ソラナステーク分野の主要参加者分析

暗号通貨市場が回復する中、ソラナ (SOL) は時価総額第六のデジタル資産に躍り出ており、そのステーク資産規模はすべてのプルーフ・オブ・ステーク (PoS) ブロックチェーンの中でイーサリアムに次ぐものです。しかし、ソラナエコシステム内の分散型金融 (DeFi) アプリケーションの総ロック価値 (TVL) はわずか113.7億ドルで、歴史的高値からは大きな差があります。

ソラナのTVL構成において、流動性ステークプロジェクトは重要な位置を占めており、TVL回復の鍵となる要素です。その中で、MarinadeとJitoは最高のTVLを誇り、この分野でのリーダーとなっています。本記事では、ソラナの流動性ステーク領域の重要な参加者について詳しく探求し、その戦略と市場のパフォーマンスを比較分析します。

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ソラナステーク市場概況

12月12日時点で、SOLの時価総額は305.3億ドル、ステーク時価総額は276.2億ドル、ステーク比率は69.18%、ステーク数量は3.91億SOL、インフレ率は6.75%、報酬率は6.87%です。SOLのステーク時価総額はPoSプラットフォームの中で2位で、ETHに次ぐものです。また、ステーク比率も主要なPoSプラットフォームの中では比較的高いです。

ソラナネットワークには1986のバリデーターがあり、上位のバリデーターは8%近くのAPYを提供し、手数料は不要です。

ネットワークのセキュリティと検閲耐性を強化するため、ソラナ財団は「ステークプールプログラム」を開始しました。ユーザーはSOLをステークプールに預けることで、そのシェアを表すSPLトークン、すなわち流動的なステークトークン(LST)を得ることができます。データによると、ステークプールには1682万SOLがロックされており、総ステーク量の約4.3%を占めており、平均APYは6.68%です。

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主要流動的ステークプロジェクト分析

マリネードファイナンス

Marinadeはソラナエコシステムで最初の流動的ステークプロトコルで、2021年8月にメインネットでローンチされました。ユーザーはSOLをステークすることでmSOLを獲得でき、ステーク報酬は直接mSOLに累積されます。Marinadeはネイティブなステークサービスも提供しており、ユーザーはスマートコントラクトを使用せずにステーク報酬を得ることができます。

• 賭け金:7,058,000ソル
• TVL：7.77億ドル（ソラナエコシステム最高）
• ステーク収益率：6.543%
• 30日間ステーク量の増加：31.22%

ガバナンストークンMNDEの流通時価総額は8599万ドルで、総時価総額は3.56億ドルです。

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###ジト

Jitoは2022年末に流動性ステークプラットフォームを立ち上げました。ユーザーはSOLをステークすることでJitoSOLを得ることができ、収益は直接JitoSOLに蓄積されます。Jitoはまた、ソラナネットワークのためにMEVインフラを開発しており、MEV収益の一部はJitoSOL保有者に分配されるため、ステーク収益は比較的高くなっています。

• 出資額:638万ソル
• TVL:4億5,500万ドル
• ステーク収益率：6.892%
• 30日間ステーク量の増加：17.77%

ガバナンストークンJTOの流通時価総額は3.42億ドルで、総時価総額は29.73億ドルです。

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ブレイズステーク

BlazeStakeは2022年5月に開始され、最近はソラナエコシステム全体の上昇に伴い急速に発展しています。ユーザーはSOLをステークすることでbSOLを獲得できます。BlazeStakeは主にSolana Labsの公式ステークプールのスマートコントラクトを使用しており、最大のバリデーターセットを持ち、ユーザーが流動的に特定のバリデーターにステークできるようにしています。

• 賭け金:1,520,000ソル
• TVL:1億800万ドル
• ステーク収益率：6.232%
• 30日間ステーク量の増加：177%

ガバナンストークンBLZEの総時価総額は3884万ドルです。

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リド

Lidoは2021年9月にソラナで流動的なステークサービスを開始しました。ETHの流動的なステークにおいて主導的な地位を占めていますが、他のチェーンではあまり成長していません。Lidoは10月にソラナで新しいステークを受け付けないことを発表しました。ユーザーがSOLをステークすると、stSOLを獲得できます。

• 賭け金:887,000ソル
• TVL:6,340万ドル
• ステーク収益率：6.717%
• 30日間のステーク量の変化：-41.43%

ガバナンストークンLDOの流通時価総額は209.5億ドルで、総時価総額は235.6億ドルです。

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LSTのDeFiにおける応用

各家LSTはソラナDeFiエコシステムで広くサポートされています。主要な貸出プロトコルのmarginfiとSolendは、mSOL、JitoSOL、bSOLを担保としてサポートしていますが、stSOLは取り下げられています。

DEX Orcaでは、mSOL/SOLとbSOL/SOLの取引ペアは1,000万ドル以上の流動性を持っており、mSOLとbSOLの間には直接取引ペアもあります。 Jito/SOLおよびstSOL/SOLは流動性が比較的少ない。

ステーク量の増加とDEX流動性は、プロジェクトのインセンティブ施策に関連している可能性があります。Blazeは最高のインセンティブを提供しており、Solendへの預金で15.37% APRのBLZE補助金を得ることができます。Marinadeは1.98% APRのMNDE補助金を提供しています。Jitoはまだインセンティブプログラムを開始しておらず、Lidoはトークンがほぼ配布されてしまったため市場から退出しました。

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まとめ

ソラナエコシステムには、DeFiプロジェクトにサポートされたさまざまな代表的な流動性ステーク方案が存在します。Marinadeは先駆者としてネイティブステークサービスを提供しています；JitoはMEVインフラを通じてより高い収益を提供しています；BlazeStakeは特定のバリデーターにステークを許可します；Lidoはマルチチェーン流動性ステークサービスを代表しています。

しかし、流動性ステークの総量は依然として少なく、すべてのステークされたSOLの4.3%に過ぎません。プランの多様化は流動性の分散も引き起こしており、今後はより多くの競争プランが出現する可能性があります。

インセンティブはステーク量の増加とDEXの流動性にとって重要です。Blazeは知名度が最も低いですが、高額な補助金を通じてステーク量の急速な増加を実現しています。それに対して、Lidoは補助金を続けられないため、ソラナ市場からの撤退を選択しました。