NFT:流行のリトリートからリポジショニングまで

NFTのかつての栄光は過去のものとなったようだ。Pudgy Penguinsがトークンを発行する中で、このかつて熱狂的だった領域は最後の一声を迎えた。Doodlesのような有名プロジェクトがSolanaでトークンを発行しても、大きな反響は得られなかった。同時に、Yuga Labsは事業をさらに簡素化し、その象徴的なIPであるCryptopunksさえも免れなかった。かつて熱狂を引き起こしたビットコインNFTプロジェクトもほぼゼロに近づき、かつての狂気の物語は寂しさを伴い、誰も見向きもしなくなった。

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10,000のPFPのビジョンはかつて素晴らしかった：中規模のコミュニティが自下から上へとIPプロジェクトを世界に向けて進める。このアプローチは、伝統的なIPプロジェクトが先に巨額の資金を投入してコンテンツを作る方法とは全く異なる。例えば、ディズニー傘下のマーベルユニバースやスターウォーズなどのIPは、しばしば数年の沈殿と巨額の投資が必要で、ようやく人々の心に深く根付いて金鉱となる。

対照的に、NFTのハードルは非常に低く、IPの形成と資産化の速度は驚異的です。クリエイターは少額のガス代を支払うだけで、ある取引プラットフォームで作品を販売でき、ギャラリー、玩具会社、専門チームは不要であり、一つのIP、一人の新しいアーティストが誕生します。

3、4年前、私たちは自下からのIPが欧米や日本、韓国のトップエンターテインメント界で流行するのを目撃しました。普通のアーティストもNFTを通じて逆襲を果たすことができました。日本のアニメを見て育ったZ世代にとって、かつては手に入れることが難しかったIPの投資とインキュベーションに参加できることは、間違いなく夢のような体験です。

しかし、ある有名なNFTプロジェクトの「狂った入れ子」と別のプロジェクトの災害レベルのサブシリーズの発売に伴い、NFTの位置付けが徐々に明確になってきた。それは、株式や投資ではなく、会員特典のある高価な贅沢品のようなものである。プロジェクト側は、保有者がサブシリーズを継続的に購入することを望んでおり、その高価なIP開発計画を支えようとしている。ここに矛盾が生じる：プロジェクト側はコンテンツ開発のコストが高いことを理解しているが、コンテンツIPを作らなければ消滅する。サブシリーズを頻繁に発行することは、元のシリーズの保有者の熱意を消耗し、コミュニティのすべての人々を苦しめている。コンテンツからのリターンを待つには数年かかることもあり、永遠に待たされることもある。美しい幻想はフロア価格の下落とともに崩れ去り、残るのは争いだけである。

NFTをZ世代のラグジュアリートイとして見ると、その興亡の理由がより明確になります。ファストフード文化が盛んな時代において、コンテンツが欠けていることは必ずしも悪いことではなく、見た目だけで迅速に購入者を引き付けることができます。例えば、ある有名なNFTプロジェクトのアートスタイルはアジア人の美的感覚に非常に合致しており、合意のもとに急速に第3のブルーチッププロジェクトとなりました。現実世界のBearbrick（ベアブリック）、B.Duck（ビーダック）などの有名なトイも同様にコンテンツの支えがなく、独特の外見で一世を風靡しました。

しかし、トレンドは常に短命です。価値の核となるコンテンツがない限り、これらのIPはいつでも時代遅れになる可能性があります。暗号通貨文化とNFTの非常に低い成功率に制約されて、プロジェクト側はしばしば一つのIPを中心に派生を続けます。しかし現実には、核がまだ形成されていない間に、熱狂は既に過ぎ去っています。

もちろん、十分なコンテンツに支えられたPFPプロジェクトも存在します。例えば、ジャパニーズNFT。しかし、彼らはIPファン層とNFTのコミュニティがほぼ完全に互換性がないという事実を無視しているようです。さらに、日本のアニメ関連商品はすでに豊富で、ファンがなぜ数百倍の価格を支払って小さな画像を購入するのでしょうか？ さらに重要なのは、この小さな画像はそれだけであり、将来的な可能性の想像空間はゼロだということです。

これにより、PFPプロジェクトは疑問符となり、実用的な小さなペンギンだけが絶えず努力を続けています。それでは、小さな画像には他の道があるのでしょうか？ある有名なトイブランドが別の答えを示しているかもしれません。

この北京に起源を持つ小さなショップは、あるブランドの代理を通じて再起を果たしました。このシリーズだけで当時の売上の約30%を占めました。嫉妬していた著作権者は1年後に独占代理権を取り戻しましたが、この措置は逆にIP帝国の誕生を促しました。

創始者の考え方は非常にシンプルです：自社のIPを作り、他人に奪われないIPを創造することです。2016年、このブランドは香港のデザイナーと協力して最初の自主潮流玩具シリーズを発表しました。このぷくぷくした形の小さな女の子は瞬く間に全国で大流行しました。ブラインドボックスの不確実性による刺激とドーパミンの駆動により、このブランドは最初のロケットのような上昇を始めました。2019年までに、このIPの単年販売額は4.56億元に達し、ブランドの中心的な収入源となりました。

この日本式ガチャと高級トレンドアイテムのコラボモデルは、その後数年のNFTブームの中でも非常に一般的でした。アーティストが基本要素をデザインし、プロジェクトチームがそれを組み合わせてシリーズ画像として販売・運営します。NFTの初発段階では一般的にブラインドボックス形式が採用され、プロジェクトチームは購入意欲を高めるためにさまざまなレアな組み合わせの画像を公開します。

両者は発売形式のみ異なるが、なぜ数万のNFTプロジェクトや様々なブルーチップが一般的に失敗したのか、そしてこのトイブランドは今再び第二の春を迎えているのか？

かつて私は理由を着陸の難しさや購入のハードルの高さに帰結していました。前者には確かに問題がありますが、後者は実際にはそうではありません。NFTはかつて無料ミントの時期を経験しており、その時期にいくつかのプロジェクトが素晴らしい成果を上げ、クリエイターは取引手数料だけで大きな利益を得ていました。銘文時代の多くのNFTはこの基盤の上により分散化されていますが、これもNFTの衰退を止めることはできません。IPコミュニティを組織したり参加したりするのは簡単ですが、継続することが難しいのです。

したがって、問題はパターンにあると思います。最初の急成長の後、そのトイブランドの主力IPも会社を成功に導くことができず、株価はNFTと同様に2021年から2024年まで下落しました。しかし、そのブランドは最終的にIPの壁全体によって復活しました。現在、そのブランドは12の自社IP、25の独占IP、そして50以上の非独占コラボIPを持っています。

人の好みは常に変わりやすく、IPのライフサイクルは限られていますが、もし数百の選択肢があればどうでしょうか？最近、あるIPが欧米と東南アジアで大ヒットし、その周辺のフィギュアの価値保持能力はまさにプラスチックの茅台と言えるでしょう。ある有名なNFTプロジェクトの理想は最終的にWeb2で実現しましたが、これは偶然ではありません。

私たちは、IPビジネスとは何か、NFTの発展の道筋とは何か、なぜこのトレンドの玩具ブランドがコンテンツの支援がない状態でこれほどの高みに達することができたのかを再考すべきです。

あるNFTプロジェクトの成功は、実務、実務、そして実務にあります。NFT自体は技術的な差を広げるのが難しく、どれだけ巧妙に鋳造プロセスをデザインしても、最終的にはただのJPGに過ぎません。NFTの本当の難しさはIPの実現にあり、これは10,000のPFPを制作する難しさとは数百倍の差があります。あるプロジェクトはメタバースを作ろうとしており、他のプロジェクトはアニメを制作しようとしています。これらのアイデアはどれもクールですが、これらのコストが数億から始まるプロジェクトは、コミュニティに資金支援を求めるだけです。

この極度に圧縮された世界では、誰もが急いで成功を求めています。ホルダーは大金を稼ぎたいと思い、プロジェクトの側は一気に成功を収めたいと考えています。ブルーチッププロジェクトが身を低くすることはほとんどありません。最終的に、急げば急ぐほど、転んでしまうことが多いです。そして、あるNFTプロジェクトの元チームもかつてはそういった焦りを抱えた草の根チームでしたが、評価を落とした後、彼らはプロジェクトを安値で売却しました。

この時、プロジェクトは本当の舵取りを迎えました。この何年もの実体マーケティング経験を持つ働き手がプロジェクトを再び軌道に乗せました。彼は本当にブランドを作り、NFT保有者のために会社を運営しています。マーケティングからぬいぐるみ、そして未来のゲームまで、プロジェクトのすべてのステップは非常に堅実です。会社は利益を上げ、保有者も利益を上げることができます。これらすべてに特別な点はなく、単にやるべきことをやっているだけです。実際、自下から上がるIPはWeb3で存在し得ることが証明されましたが、地位を捨てられないプロジェクト側があまりにも多すぎます。

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NFT発行の意義は一体何なのか、未だに明確ではありません。この行為は、上位者が下位者を搾取するようなものであり、元々のNFTの価値を希薄化するものでもあります。私はこれを、プロジェクトが便利な流動性退出手段を探していると理解するしかありません。

いくつかの有名なプロジェクトのトークンを見ると、例外なくそれらはエアトークンの変種のように見えます。その機能は、ステーキングによっていくつかのオンチェーン取引の配当、メタバース内のアイテム購入、ガバナンス権などを得ることが多いです。理想的には、それは保有者→ステーキング者→開発者の三者の完璧な循環です。しかし現実には、それはむしろエアのようで、NFTの価格下落、マイニング収益の下落、トークンの価格下落の悪循環に陥っています。

原始NFT保有者にとって、トークンが一部の配当や権利を分配したとしても、彼らはほとんどトークン生成時に大量のエアドロップを受け取っているため、誰も文句を言っていません。しかし、長期的に見ると、これは希薄化の一種であり、特定のプロジェクトの配分方法はむしろあからさまな略奪です。

短期の熱気は確かに重要ですが、プロジェクトの長期的な存続がより重要です。発行が最後のステップにならないようにしましょう。

この速いペースでドーパミンに駆動される時代に私たちは多くのWeb2の新興IPの台頭を目撃しています。NFTはこの時代において繁栄すべきであり、それには多くの代替不可能な特性があります。4年前、私はそれをデジタル世界のマオタイと見なしていましたが、現実はそれがデジタルチューリップに近いことを証明しました。廃墟を整理しようとする人は少ないですが、私は廃墟の下に次のヒットIPが埋まっていると信じています。

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