革の歴史的意義と潜在的価値は無視できません。