アメリカ9月CPIデータがまもなく発表 市場フォローが高上昇

アメリカのインフレデータが最近、株式市場に大きな揺れを引き起こしています。コア消費者物価指数(CPI)の前月比データは、0.1%の変化でも市場に著しい影響を与える可能性があります。今週の木曜日に発表される9月のアメリカCPIデータは、再び市場の動揺を引き起こす可能性が高いです。

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CPIの重要性

現在、連邦準備制度理事会は物価を安定させるために全力を尽くしており、インフレを抑制するために雇用市場を犠牲にすることさえ厭わない。これにより、各インフレデータの重要性が浮き彫りになっています。

CPIは実際のインフレを測る指標として、物価上昇を観察するための主要な参考となります。個人消費支出指数(PCE)は連邦準備制度が好むインフレ測定指標ですが、PCEは月末にしか発表されないため、CPIに比べてタイムリーさが劣ります。そのため、CPIは市場が注目する核心指標となっています。

CPIの構成において、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されている。世界の政治家たちは油価の変動を非常に懸念しているが、市場と連邦準備制度は潜在的なインフレの動向により注目している。連邦準備制度が今年の3月以来、利上げサイクルを開始したため、CPIの前月比の変化は前年同月比の変化よりも参考になる。

ユーロ対ドルの2021年以降の動きは、インフレが市場に与える重大な影響を反映しています。

9月の消費者物価指数の予想

市場は、アメリカの9月のコアCPIが前月比0.5%の増加を予想しており、8月の0.6%を下回っていますが、前年比の増加率は6.6%に達する可能性があり、連邦準備制度の2%の目標を大きく上回り、8月の6.3%の前年比の増加率よりも高くなっています。

米連邦準備制度理事会は、潜在的なインフレが持続的かつ明確な方法で2％またはそれ以下に低下することを望んでいます。

3つの可能なシナリオとその影響

1.期待に応える:

コアCPIが前月比0.5%または0.4%上昇した場合、予想通りです。これは物価上昇と利上げサイクルの終息が近いことを示唆している可能性があります。しかし、0.4%の前月比増加であっても、前年同期比では約5%の増加を意味し、インフレは依然として高水準にあります。

市場は一時的に安堵する可能性があり、ドルの強気派は利益確定を選択するかもしれません。しかし、反応の後、投資家はデータの意味を再評価する可能性があります。FRBの関係者は、現在のインフレ水準が依然として高く、さらなる利上げが必要であることを再確認するかもしれません。

したがって、CPIの発表後はドルを買う新たな機会となる可能性があり、11月に再び75ベーシスポイントの利上げが行われる可能性は依然として高いです。

2.予想よりも低い:

核心CPIが前月比0.3%またはそれ以下の増加となる場合、株式市場が大きく上昇し、ドルが大きく下落する可能性があり、これがまさに連邦準備制度が期待していることです。

予想を下回るデータは、8月の0.6%の増加が一時的な現象であることを示すでしょう。債券市場は、11月にわずか50ベーシスポイントの利上げが行われるという予想を消化する可能性があります。

しかし、供給チェーンの緊張と金利上昇がモーゲージに与える影響を考慮すると、コアCPIが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超える：

   コアCPIの前月比増加率が再び0.6%またはそれ以上に達すると、7月の0.3%の低増加が異常値であることを示します。市場は11月に100ベーシスポイントの利上げを再予測する可能性があります。

   核心CPIが0.7%上昇すると、大規模なドル買いと株式市場の暴落を引き起こす可能性があります。

アナリストは、コアCPIが予想を超える可能性は低いと考えていますが、リスクが高いため、この状況を完全に排除することはできません。

終わり

市場が先週の非農業雇用データに対して平坦な反応を示したことを踏まえ、前回の2回のCPIデータの発表後には市場が大きく変動したため、今週木曜日に発表される9月のCPIデータは注目を集めることになる。その重要性は言うまでもない。