バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度の解析

はじめに

バイタルマネー市場の迅速な発展は、規制当局による中央集権的取引所への厳しい要求を引き起こしました。この背景の中、香港は新しいバイタルマネーサービスプロバイダーライセンス（VASP）制度を導入しました。この制度は、香港金融管理局によって2023年6月1日に設立され、バイタルマネーの取引および関連サービスを提供する機関を規制および管理することを目的としています。

VASPライセンスはサービスプロバイダーがKYC、AML、資本充足、安全対策、透明性、報告制度など一連のコンプライアンス規定を遵守することを要求します。VASPライセンスを取得することで、バイタルマネーサービスプロバイダーはコンプライアンスを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家を引き付け、バイタルマネー市場の健全な発展を促進することができます。

香港VASPライセンス制度の主な規定

申請プロセスには以下が含まれます：

1. 適切な2人の責任者（RO）を雇用し、VASPの運営を監督して、規制要件を遵守することを確保します。
2. 関連書類の準備（株主資料、ビジネスプラン、会社の構造）。
3. WINGS申請フォームを完成させる。
4. 申請の詳細を確認し、申請を提出します。
5. 指定された場所を借りて、内装を整える。
6. SFCの承認を受け入れ、関連する質問に回答します。 7.銀行口座を開設する手配をします。
7. 書面通知を受け取り、申請の承認を確認します。
8. コンプライアンス担当者と監査人を雇う。

担当者（RO）はライセンス申請において重要な役割を果たします。ROは証券監視委員会の評価と登録を通過し、生涯にわたって関連業務に従事することができます。専門資格を維持するために、ROはライセンスを持つ企業の日常運営を厳格に監視し、規制要件に準拠していることを確保します。

規制要件とコンプライアンス措置には、

• 顧客のバイタルマネーの98%はコールドウォレットに保管することをお勧めします。プライベートキーとリカバリーフレーズは香港に保管する必要があります。
• プラットフォーム運営者の自営取引や仕手行為への参加を禁止します。
• 顧客のバイタルマネーを預け入れ、移転し、借り出し、質入れまたはその他の方法で取引することは禁止されています。
• 顧客の資産は、信託または企業サービスプロバイダーのライセンスを持つ完全子会社によってのみ保管されることができます。
• プラットフォームは、第三者保険を購入するか、信託方式で資金準備を提供し、ユーザーに保障を提供する必要があります。

関連する法律および規則には、「2022年マネーロンダリングおよびテロ資金調達対策条例」、「VASP相談文書」、「VASPガイドライン」、「マネーロンダリング防止条例」、および「証券および先物条例」が含まれます。

中央集権的バイタルマネー取引所への影響

コンプライアンス取引所は多方面で利益を得ることができます:

1. 合法性と信頼性を高め、より多くの投資家を引き付ける。
2. 市場の評判と業界の認知度を向上させる。
3. 従来の金融機関と提携し、サービス範囲を拡大する。
4. より安全で信頼性の高い取引環境を提供します。
5. 市場の操作、詐欺、マネーロンダリングなどのリスクを減少させる。

逆に、非適合の取引所は法的リスク、ユーザーの信頼の低下、市場競争の圧力などの課題に直面する可能性があります。

市場への影響

マーケットメーカーの観点から見ると、VASPライセンス制度はバイタルマネー市場の信頼性と透明性の向上に寄与します。ライセンスを持つ取引所は、より厳格な規制要件を遵守し、取引リスクを低減し、投資家の利益を保護するのに役立ちます。しかし、マーケットメーカーは取引所を選択する際に、取引量、手数料、技術、運営能力などの他の要素も考慮します。

従来の金融への影響

合規化されたバイタルマネー取引所は、従来の金融業に多方面の影響を与える：

1. 新しい金融商品とサービスを導入し、香港の金融市場の競争力を高める。
2. 伝統的な金融機関のイノベーションを促進する。
3. 投資家の行動と戦略を変え、資金の流れに影響を与える。
4. フィンテックと伝統的な金融の融合を促進する。
5. 新たなリスクをもたらし、規制戦略や政策に影響を与える可能性があります。

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国際規制の比較と啓発

地域によってVASPの規制モデルには顕著な違いがあります。

• アメリカ：複数の機関による分散型規制、全面的だがコンプライアンスコストが増加する可能性がある。
• 欧州連合:中央集権的な規制モデルを採用し、AML/CFT規制を取り入れる。
• 香港：独特の規制モデルで、すべてのバイタルマネー取引所がSFCライセンスを取得することを求められます。

香港の規制モデルは参考にする価値がある。

1. すべてのタイプのバイタルマネー取引をカバーする包括的な規制フレームワークを提供します。
2. バイタルマネー取引所の規制を従来の金融市場の規制と接続する。
3. イノベーションと規制のバランスを取り、他の地域に参考を提供する。

世界のデジタル経済が急速に発展する中で、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港はバイタルマネーのコンプライアンスを積極的に推進し、相応の法規フレームワークと規制案を構築しており、世界の金融革新をリードし、より広範な発展の展望が期待されます。