2025年の暗号VCの目から見た市場機会と課題

2025年の到来とともに、暗号化業界は新しい発展の節目を迎えました。2024年、市場は回復、革新、調整を経験し、主要プロジェクトは地位を確立し、新興分野が台頭しました。業界の指標であるVCは、市場の変化を見守るだけでなく、業界の方向性を形作る役割も果たしています。

PANewsは多くのトップVCを招待し、暗号化業界に対する観察と考察を共有しました。彼らは2024年のハイライトを振り返り、現在の市場の機会と課題を分析し、未来のトレンドについて予測を行いました。VCの視点を通じて、暗号化業界の発展の流れを探求しましょう。

! 2025年が到来するにつれて、暗号VCが市場の解釈と潜在的な機会をどのように見ているかを見てみましょう

2024年最印象深刻的プロジェクト

過去一年、暗号化業界は市場の回復と技術革新の推進により新たな成長を迎えました。インフラのアップグレードから新興分野のブレークスルーまで、多くのプロジェクトが強い生命力と革新の可能性を示しています。

DFGの創設者James Woは、Hyperliquidが高性能の永続契約DEXとして多くのユーザーを引き付け、取引速度と流動性を維持していると指摘しました。そのトークンの発行は暗号化の歴史の中で最も成功したエアドロップの一つとなりました。プラットフォームはHyperEVMエコシステムを立ち上げ、製品ラインを拡張しています。

Web3Portの共同創設者Chrisは、Hyperliquidの市場占有率と配分メカニズムを高く評価しました。彼はまた、Pump.funが"Meme発射プラットフォーム"をトップのストーリーに押し上げ、Meme市場の熱潮を引き起こしたことに言及しました。

Wallfacer LabsのCEO、ライアン・ロデンバフは、AAVEやCompoundなどの成熟した貸出プロトコルの復活、およびMorphoなどの新しい参加者の登場が非常に興味深いと述べています。DeFiがかつての注目を集めていないにもかかわらず、これらのプロトコルの成功は依然として注目に値します。

多くのVCがPudgy Penguinについて言及しました。Jsquareの創設者Joannaは、これがNFTの分野の復活を促進し、Web2とWeb3の融合思考の強力なエネルギーを示していると考えています。

JsquareのパートナーであるDinghanは、EthenaがUSDEステーブルコインを使用してDeFi分野で優れたパフォーマンスを発揮し、CEXを通じてポジションを構築して利益を上げていると述べました。BlackRockとの提携は長期的な実現可能性をさらに強化しています。

ビットコイン市場の展望

2024年にビットコインは累計119.1%の上昇を記録し、現物ETF、半減イベント、市場の楽観的な感情の恩恵を受けました。Web3Portの共同創設者であるクリスは、2025年のブルマーケットが続き、20万ドルを突破する可能性が高いと予想しています。彼は、市場が成熟するにつれてビットコインの供給と需要の関係が強化され、5万ドル以下は歴史となる可能性があると考えています。

Ryze LabsのアナリストAllenは、Pi Cycleと2Y MA Multiplierを使用してトップを判断し、約20万ドルを予測しています。彼は、これらの指標をトップ判断と減少決定に使用することを提案しています。

Waterdrip Capitalの投資マネージャーEvan Luは、次のピークを12万-15万ドルと慎重に予測し、その後10万-15万ドルの範囲での変動を見込んでいます。長期的には、ビットコインの時価総額が金を超えない限り、60万ドルに達する可能性がありますが、5-10年を要するでしょう。

Evanは、このサイクルの市場がETFと準備政策の影響を受け、振動上昇トレンドを維持し、徐々により高い価格に向かう可能性があると考えています。

Memeと"VCコイン"の争い

Generative VenturesのパートナーであるWill Wangは、規模が大きすぎるVCファンドはLPに超過収益をもたらすことが難しく、管理規模の拡大の罠に陥りやすいと指摘しています。彼はこの状況が徐々に修正され、市場は最終的に非コンセンサスの時期に行動する勇気のあるVCに報いると信じています。

Web3Portの共同創設者Chrisは、争いの本質は既存資金と流動性の競争であると考えています。VCコインの低流通高FDV特性は個人投資家の受け入れ意欲を低下させます。Memeコインの全流通公正分配は個人投資家の心理に合致しますが、PVP属性は持続しにくいです。彼は短期的には良い解決策はないと述べており、信頼と公正を再構築するためには完全な牛市と熊市のサイクルを経験する必要があるとしています。

Waterdrip Capitalの投資マネージャーEvan Luは、発行は終点ではなく運営の出発点であると強調しました。プロジェクトチームは、アプリケーションシーンの実現、安定したキャッシュフロー、そして活発なコミュニティについて考える必要があります。

IOSG VenturesのJiaweiは「VCコインプロジェクト」はトークン市場適合性をより良く考える必要があり、広範なコミュニティの参加を促進し、分散化されたトークンの利益を結びつけるべきだと提案しています。

未来のポテンシャルトラックとプロジェクト

Generative Ventures Will WangはRWAに期待しており、その本質はブロックチェーンが世界の主流金融資産の記帳を行うことだと考えています。現在の浸透率は0.1%未満で、向上の余地は大きいです。

IOSG VenturesのJiaweiは、再ステーキングが2024年の大きな物語となり、2025年にピークを迎えると述べています; ZK系プロジェクトも市場の潜在能力を示すでしょう。

Ryze LabsのアレンはAIエージェントに期待を寄せており、取引決定、DeFiの最適化、資産管理の面で大きな可能性があると考えています。

多くの機関がPayFi分野に注目しています。Jsquare Dinghanは、従来の金融と暗号化をつなぐプロジェクトが注目されると予測しています。AIとブロックチェーンの融合も重要な方向性と見なされています。

「大量採用」のブレイクアウトの見通し

DFGのJames Woは、DePINなどの垂直分野に"mass adoption"の兆候が現れていると考えています。彼は、決済分野が次のユーザーの波を促進する可能性があると予測しています。

YBB CapitalのZekeは、決済分野が大規模な応用を実現する最初の領域になると考えています。ステーブルコインは非ドル国での優位性を示し、コンプライアンスフレームワークが確立された後に大きな潜在能力があります。

Jsquare Joannaは来年の進行について楽観的な見方をしており、SolanaエコシステムとPudgy Penguinsプロジェクトに期待を寄せています。

Wallfacer Labsのライアン・ローデンバウは、新しいフロントエンドユーザーエクスペリエンスと埋め込みDeFiが重要になると考えています。

市場サイクル判断

YBB CapitalのZekeは、牛市の中期にあると考えており、ETFが通過した後、市場の変動は減少し、長期的な緩やかな上昇に転じる可能性があると述べています。

DFGのJames Woは「楽観的な段階」にあると判断し、機関の参加度が向上していると述べています。彼は今後の調整幅度が過去よりも小さいと予想しています。

Web3.com Ventures Nemoは、短期的には牛市場の半分が完了したと考えており、長期的にはビットコインがインフレーションに対抗し、富を守る本質を持っていると見ています。

個人投資家のアドバイス

Web3Portのクリスは、高い確実性のある分野に焦点を当て、BTC、Meme、AIに注目し、古い草コインへの投資には注意を払うことを提案しています。トレンドに従い、周期を把握することを重視しています。

Ryze Labsのアレンはリスク管理を促し、コストを事前に回収し、過度なレバレッジを避けることを提案しています。

YBB CapitalのZekeは、25年間の市場がより複雑であり、より堅実な戦略と畏敬の念が必要だと強調しました。

Jsquare Dinghanはリスク管理を優先することを提案しており、初心者はブルーチップ資産を選択することができ、積極的な投資家は安全性とプロジェクトの質に注目すべきです。