コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討とコアプロジェクトの一覧

はじめに

BerachainはLayer 1ネットワークで、PoL(流動性の証明)コンセンサスメカニズムを特徴としており、検証者、流動性提供者、プロトコルの利益を一致させています。現在、Berachainは最初のテストネットで発見された問題を解決するために、第二のテストネット「bArtio Testnet」を実施しています。

すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetバージョンに展開されています。1月2日現在、Berachainの公式サイトによると、合計234のプロトコルがbArtio Testnetに参加しており、BerachainのPoLメカニズムをテストしているウォレットの累計数は238万を超えています。テストネットの段階にあるにもかかわらず、これらのデータは市場がBerachainとそのエコシステムに対して非常に高い関心を持っていることを示しています。

2024年末から「Q5のメインネットをローンチする」Berachainの創設者Smokey The Beraが最近、ツイートを通じてBoycoを紹介し、「Q5は4月前に起こる」と示唆し、メインネットのローンチが間近であることを示しました。これにより、Berachainの新旧ユーザーがこのエコシステムに参加することが促されています。

しかし、Berachainのエコシステムに参加するには、そのPoLメカニズムを理解する必要があります。そして、メインネットの立ち上げ前に、プロトコル間でPoLメカニズムで優位に立つために導入されたさまざまな複雑な金融商品が、新しいユーザーにとっては大きな参入障壁となってしまいました。

この記事は、Berachainエコシステムのさまざまな分野を探求し、ユーザーの参加のハードルを効果的に下げることを目的としています。私たちは、各分野で際立った成果を上げているプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。

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デックス

BerachainにはBEXというネイティブDEXがあり、メインネットのローンチ時にBeraSwapとして発表されます。BeraSwapはエコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの効果的な運用を確保します。BEXの存在を考慮すると、Berachain上でローンチを準備している他のDEXもBEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き付けるためのさまざまな便利で効率的なサービスと戦略を準備しています。

2.1. コディアック

Kodiakは、Berachainのインキュベーションプロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXをサポートするUniswap v2スタイルの機能(が、全価格範囲で流動性)を平均的に分配することに加えて、KodiakはUniswap v3に類似したCLAMM(集中流動性自動マーケットメーカー)機能を提供し、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。

ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効果的に耕作することができます。また、KodiakはIsland機能を提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットおよびバランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスさせるため、補完的な関係を構築します。

さらに、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは他のプロトコルで使用されるのが通常難しいですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンが他のプロトコルでも使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイを促進します。

メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステムの多くのプロジェクトと協力し、コアインフラとしての地位を確立しました。彼らはまた、自分たちのBerachainノードを検証ノードとして運営しており、1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。

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2.2. ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、有効な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:ユーザーをMEV攻撃から保護するために特化したDEXで、リミットオーダーとBatch-A2MM機能を提供し、特定の期間内のユーザー注文を集約し、同価格で実行します。

• Dreampad: Berachainでのプロジェクトのためのインキュベーションと資金調達の機会を提供し、公平なトークンの発行と配分を保証するLaunchpadプロトコル。

• Pot2Pump:より安全なミーム通貨の発行と取引環境を提供するミーム通貨発行プラットフォームで、ロボットによるスナイピングを防止し、24時間の資金調達目標が達成されない場合に参加ユーザーに返金する機能を備えています。

Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットのローンチ後、バリデーターとして運営し、$BGTを委託したユーザーに対してそのガバナンストークン$HPOTを委託報酬として提供する計画です。

さらに、Honeypot Financeは累積された$BGTを使用して$HPOT流動性プールにリリースし、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルは、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入し燃焼することでトークンの価値を向上させ、$BGTの委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化することを計画しています。

上記のKodiakとHoneypot Financeに加えて、高い効率と便利な取引機能を提唱する他のプロトコルもBerachainメインネットの準備を進めており、3つ以上の価格が類似した基盤資産(を集約して資本効率取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルShogunなどが含まれます。

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流動性ステーキング

典型的なPoSネットワークでは、ネットワーク報酬は一定数の通貨を保有し、オペレーターのノードにおいてバリデーターである者に分配されます。したがって、ネットワーク自体に原生通貨の権限構造がない場合、オペレーターでない一般のユーザーはネットワーク報酬を得ることができません。

この問題を解決するために、流動性ステーキングプロトコルは、ネイティブトークンのステーキングと委託ノードの運営を受け入れることで報酬を分配し、一般ユーザーもネットワークのステーキングに参加できるようにしています。これらのプロトコルはまた、ステーキング者にLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明とすることで、エコシステムの流動性を向上させます。これらの機能を通じて、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークのコアインフラストラクチャにもなっています。

対照的に、Berachainのノード運営には69,420の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコシステムプロトコルから受け取った流動性トークンをBerachainに預けると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供の利息を受け取ることができるというものです。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainのメインネットでのノード運用には250,000個の$BERAが必要ですが、Berachainの構造は流動性提供者に$BGT報酬と利息を分配するため、方法と順序が異なるものの、基本的にBerachainは流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

しかし、Berachainでは、既存のプロトコルはバリデーターと協力して報酬を提供し、投票権を得るか、KodiakやHoneypot Financeが示すように、それぞれのノードを運営することで自己持続型のフライホイールモデルを構築し、流動性プールを立ち上げる必要があります。

このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT)によって決定されるEmissionの投票権(の実行機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは、清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに組み込むことができ、バリデーターやノードと交渉する必要がありません。言い換えれば、これによりエコシステムプロトコルは、PoLメカニズムを緊密に統合した構造を採用しやすくなります。

) 3.1. 赤外

Infraredは、Berachainの"Build a Bera"プログラムを通じてKodiakと共同で孵化した流動的なステーキングプロトコルです。

Infraredで運用されるストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT金利を生成し、同時にネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預け入れると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預け入れたLPトークンに比例した$iBGT###清算された$BGT(を受け取ることができます。

ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングを行い、ノードが生成した報酬を受け取る

• 他のDeFiプロトコルで使用する

• 利益のために売る

そのため、Infraredは$BGTを流動的な通貨に変えることで、PoLメカニズムから生まれる報酬を集中させ、少数の$iBGTステーキング者に配布し、同時にBerachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに組み込むのを助け、彼らのプラットフォームもユーザーにより高い収益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新しい機能を導入する計画もあり、ノードを運営し利益を分配しながら、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、清算することができるようにします。

Infrared機能を有効に活用する最良の例は、KodiakのIsland Poolです。私たちは、上記のDEX分野でも少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool)をリリースする計画で、すでにtestnetで運用されています(。これにより、ユーザーはKodiakのCLAMMを使ってより効率的に$iBGTを育成し、受け取った$iBGTをInfraredで再ステーキングするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再預け入れして、さらに多くの$iBGTを育成することができます。もちろん、ユーザーは他のエコシステム内のプレイスタイルを選択することもできます。

このプロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムのプレイスタイルに基づいて、Infraredは多くのユーザーの注目を集め、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受け入れています。さらに、多くのエコシステムプロジェクトもInfraredと提携し、さまざまな派生製品を発売する計画を立てており、Infraredはメインネットの立ち上げ後、最も重要なインフラストラクチャになることを示しています。

一方で、Infraredが委託された$BGTを用いて$BGTのEmissionを選択する方法に関する具体的な詳細はまだ公開されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、また、その保有する$BGTに対する投票権を誰に提供するかは非常に重要です。

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) 3.2. ベラポー

BeraPawも流動性ステーキングプロトコルですが、彼らは自分のノードを運営せず、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プールの間で金庫を運営し、$LBGTを$BGTの清算トークンとして発行しています。

BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法を通じて、ステーキングされた$BGTから得られる報酬を$LBGTの保有者に分配します。

BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの二種類のトークンに分け、1###が報酬を受け取り、2)が$BGTの排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT排出投票を行うユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使することができます。したがって、Berachainエコシステムにおいて初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを積極的に活用してその流動性プールに$BGT報酬を生み出すことが期待されています。

以上はBerachain上で正式に立ち上げる2つの流動的ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、より多くの派生商品を提供し、ユーザーにより多くのプレイスタイルをもたらしますが、同時にエコシステムも複雑になります。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委任された$BGTの数量に比例し、$BGTの清算機能を提供する流動的ステーキングプロトコルは、多くのユーザーとプロトコルに採用されると予想され、コアインフラストラクチャとなるでしょう。

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借入

Berachainには、以下の機能を提供するネイティブな貸借協定BENDもあります:

• $WBTCでは、$WETH$HONEYを担保として借りる

• デポジット$HONEY

典型的な貸借契約とは異なり、BENDには2つの顕著な特徴があります: 1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利息を生まないが、$HONEYを借りる際には$BGTの報酬が得られます。

この構造を通じて、BENDはBerachainの三重通貨経済構造を強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出すと同時に、$BGTを通じて貸出の需要を増加させ、生態系の流動性を豊かにします。ユーザーはまた、借りた$HONEYを$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで$BGTのレバレッジファーミングを実行することができます。

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