ソラナの復興の道：重要指標と推進要因の分析

はじめに

ソラナエコシステムは重傷を負った後、驚くべき回復力を示しました。$SOLの価格は2021年11月の260ドルの高値から2022年12月の9.6ドルの安値まで96%暴落しましたが、これはソラナの旅の終わりではありませんでした。この1年の間、開発者たちはプラットフォームに留まり、革新的なプロトコルを継続的に開発し、展開してきました。その結果、$SOLの価格は71ドルに反発し、総ロックされた価値(TVL)も2022年12月の2.1億ドルから8.12億ドルに回復しました。

本報告はソラナの復興を促進する要因について探ります。

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ソラナの特性

ソラナは独自の歴史的証明(Proof of History)のメカニズムを採用しており、ノードは他のノードと通信することなくイベントの順序について合意に達することができます。これにより、ソラナネットワークは卓越したネットワークスループットとタイムリーさを実現しています。

さらに、ソラナネットワークはプロジェクト開発者に対してステータスレンタル料とバリデーター投票費用を請求しています。これにより、トークン価格の取引頻度への依存が低下し、スマートコントラクトの展開コストが増加することで、ネットワーク上の詐欺的なスマートコントラクトの普及が減少する可能性があります。

総じて、ソラナは高い取引スループット、低い取引手数料、迅速なブロック確認時間の特徴を持っています。

ソラナは去中心化においても実質的な進展を遂げています。現在、世界中で約3,000のノードが31カ国の392のデータセンターに分布して運営されています。中本聡係数で測定した場合、ソラナのスコアは21で、ビットコイン、イーサリアム、バイナンススマートチェーン、ポリゴン、コスモスを超えており、去中心化の向上において顕著な進展を示しています。

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開発者コミュニティの現状

Electric Capitalの開発者レポートによると、2023年3月のソラナエコシステムのアクティブ開発者数は約2,540人で、2022年12月の2,648人のピークからわずかに減少しました。ほとんどの開発者はパニックの中でソラナエコシステムにとどまっています。Alameda Research関連のアプリユーザーの徐々に減少する中、Jito、MarginFi、Backpackなどの新しい高品質プロジェクトが登場しています。

3月以来、ソラナの開発者数は減少していますが、報告によればこれは主にパートタイムの開発者に見られる現象です。フルタイムの開発者数は比較的安定しており、ソラナエコシステムのコア開発活動が継続していることを示しています。

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財務活動の分析

過去1年間のCoinGeckoの$SOL取引データとDeFiLlamaのソラナエコシステムのTVLデータを比較すると、資産流出の速度はトークン価格の下落よりも遅いことがわかります。特に注目すべきは、今年FTXとAlameda Researchがその質押している$SOL資産を何度も売却することが許可されたとき、トークン価格は逆に安定的に上昇する傾向を示したことです。これはソラナエコシステムがFTXの破産の悪影響を克服していることを示しており、市場はソラナエコシステムの将来の発展に楽観的な態度を持っています。

ソラナエコシステムにおいて、TVLランキングの上位2つのプロトコルは流動的なステーキングプロトコルである:MarinadeとJitoです。両者は流動的なステーキングサービスを提供していますが、その収益最適化方法には違いがあります。

Marinade Financeのステーキングサービスは、顧客のステーキング資産を自動的に管理し、低性能のバリデーターから高性能のバリデーターに移行します。Marinade流動的ステーキングプロトコル(MLSP)は、受け取った$SOLを1つまたは複数のバリデーターノードに割り当て、定期的にバリデーターノードのリストを更新します。

Jito Networkは、Solana上で初めてMEV報酬を含むステーキングプロダクトとして自らを位置付けています。Jito Labは、Solana上で初めてのサードパーティバリデータークライアントであるJito-Solanaクライアントを開発しました。これは、Solanaネットワーク内のMEV利益を効果的に捕捉することを目指しています。

これらの流動性ステーキングプロトコルは、ソラナの回復に重要な役割を果たしました。市場が回復する際、これらのプロトコルはユーザーに約7%-9%のAPYを提供し、$SOLトークンの着実な上昇をさらに促進しました。

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アプリケーションとオンチェーン活動の分析

ソラナの日間取引量は常に他のブロックチェーンを大きく上回っています。主なオンチェーン取引は以下のプロトコルから来ています:

-DEX

• 流動的なステーキングプロトコル
• ソラナインシネレーター(ユーザーが無用なNFTや詐欺トークンを破棄できる興味深いプロジェクト)

ソラナのチェーン上の活動は、より多様なエコシステムを示しています。Jito、STEPN、Driftなどの有名なプロジェクトは重要ですが、ソラナネットワークの使用状況を単独で定義するものではありません。

ソラナネットワークは速度とコストの優位性を持っています。過去1ヶ月間、ソラナの総取引回数は約8.25億回で、イーサリアムの3400万回の24倍です。取引量は非常に大きいですが、総Gas消費はわずか62,735 $SOL(約430万ドル)で、平均取引コストは約0.005ドルです。それに対して、イーサリアムの月間総Gas消費は126.7万で、約2.684億ドル、平均取引コストは7.89ドルで、ソラナの取引手数料の1578倍です。

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市場の発展と技術の進歩

2023年8月、eコマースの巨人ShopifyはソラナPayを新しい支払いオプションとして統合しました。9月、クレジットカードの巨人Visaもその決済ソリューションを拡張し、ソラナを追加しました。

技術と応用の面で、ソラナネットワークは過去1年間で顕著な進展を遂げました:

• 状態圧縮:新しいデータストレージ方法で、NFTの鋳造コストを2000倍以上削減できます。
• Neon:ソラナのEVM互換性ソリューションは7月にメインネットでローンチされました。
• Firedancer: Jump Tradingによって開発された新しいサードパーティ検証者クライアントで、ネットワークの効率と取引処理能力を向上させることを目的としています。

FTX/アラメダリサーチ清算

FTX/Alameda Researchの清算プロセスは広範囲にわたり継続しています。2023年9月、アメリカの裁判所はFTXがその暗号資産を売却することを許可する命令に署名しました。清算計画は週ごとに5000万ドルの上限があり、裁判所のさらなる命令により永久に2億ドルに増加する可能性があります。清算プロセスは暗号企業Galaxy Digitalが監督します。

ソラナ財団の報告によると、ソラナ財団とソラナラボは合計5800万$SOLをアラメダリサーチとFTXトレーディングに販売しました。そのうち約10%のトークンはロック解除されており、750万は2024年3月にロック解除され、61.85万は2024年5月にロック解除され、残りは2028年前に線形で毎月ロック解除されます。

来年3月の重大なアンロックを除けば、今回の清算が$SOLの価格に与える影響は比較的穏やかであるべきです。

まとめ

ソラナの顕著な回復は、複数の要因の相乗効果によるものです。まず、独自の技術アーキテクチャにより、高い取引スループットと低い手数料が実現されています。次に、市場が低迷しているにもかかわらず、開発者コミュニティのレジリエンスと成長は、ソラナが育成した強力なエコシステムを際立たせています。投資家の持続的な関心を含む資本活動も推進力となっています。さらに、Jito-Solanaクライアント、状態圧縮、Neon、Firedancerなどの技術革新が、ソラナの効率性とスケーラビリティを大幅に向上させました。FTXとアラメダの破産の影響が徐々に薄れる中、これらの要因は、ダイナミックなブロックチェーン環境におけるソラナの革新と適応能力を証明しており、開発者と投資家の間で高まる信頼と関心を際立たせ、ソラナをブロックチェーン分野の主要な競争者として位置付けています。

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