ステーブルコインがChatGPTの時代を迎える

2025年4月25日、シティリサーチが「デジタルドル」に関するリサーチレポートを発表しました。レポートでは、2025年がブロックチェーンの金融および公共部門での応用における「ChatGPTの瞬間」となる可能性があると指摘しており、この傾向は規制の変革によって推進されるとしています。

シティは、2030年のステーブルコインの総流通供給量が基本シナリオで1.6兆ドルに増加し、楽観的なシナリオでは3.7兆ドルに達し、悲観的なシナリオでは約5000億ドルになると予測しています。ステーブルコインの供給は引き続き米ドル建てが約90%(を占めると予想されており、非米国は自国のCBDCの発展を推進するでしょう。

アメリカのステーブルコインに対する規制フレームワークは、アメリカ国債の新たな純需要を促進する可能性があります。2030年までに、ステーブルコイン発行者はアメリカ国債の最大の保有者の一つになるかもしれません。

ステーブルコインは代替預金を通じて、従来の銀行エコシステムに一定の脅威をもたらします。しかし、彼らは銀行や金融機関に新しいサービスの機会を提供する可能性もあります。

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) ステーブルコイン運作メカニズム

ステーブルコインは、参照資産に連動することによって安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。重要な構成要素には次のものが含まれます:

• ステーブルコイン発行者: 価格のペッグを維持する責任がある
• ブロックチェーン台帳:取引を記録し、透明性と安全性を提供する
• 予約と担保: 各トークンがペッグ価格で償還できることを保証する
• デジタルウォレットプロバイダー: ユーザーがトークンを保管し、取引できるようにする

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) 主要ステーブルコイン

2025年4月までに、ステーブルコインの総流通供給量は2300億ドルを超え、2024年4月と比較して54%増加します。USDTとUSDCが市場を支配し、シェアは90%を超えます。

2025年Q1ステーブルコインの月間取引量は約6500-7000億ドルで、2021年下半期から2024年上半期の水準の2倍となります。暗号エコシステムのサポートが主な利用シーンです。

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) ステーブルコインが採用する駆動要因

実用的な利点:高速、低コスト、年中無休の可用性

マクロ需要:インフレヘッジ、金融包摂の向上

既存の機関サポート: 銀行と決済プロバイダーの統合

規制の明確性: より多くの機関が採用できるようにする

ユーザーエクスペリエンス: 直感的で価値のあるアプリケーションシナリオを提供する

イノベーションと効率性:従来の預金の機能を強化します

アドレサブル市場規模の予測

花旗研究所は、2030年のステーブルコイン市場規模を予測しています:

• 基準シナリオ:1.6兆ドル
• 楽観的なシナリオ:3.7万億ドル
• 悲観的シナリオ:0.5兆ドル

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) ステーブルコインアプリケーションシーン

1. 暗号通貨取引: ステーブルコインの使用量の約50%を占める
2. 企業対企業の支払い: 可能性は20-25%を占める
3. 消費者の送金: 10-20%を占める可能性がある
4. 機関取引と資本市場: 10-15%を占める可能性がある 5.銀行間流動性と資金管理:おそらく10%未満

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) ステーブルコインvs銀行カードvs中央銀行デジタル通貨

ステーブルコイン市場は、銀行カード業界の進化に似ている可能性があります。一部の国は、国家戦略の自主権ツールとして中央銀行デジタル通貨の開発に集中するかもしれません。

銀行とステーブルコイン:機会とリスク

ステーブルコインは銀行に新たなビジネスチャンスを提供します。例えば、ステーブルコインの直接発行や、決済ソリューションの提供などです。しかし、銀行の預金や貸出能力に影響を及ぼす可能性もあります。

総じて、ステーブルコインは急速な発展期を迎えており、今後は支払い、金融などの分野でより大きな役割を果たすでしょう。しかし、その発展は規制、市場シェアなど多方面の課題にも直面しています。

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