分散型金融プロトコル加速推进トークンホルダー価値累積

最近、いくつかの主要な分散型金融プロトコルが自らのネイティブトークンに価値蓄積メカニズムを導入する方法を積極的に探求しています。この傾向は、業界全体が持続可能なトークン経済学に向かっていることを反映しており、プロジェクトはインフレ的なインセンティブではなく、実際の収益分配にさらに重点を置いています。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

Aaveの主な経済改革

Aaveは最近、主に以下のいくつかの側面を含む重要なトークン経済改革を発表しました:

買い戻しプラン

• 6ヶ月間の自社株買い計画を開始し、毎週100万ドルを投入する
• 目標はトークンの排出を制御し、同時にプロトコルの金庫の実力を強化することです。
• 6か月後にリバイバル資金プールが1億ドルに達する可能性があります

新しい財政とガバナンスの措置

• トレジャリーファンドの管理と流動性戦略を担当するAave財務委員会(AFC)を設立
• LENDトークンからの移行を完了し、32万枚のAAVEを回収

リスク管理システムUmbrella

• Umbrellaシステムを導入して資本効率を最適化し、リスクを低減する
• 複数のブロックチェーンに統合される予定、イーサリアム、アバランチなどを含む

新しい報酬メカニズムAnti-GHO

• GHOホルダーの旧割引モデルを置き換える
• ホルダーはトークンを1:1で焼却してGHO債務を相殺するか、StkGHOに変換することができます
• インセンティブメカニズムはAaveの収入に直接リンクしています

! DeFiの新しい定性的ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

ジュピターの買い戻しプログラム

Jupiterは2025年2月17日から、50%のプロトコル手数料を使用してJUPトークンを買い戻し、ロックします。期間は3年間です。この措置は流通供給量を減少させ、長期的な安定性を強化することを目的としています。

• 初回の買い戻しで333万ドルを使って48,800枚のJUPを購入
• 累計買い戻しは1000万枚以上のJUP(で約600万ドル)
• 年間で計算すると、買い戻し規模は3500万ドルを超える可能性があります

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

Hyperliquidのトークノミクス

トークン分配

• 総供給量は10億HYPEです
• 31.0%のエアドロップが初期ユーザーに配布されます
• 38.888%は将来の排出とコミュニティ報酬に留保されています
• 23.8%チーム配分、ロック1年

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

収入モデルと買戻しメカニズム

• 主な収入源:取引手数料、HIP-1オークション手数料
• 46%の永続契約手数料がHLPホルダーに配分されます
• 54%はAssistance Fund(AF)を通じてHYPEを買い戻すために使用されます

ダブルデフレーションメカニズム

• 自社株買い：AFは一部の収入を使用してHYPEトークンを回収します -滅びる：
  1. HYPE建てのスポット取引手数料は直接バーンされます
  2. 未来HyperEVMメインネットのガス代はすべて焼却されます

ステーキングメカニズム

• 2024年12月30日ステーキングを開始
• 現在の年利回りは約2.5%です。
• 3000万枚のHYPEをステーキングしました

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

Ethenaの料金スイッチプラン

Ethena LabsはTVLトップ5の分散型金融プロトコルに入り、年収は3億ドルを超えています。現在、ステーキングホルダーに直接の収入共有機会を提供するための課金スイッチの導入を進めています。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

主要指標の進捗

• USDe供給目標:6B (目標ギャップはわずか9%)
• 累計収入：330Mドルに達し、目標を超えました
• 取引所統合：明確なタイムテーブルはまだありません
• リザーブファンド：61Mドルが61億USDeをサポート
• sUSDeとsUSDSのAPYギャップ:市場の低迷により縮小

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

今後の展望

Ethenaは、USDeの供給量の増加、より多くの取引所の統合の確保、そして市場状況の監視に引き続き注力します。すべての条件が満たされると、ENAのホルダーは収益の共有を享受し始めます。

まとめ

分散型金融主要プロトコルがトークンホルダーへの価値蓄積の転換を加速しており、買い戻しプログラム、料金スイッチ、新しいインセンティブ構造を通じて、そのトークンが投機を超えてより価値あるものとなっています。規制環境の徐々な改善と分散型金融の成熟に伴い、コミュニティのインセンティブと成功裏に整合したプロトコルは、繁栄を迎えるでしょう。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ