ビットコイン価格の変動背後にある複数の要因分析

最近、ビットコインの価格は激しい変動を経験し、24200ドルから24300ドルのレジスタンスゾーンを突破しようと何度も試みましたが、失敗しました。この短期間の大幅な振れ幅は、主に4つの要因の影響を受けています：連鎖清算、高額な資金調達率、機関投資家の資金流入の鈍化、そして市場の健全な調整。

チェーン清算と高資金調達率が市場の下落を引き起こす

12月20日に、ビットコインの価格は24295ドル付近で顕著な調整を見せました。取引所のヒートマップが24000ドル以上に大量の売り注文が存在することを示したため、市場は調整を予期しました。その後17時間以内に、ビットコインの価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。この波動の背後には、主要な暗号通貨先物取引所での連鎖清算があります。

先物市場の高いレバレッジ特性は清算リスクを増幅します。例えば、標準の100倍レバレッジは、トレーダーが1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジ比率が高くなるほど、清算価格はエントリープライスに近づき、短期間に大量の清算が発生する可能性が高まります。

12月21日、ビットコインが22000ドルを下回った際、約4.74億ドルのロングポジションが4時間以内に清算されました。この大規模な清算は激しいボラティリティを引き起こす可能性があり、トレーダーが短時間でポジションを閉じることを余儀なくされ、価格の下方圧力をさらに加速させます。

資金レートは先物市場の偏りを評価する重要な指標です。12月20日から21日の間に、ビットコインの資金レートは0.1%に達し、買いポジションの感情が過熱していることを示しています。高額な資金レートは取引コストを増加させ、ポジション保有者に追加の圧力をもたらします。

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機関投資家の資金流入の鈍化と健全な市場調整

金融アナリストは、機関資金の流入の減速がビットコインの調整リスクを増加させる可能性があると指摘しています。2020年全体で、機関投資家はビットコインの上昇を促進する主要な力でした。最大の買い需要が減少し始めると、深い調整の可能性が高まります。

しかし、オンチェーンアナリストは、調整が発生した場合でも、その持続時間は短い可能性があると考えています。彼らは、大口投資家の取引所での活発な活動が売却リスクをもたらす一方で、強い買い需要が迅速に調整の影響を相殺する可能性があると指摘しています。

マクロ的な観点から見ると、積極的なトレンドは取引所からの資金流出が減少し、ステーブルコインの準備が増加していることです。これは、活発に売却している大口が減少している可能性があり、同時に一部の観望資金が再び暗号通貨市場に入ってきていることを示しています。投資家は、暗号通貨の売却による収益をステーブルコインとして保管し、その後の取引を容易にする傾向があります。したがって、取引所のステーブルコインの準備が増加していることは、投資家がステーブルコインを通じてビットコインなどの主要な暗号資産に資金を再注入していることを意味します。

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短期的な市場見通し

短期的には、機関投資ツールのパフォーマンスが市場の注目の焦点であり続けています。現在、あるビットコイン信託基金のプレミアムは41%に達しており、機関投資家のビットコインに対する強い需要を反映しています。この高いプレミアム状態が続く限り、機関の需要が短期的に大幅に減少する可能性は相対的に低いです。

以上のように、ビットコイン市場は多くの要因の影響を受けていますが、機関の需要の持続性と市場調整後の迅速な回復能力は、長期的な動向を支える要因となっています。投資家は市場の動向に注目し、リスクと機会を冷静に評価すべきです。

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