# Perp DEXのトラック開発は瓶頸に直面しており、GMX V2 メインネットの立ち上げは平凡な反応を示しています最近、GMX V2 がメインネットでローンチされましたが、市場の反応は平坦です。この現象は、現在の永続的契約分散型取引所（Perp DEX）トラックが発展のボトルネックに直面していることを反映しています。本記事では、Perp DEX トラックの現状、成長の困難、およびその原因を探り、将来の可能な解決策と発展の方向性を展望します。全体として、Perp DEXのトレードボリュームは3月の繁栄期の約60％を維持しています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少はより顕著です。日次アクティブユーザー数（DAU）は、ピーク時の約30％に過ぎず、総数はピーク時のGMX単独と同等です。注目すべきは、現在のトレードボリュームデータはトークンインセンティブに大きく依存しており、これは以前の実際のユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe)現在、取引量ランキング上位のプラットフォームの多くはトークンインセンティブに依存しています。例えば、ある有名な取引フロントの取引量は、毎週最大60万ドルのトークンインセンティブから大きく恩恵を受けています。もう一つの好成績を残しているプラットフォームも、コミュニティ資金の支援による取引インセンティブに依存しています。このようなインセンティブモデルは取引量の増加をもたらしましたが、アクティブアドレス数から見ると、実際のユーザー数は表面的なデータよりもはるかに少ない可能性があります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da)なぜ取引インセンティブが実際のユーザーを引き付けるのが難しいのか？主な理由は、専門チームが取引量を非常に高いレベルに押し上げるため、平均インセンティブレベルが低くなることです。個人投資家にとって、これらのプラットフォームで取引を行っても明らかな利益を得ることはできないため、大量の実際のユーザーを移行させるのが難しいのです。このような状況では、健全な自然成長を実現することができず、トークンインセンティブが最も重要な製品となります。この問題の根源は「オンチェーンのリアルユーザー」識別の困難にあります。単にアドレスをユーザーと見なすと、大量の偽のユーザーデータが発生します。市場は「実際の収益」に依存するPerp DEXのような分野に持続可能な利益を期待していますが、期待に応えられない場合、トークン価格は迅速に下落する可能性があります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e)取引インセンティブでユーザーの移行を効果的に引き付けることができないのであれば、ユーザー体験の向上や参入障壁の低下が実行可能な方向性のように思えます。例えば、最近注目を集めているロボット取引の分野では、即時通信フロントエンドとホスティングモデルを通じて、分散型取引所のユーザー体験を大幅に向上させ、参入障壁を低くし、一般ユーザーが小規模トークンの取引に参加するのを助けています。しかし、ロボット取引は現在、主に短期間のトークン取引に集中しており、この分野では中央集権型取引所が天然の劣位にあります。一方で、主流トークンの契約取引に関しては、分散型取引所は中央集権型取引所に対して明らかな優位性がありません。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53)ロボット取引に加えて、分散型金融ウォレットの自体の利用可能性の向上も期待される方向性です。たとえば、アカウント抽象（AA）ウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができますが、これは迅速なプロセスではありません。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d)まとめると、Perp DEXは現在、ユーザーの成長のボトルネックに直面しており、取引量は取引インセンティブに大きく依存しています。主な問題には、成長手段の効率が低いこと、単純なインセンティブ施策では真のユーザー成長を得られないこと、そしてユーザー体験と参入障壁が迅速に低下しにくいことが含まれます。今後、ロボット取引やアカウントの抽象化ウォレットなどのインフラの整備が進むにつれて、これらの問題はある程度改善される可能性があります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba)注目すべきは、現在のロボット取引分野の発展から、インフラストラクチャーレベルのプロジェクトが必ずしも消費者向けサービスレイヤープロジェクトよりも高い実際の収益性を持っているわけではないことがわかることです。基礎メカニズムが同質化している状況では、ユーザーサービスと運営をうまく行うことがより大きな利益をもたらす可能性があり、これはいくつかの中央集権型取引所の成功事例からも見て取れます。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c)
GMX V2のローンチは冷遇され、Perp DEXの競争は上昇の困難に陥っている
Perp DEXのトラック開発は瓶頸に直面しており、GMX V2 メインネットの立ち上げは平凡な反応を示しています
最近、GMX V2 がメインネットでローンチされましたが、市場の反応は平坦です。この現象は、現在の永続的契約分散型取引所（Perp DEX）トラックが発展のボトルネックに直面していることを反映しています。本記事では、Perp DEX トラックの現状、成長の困難、およびその原因を探り、将来の可能な解決策と発展の方向性を展望します。
全体として、Perp DEXのトレードボリュームは3月の繁栄期の約60％を維持しています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少はより顕著です。日次アクティブユーザー数（DAU）は、ピーク時の約30％に過ぎず、総数はピーク時のGMX単独と同等です。注目すべきは、現在のトレードボリュームデータはトークンインセンティブに大きく依存しており、これは以前の実際のユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。
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現在、取引量ランキング上位のプラットフォームの多くはトークンインセンティブに依存しています。例えば、ある有名な取引フロントの取引量は、毎週最大60万ドルのトークンインセンティブから大きく恩恵を受けています。もう一つの好成績を残しているプラットフォームも、コミュニティ資金の支援による取引インセンティブに依存しています。このようなインセンティブモデルは取引量の増加をもたらしましたが、アクティブアドレス数から見ると、実際のユーザー数は表面的なデータよりもはるかに少ない可能性があります。
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なぜ取引インセンティブが実際のユーザーを引き付けるのが難しいのか？主な理由は、専門チームが取引量を非常に高いレベルに押し上げるため、平均インセンティブレベルが低くなることです。個人投資家にとって、これらのプラットフォームで取引を行っても明らかな利益を得ることはできないため、大量の実際のユーザーを移行させるのが難しいのです。このような状況では、健全な自然成長を実現することができず、トークンインセンティブが最も重要な製品となります。
この問題の根源は「オンチェーンのリアルユーザー」識別の困難にあります。単にアドレスをユーザーと見なすと、大量の偽のユーザーデータが発生します。市場は「実際の収益」に依存するPerp DEXのような分野に持続可能な利益を期待していますが、期待に応えられない場合、トークン価格は迅速に下落する可能性があります。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
取引インセンティブでユーザーの移行を効果的に引き付けることができないのであれば、ユーザー体験の向上や参入障壁の低下が実行可能な方向性のように思えます。例えば、最近注目を集めているロボット取引の分野では、即時通信フロントエンドとホスティングモデルを通じて、分散型取引所のユーザー体験を大幅に向上させ、参入障壁を低くし、一般ユーザーが小規模トークンの取引に参加するのを助けています。しかし、ロボット取引は現在、主に短期間のトークン取引に集中しており、この分野では中央集権型取引所が天然の劣位にあります。一方で、主流トークンの契約取引に関しては、分散型取引所は中央集権型取引所に対して明らかな優位性がありません。
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ロボット取引に加えて、分散型金融ウォレットの自体の利用可能性の向上も期待される方向性です。たとえば、アカウント抽象（AA）ウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができますが、これは迅速なプロセスではありません。
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まとめると、Perp DEXは現在、ユーザーの成長のボトルネックに直面しており、取引量は取引インセンティブに大きく依存しています。主な問題には、成長手段の効率が低いこと、単純なインセンティブ施策では真のユーザー成長を得られないこと、そしてユーザー体験と参入障壁が迅速に低下しにくいことが含まれます。今後、ロボット取引やアカウントの抽象化ウォレットなどのインフラの整備が進むにつれて、これらの問題はある程度改善される可能性があります。
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注目すべきは、現在のロボット取引分野の発展から、インフラストラクチャーレベルのプロジェクトが必ずしも消費者向けサービスレイヤープロジェクトよりも高い実際の収益性を持っているわけではないことがわかることです。基礎メカニズムが同質化している状況では、ユーザーサービスと運営をうまく行うことがより大きな利益をもたらす可能性があり、これはいくつかの中央集権型取引所の成功事例からも見て取れます。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)