アメリカはステーブルコイン法案を導入し、アルゴリズムのステーブルコインに禁止令を課すことを検討しています

テラ/USTアルゴリズムのステーブルコイン体系崩壊後、アメリカはステーブルコインに対する規制を強化した。最近の報道によると、アメリカ合衆国下院はテラUSD（UST）に類似したアルゴリズムのステーブルコインに対する禁止法案を検討している。

法案草案によれば、新しい"内生抵押ステーブルコイン"の発行または作成は違法行為と見なされます。この種のステーブルコインは通常、固定された通貨価値に変換、償還、または買い戻すことができ、同じクリエイターの別のデジタル資産に依存してその固定価格を維持します。

"内生抵押ステーブルコイン"は通常、発行者が自ら創出した担保（例えば、ガバナンストークン）を使用してステーブルコインを発行することを指します。このメカニズムは、強気市場では担保の価格とステーブルコインの数量が螺旋的に上昇する可能性がありますが、弱気市場では清算によりデススパイラルを引き起こす可能性があります。Terra/USTの失敗はその典型的な例です。

現在の情報から見ると、さまざまなタイプのステーブルコインがこの法案の影響を受ける可能性があります：

1. 過剰担保型ステーブルコイン：例えば、あるプロジェクトが自らのガバナンストークンを担保として、過剰担保で発行されたステーブルコインは、リスク管理メカニズムがあるものの、"内生担保ステーブルコイン"の定義に当てはまります。

2. Terraに類似したメカニズムのステーブルコイン：例えば、特定のブロックチェーン上に構築されたNeutrino Protocolは、そのメカニズムがTerraに似ており、規制リスクに直面する可能性があります。

3. 一部のアルゴリズムのステーブルコイン：現在の担保率が高くても、一部のアルゴリズムのステーブルコインは法案の禁止事項の定義に該当する可能性があります。

注目すべきは、この法案草案が合法的に発行された法定通貨に裏付けられたステーブルコインの発行のためのルートを提供していることです。銀行や信用組合は、規制当局の監督の下で自らのステーブルコインを発行することができます。法案はまた、連邦準備制度が非銀行発行者の申請を審査するプロセスを確立するよう指示しています。承認なしにステーブルコインを発行することは、厳しい罰則に直面する可能性があります。

他のタイプの去中心化ステーブルコイン、例えば去中心化資産を担保としたステーブルコインについては、現在の法案には明確な定義がなく、その合法性はまださらなる明確化を待っています。

全体として、この法案はステーブルコイン市場を規制することを目的としており、多くの既存の分散型ステーブルコインプロジェクトに影響を与える可能性があります。ただし、この法案は現在草案段階にあり、早ければ来週に議論される可能性があり、正式に施行される前に変更があるかもしれません。市場参加者は法案の最新の進展に注意を払い、適時に戦略を調整する必要があります。