トークン化:概念から実践への革命的変革

トークン化は理論から実際の応用へと急速に移行しており、世界の金融分野でのホットな話題となっています。新興の暗号機関から伝統的な金融の巨人に至るまで、現実世界の資産(RWA)をデジタル化し、ブロックチェーンに載せ、グローバル化する方法を模索しています。国債、不動産から商品、手形に至るまで、資産カテゴリーは絶えず拡大し、規制の枠組みも徐々に実験空間を開放しています。このチェーン上の資産の熱潮の背後には、世界の資本市場が効率性、透明性、そして24時間流動性に対する深い需要を反映しています。

この背景の中で、Libearaは革新的なプラットフォームとして、規制に優しい機関向けのトークン化実践者に位置づけられています。多くの伝統的な金融機関がまだ試験運用段階にあるのとは異なり、Libearaは実際のプロジェクトを通じて実行可能なビジネス経験を蓄積しています。同時に、いくつかの暗号機関の過激な技術先行のアプローチとは異なり、Libearaはコンプライアンス、安全性、そして機関レベルの適合性をより強調しています。

! トークン化の降水量の年、スタンダードチャータードのインキュベーションプラットフォームLibearaのRWAグローバルな野望

RWAが加速期に入り、3つの主要製品が従来の資産のブロックチェーン化の道を切り開く

RWAのオンチェーン化のトレンドは主流市場への浸透を加速しています。最新のデータによると、これまでに、世界のオンチェーンRWA資産の総価値は255億ドルを突破し、年初からの成長率は約56%に達し、米国国債、不動産、プライベートクレジット、商品、株式などのさまざまな資産クラスを含んでいます。このトレンドは、オンチェーン金融がもはや暗号ネイティブ資産の実験場にとどまらず、従来の金融市場がより効率的で透明性があり、プログラム可能でコンビナブルな金融インフラストラクチャへの需要がますます高まっていることを示しています。

現在、伝統的な金融資産の発行と保管プロセスは依然として中央集権的な機関に大きく依存しています。コンプライアンスとセキュリティの面で利点があるものの、発行プロセスが複雑で長期化し、参加のハードルが高く、コストが高騰し、データの孤島が深刻化するという問題に直面しています。これらの痛点に対処するため、LibearaはそのBravo、Delta、Tangoの3つのコア製品ラインを通じて、債券、ファンド、証券などの主要な資産カテゴリに対して、高いコンプライアンスと高効率のチェーン上での発行と管理ソリューションを構築し、伝統的な資産のチェーン上化プロセスの加速を促進します。

Bravo:ネイティブトークン化の政府票据と債券

Bravoは国家規模の金融機関向けに設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をブロックチェーン上でネイティブに発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの包括性、透明性、リスク耐性を向上させます。

従来の主権債券は通常、参入障壁が高く、プロセスが複雑で、機関投資家向けにのみ提供されており、一般市民はしばしば排除されます。Bravoは小口発行債券とオンチェーンウォレットをサポートすることにより、従来の市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を促進します。また、従来の債券は複数の仲介者が関与し、プロセスが煩雑で効率が悪いです。Bravoは政府が直接オンチェーンで発行、流通、返済を行い、スマートコントラクトを通じて自動的に実行されることを可能にし、全プロセスの情報は追跡可能で検証可能です。

発展途上国の資金調達はドル債務に高度に依存しており、一度自国通貨が減価すると、返済圧力が急増し、通貨ミスマッチの罠にはまりやすくなります。Bravoの自国通貨債券サポートメカニズムは、ネイティブ自国通貨債務のブロックチェーン化を支援し、政府の戦略的自律性とリスクへの耐性を高め、信用の安定性を強化します。

Bravoプラットフォームは柔軟な債務商品設計能力を提供します。従来の政府債券は形態が単一であり、ますます多様化する資本需要と政策指向に適応することが困難です。Bravoは、インフレに連動した保護型債券、指定された未来に発行される遅延発行債券、くじ型債券、出生権債券などのプログラム可能な債務ツールをサポートし、債務商品が社会政策目標と多様な人々のニーズを満たすことを可能にします。

従来の債務構造では複数の機関が関与しており、中介リスク、運営ミス、または破産事件が発生することで、投資家が償還できなくなったり損失を被ったりする可能性があります。Bravoはネイティブなチェーン上の保有券メカニズムを推進しており、資産は直接投資家に帰属し、中介による保管リスクや単一障害がなく、データは透明で検証可能であり、システムのレジリエンスを大幅に向上させています。

Delta:規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

Deltaは、規制されたファンドマネージャーによるオンチェーンファンドシェアの発行と管理を可能にし、任意の額面のファンドシェアのトークン化をサポートし、投資のハードルを大幅に引き下げます。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアはコンプライアンス要件を満たす投資家間で自由に譲渡可能であり、伝統的なファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破します。プラットフォームは多様な資産クラスと管轄区域を超えたファンド管理をサポートし、多様な投資ポートフォリオのニーズに応えます。投資家はDeltaプラットフォーム上でファンドシェアの購入、償還、譲渡操作を簡単に行うことができ、ユーザーエクスペリエンスと操作効率が大幅に向上します。

Deltaはシンガポールのライセンスを持つファンドマネージャー向けに、機関レベルのアプリケーションとプラットフォームを正式に発表します。機関レベルのセキュリティとコンプライアンスを備えています。Deltaは、従来の金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)に対応することで、暗号ネイティブの投資家と従来の投資家の異なるニーズを満たしています。

Tango:汎用証券型トークン発行プラットフォーム

Tangoは、証券、商品、メディアなどさまざまな現実世界の資産のトークン化をサポートする多資産クラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、技術的な互換性と柔軟性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応します。同時に、TangoはKYCおよびAML機能、銀行レベルの技術、内部統制システム(ICS)、リスク管理およびコンプライアンス基準を統合しており、すべてのトークン化プロジェクトの発行および流通が規制および法律基準に準拠することを保証します。

実戦段階に入り、トークン化ビジネスは数年にわたり実現しています

比較的多くのRWA参加者が探索と実験段階にとどまる中、Libearaはトークン化を概念から実際の実現へと進めています。さまざまな国や機関の規制と市場のニーズに柔軟に適応することで、Libearaはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトで実際に検証と最適化を行い、公開募集、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨(CBDC)など多様な資産シーンに関与し、グローバル市場に複製可能で検証可能な技術的パラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドは、複数の協力によって適格及び機関投資家向けに提供されるトークン化アメリカ短期国債ファンドであり、世界で最高評価のトークン化アメリカ国債ファンドの一つであり、複数の機関から高評価を受けています。そして最近、複数のチェーン上の資本プラットフォームもLibearaとの協力を発表し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大しています。

Libearaは国内の主要な公募機関と提携し、リテールトークン化ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは香港証券監察委員会に承認された初の一般投資家向けトークン化ファンドであり、Libearaを通じてトークン化され、投資家にブロックチェーンベースのチャネルを通じて香港ドルの収益を得るための革新的な投資ツールを提供します。

2023年には、Libearaがガーナ中央銀行のCBDCハッカソンの決勝に進出し、CBDCによるガーナ政府の債券と票据の購入を支援するプロトタイプシステムを構築しました。これにより、ガーナ政府の債券のオンチェーンでのトークン化発行と決済が実現されました。このプロジェクトは、その技術的実現可能性の検証であるだけでなく、発展途上市場における財政デジタル化の実行可能な道筋を提供しました。

その上、Libearaのトークン化技術は複数の国家レベルの金融インフラ構築プロジェクトに組み込まれています。2024年、Libearaは香港金融管理局が発表したProject Ensembleに積極的に参加しました。これは香港のトークン化市場の発展を促進する卸売型中央銀行デジタル通貨(wCBDC)プロジェクトです。Libearaは複数の機関と協力して概念検証テストを行い、トークン化された預金とトークン化された資産の決済アプリケーションを探求し、香港金融管理局のwCBDCインフラに実際のケースサポートを提供しました。2020年、Libearaはフィリピンのある銀行と協力してフィリピン初のトークン化された小売債券トークン化プロジェクトを完了し、パブリックチェーン上で総額90億フィリピンペソ(約1.87億ドル)の小売債券初回発行を行いました。Libearaは香港金融管理局(HKMA)、国際決済銀行(BIS)のイノベーションセンターが共同で立ち上げたグリーンファイナンスプロジェクトにも参加し、ブロックチェーン技術のグリーンボンドトークン化への応用を探求し、発行効率を向上させ、投資のハードルを下げ、グリーン投資の透明性を高めることを目指しています。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパースポーツカー」の構築に専念しています。

Libearaという名称は、"Liberty"(アメリカ初の小売国債"自由債券")と、"Aerarium"(古代ローマの国庫)の組み合わせに由来しています。ある銀行のイノベーションインキュベーションプラットフォームとして設立されたフィンテック企業、Libearaは2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置き、ブロックチェーン技術を活用して政府債券やファンドのトークン化を推進し、従来の資本市場の摩擦と障壁を打破し、アクセスが難しい投資チャネルを開くことに尽力しています。

Libearaのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術、規制コンプライアンス分野のトップ専門家を集めています。創設者兼CEOは、20年以上の豊富な資本市場経験を持ち、主権国家、企業、および金融機関のために、総額1800億ドルを超える債券ファイナンスプランを設計および実行してきました。特に仲介が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限されているなど、伝統的な金融市場の非効率な部分と痛点に対して深い洞察を持っています。これらの経験はLibeara設立の基盤となり、技術革新と金融安全性の間にバランスを見つけ、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供できるようにしています。

創設者はかつて、「トークン化されたファンドと債券という2種類の資産は、仲介者が多すぎるため、投資障壁が高くなり、参入が困難になる」と述べました。 トークン化は、これらの非効率性を簡素化するだけでなく、投資家が資産と対話する方法を再定義します。 ブロックチェーン技術を通じて、Libearaはこれらの投資の譲渡性を高め、投資家間で資産をピアツーピアで譲渡できるようにし、柔軟性を大幅に向上させます。 これにより、流動性の向上や投資家の参加拡大など、新たなユースケースが生まれています。 "

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じように安全であるわけではないと強調しました。過去の多くのプロジェクトは、資産のデジタルデータをチェーン上に載せるだけで、基本的な投資家保護措置を考慮せず、不必要なリスクをもたらしました。Libearaの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行できる「スーパー安全車」を作ることです。

Libearaサービスの対象は、新しいタイプの投資家であり、暗号資産を保有しているが、伝統的な資本市場への投資に参加したい人々です。創業者は、ブロックチェーンが伝統的な金融で広く利用されることは認知の障壁に直面していると指摘しており、多くの人々はブロックチェーンを価格変動が激しい暗号通貨や無規制市場と同一視し、政府債券のような安定した規制された資産とは考えていない。こうした見方を変えるためには、先進的な技術だけでなく、ブロックチェーンが厳格に規制された金融商品をサポートできることを証明する強力なコンプライアンスフレームワークも必要です。

彼は、資産配分の権利が大手金融機関から個人に移行することを予見しています。トークン化は、従来の金融の安定性と構造を保持しつつ、現代の投資家が求める柔軟性と自主性のニーズを満たす上で重要な役割を果たします。