DeFiとアメリカンスピリット:SEC新委員長のスピーチは、業界で白熱した議論を巻き起こしました

2025年6月9日、米国証券取引委員会の新(SEC)委員長であるポール・S・アトキンスは、「分散型金融とアメリカンスピリット」をテーマにした円卓会議で前向きなスピーチを行い、DeFiに対するSECの将来の友好的な規制態度の基礎を築きました。

この発言は、前任SEC主席ゲイリー・ゲンスラーから厳しい規制を受けていた分散型金融（DeFi）業界に大きな励みを与えました。市場もポジティブな反応を示し、Aave、Uni、Mkr、Compなどの老舗DeFiプロジェクトの価値が大幅に上昇し、イーサリアムの価格も上昇しました。これらの比較的分散型のDeFiプロトコルにとって、単なる価値の回復にとどまらず、遂に規制に適合して「上陸」する見込みが立ったことが重要です。

! SECはDeFiの夏に再起動しますか? 米国の暗号規制が出現

アトキンス議長は講演の中で、DeFi運動自体がアメリカの経済的自由、私有財産権、革新といった核心的価値観を含んでいると強調しました。彼はブロックチェーン技術が非常に創造的で革命的な革新であり、所有権の帰属や知的財産権、経済的財産権の移転を再考させる可能性があると考えています。

ブロックチェーンネットワークのノード参加者に関して、アトキンスはSECが議会の権限に基づいて明確な規制を策定すべきであり、アメリカ人がこれらの市場ベースのシステムに参加することを阻止すべきではないと述べました。彼はまた、仲介者が不必要な取引コストを増加させたり、オンチェーン活動への参加を制限した場合に、マーケット参加者により大きな柔軟性を自分で暗号資産を保管するために与えることを支持しました。

自己実行型ソフトウェアコードに関して、アトキンスは、百年前の規制フレームワークが現在の伝統的な仲介モデルを覆し、改善する可能性のある技術革新を抑制するべきではないと考えています。彼は、これらのオンチェーン自己実行ソフトウェアシステムが危機に直面した際に耐久性を示したことが証明されていると述べています。

アトキンスは、オンチェーン金融市場のための適切な規則を策定し、登録者と非登録者がオンチェーン製品とサービスを迅速に市場に投入できるように、条件付きの免除フレームワークまたは「イノベーション免除」を設けることを提案しました。彼は、これがアメリカを「グローバル暗号通貨の首都」にするというビジョンを実現するのに役立つと述べました。

! SECはDeFiの夏に再起動しますか? 米国の暗号規制の出現

前任のGary Gensler時代と比較して、Atkinsの指導の下でSECの規制の考え方に大きな変化がありました。新しいSECの目標は、特定の条件を遵守する意欲のある開発者や企業が米国で革新を行い、米国を暗号資産市場への参加に最適な場所にすることです。

この規制の考え方の転換は、アメリカの暗号規制フレームワークの形成の基礎を築きました。今後、アメリカの暗号規制は以下のような構図を呈する可能性があります: 銀行規制機関が「支払い安定コイン」の規制を担当し、CFTCが暗号資産を規制し、SECが分散型金融活動とトークン化された資産を規制し、FinCENやOFACなどがKYC/AML/CTFおよび経済制裁を担当します。

! SECはDeFiの夏に再起動しますか? 米国の暗号規制の出現

この規制フレームワークの下で、老舗の分散型金融プロジェクトは正式にコンプライアンスを達成する見込みです。革新的な分散型金融も「革新免除」の背景のもとで、特に利回り型ステーブルコインなどの金融商品がアメリカで迅速に発展できるでしょう。ステーブルコインやトークン化された資産がますますブロックチェーンに上がるにつれて、分散型金融のコンポーザビリティはより多様な金融商品をもたらすでしょう。

未来、ますます多くのWeb2の伝統的なフィンテック企業がWeb3の分散型金融と革新的な組み合わせを行う可能性があります。これにより、グローバル化、低い参入障壁、低コストのオンチェーン金融市場が形成され、世界中の投資家により多くの機会を提供することができます。しかし、規制フレームワークに基づいて、この市場の基盤は依然として米ドルステーブルコイン、米ドル、米国債となります。

! SECはDeFiの夏に再起動しますか? 米国の暗号規制の出現