# BTC (Re)stakingおよびBTCアンカー資産市場での競争激化最近、Babylonメインネットの第一段階が開始され、PendleがBTC LSTを立ち上げ、さまざまなBTC資産のパッケージが登場する中で、BTCFi分野が再び市場の注目を集めています。この記事では、BTC (re)ステーキングおよびBTC担保資産分野の最新の進展を概説します。## BTC (Re)ステーキング市場の動向BTC LST の競争はますます激化しており、各方面が BTC およびその包装資産のステーキングによる利息の入り口を争っています。過去 30 日間で、Lombard Finance は急速に成長し、5.9k BTC の預金量で現在の最高 TVL に達し、長らくリードしていた Solv Protocol を超えました。Lombardは、トップリバーステーキングプロトコルのSymbioticと提携することで、参加者にETHエコシステムからのより豊富なリバーステーキング収益源とDeFi参加機会を提供し、現在の競争優位性を獲得しました。BTC LST 分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境における重要な影響要因となっています。ETH LRT が成熟した DeFi エコシステムから原生的に利益を得るのとは異なり、BTC LST はより複雑な考慮事項に直面しています。これには、下流の DeFi アプリケーションシナリオ、BTC L2 の発展段階、各チェーンの BTC ペッグ資産との組み合わせ、そして再ステーキングプラットフォームとの統合が含まれます。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)現在、Lombard FinanceはETHエコシステムの発展に注力しています。SymbioticおよびKarak Networkとの協力を通じて、Lombardはステーキング者に豊富な外部報酬を提供しています。LBTCは初のBTC LSTとしてETH上での再ステーキングプロトコルの支持を受けています。さらに、LombardはLBTCのETH上でのレバレッジプレイを積極的に推進しており、重要なパートナーにはPendle、Gearbox Protocol、Zerolendなどが含まれます。対照的に、Solv Protocol と Bedrock DeFi は積極的にマルチチェーンの拡張を行っており、エコシステムの開発は上流のデポジット受け入れと下流のアプリケーション構築をカバーしています。SolvBTC.BBN と uniBTC の主要な流動性は BNB と ETH チェーンに集中しており、同時に他の L2 にも BTC の流動性を注入しています。Lorenzo Protocol と pStake Finance は初期段階で BNB チェーンの構築に重点を置いています。彼らは BTCB の入金を受け入れることをサポートしており、BNB チェーン上でそれぞれ LST - stBTC と yBTC を鋳造しました。Lorenzo の独自性は、流動元本トークン（LPT）と収益累積トークン（YAT）を分離する構造を採用した BTCFi ベースの収益市場を構築した点にあります。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-2A5363DF9945F4E6323A074CB65994AB)## ペンドルがBTCFiにエントリーPendleは最近、4種類のBTC LST（LBTC、eBTC、uniBTC、SolvBTC.BBN）をそのポイント市場に統合しました。LBTCの実際の採用状況は表面上の数値を上回っており、37％のeBTCがLBTCによってサポートされているため、PendleのeBTC統合はLombardにも間接的な利益をもたらしています。eBTCを除いて、他の3つのLSTはすべてCornと提携しています。Cornは新興のETH L2で、veTokenomicsとHybrid Tokenized Bitcoinという2つの独自のデザインを持っています。このアーキテクチャはBTCFiシステムにもう1つのレバレッジの層を追加し、ユーザーがより多くのプロトコルで一魚多食を実現できるようにしますが、同時に新たなシステムリスクも引き起こします。ポイントレバレッジは、ETH LRT、BTC LSTなどの利息資産戦略を含む重要なシーンの一つです。PendleによるBTC LSTの統合は、DeFiエコシステムのより広範な応用トレンドを大きく促進するでしょう。現在、Gearbox Protocolはそのポイント市場にLBTCを導入しており、Pichi Financeも近い将来にBTC LSTの統合を示唆しています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-6DE5901E58196600A1DA5B94D8F24F4D)## SatLayerはBTCのリステーキング市場に参加して競争しますSatLayerはBTCの再ステーキング分野に参入し、Pell Networkの新興競争相手となりました。両者はBTC LSTの再ステーキングを受け入れ、他のプロトコルに対してセキュリティを提供するためにそれを使用します。Pellは2.7億ドルのTVLを累積し、13のネットワークにまたがるすべての主要なBTCデリバティブを統合しています。SatLayerは現在Ethereumに展開されており、複数のBTC LSTの受信をサポートしており、今後さらに多くの統合が期待されています。同質化する再ステーキングプラットフォームが増えるにつれ、BTCおよびその派生資産の流動性競争はますます激化するでしょう。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4BC4917A87BA7D2926E75CA42D3DCF2D)## BTC のラップトークン市場競争カプセル化されたBTC市場での競争はさらに激化しています。 現在、主な競合するオルタナティブ資産には、BTCB(65.3k供給)、mBTC(22.3k供給)、tBTC(3.6k供給)、FBTC(3k供給)、およびさまざまなBTCLST資産が含まれます。ある取引プラットフォームが最近、同プラットフォームのホスティングサポートによるパッケージ資産 cbBTC を発表しました。現在の供給量は 2.7k です。cbBTC は Base とイーサリアムネットワークに展開されており、複数の主要な DeFi プロトコルのサポートを受けており、今後さらに多くのチェーンに拡大する予定です。安全性の懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然としてビットコインを包み込む市場の60%以上のシェアを占めています。あるカストディサービスプロバイダーは最近、WBTCをAvalancheとBNBチェーンに展開し、全チェーン代替トークン（OFT）標準を通じてマルチチェーンの拡張を利用して市場地位を強化することを発表しました。しかし、WBTCの採用率は依然として低下しており、主要なDeFiプロトコルがWBTCを担保として使用しなくなるにつれて、この傾向はより多くのDeFiプロトコルのWBTCに対する態度に影響を与えるでしょう。FBTCはEthereum、Mantle、BNBチェーンに展開されており、"Sparkle Campaign"を通じてBTCFi分野での広範な採用を積極的に推進しています。BTC (re)ステーキング分野では、FBTCは複数のプロトコルに採用され、初期採用者にSparksポイントのインセンティブを提供しています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)## まとめBTCFiの持続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステーキングとBTCペッグ資産は、継続的に注目すべき2つの重要なセクターです。BTC (re)ステーキング分野では供給側の過剰建設の内向的な傾向が見られますが、需要側の市場規模はまだ未知の状態です。差別化されたエコシステム戦略と独自のダウンストリームのプレイが、各BTC LSTの競争における重要な影響要因となっています。さまざまな BTC 錨定資産が相互に組み合わさる傾向は、新たなシステミックリスクをもたらす一方で、各プロトコルが過剰にマイニングされて最終的な利益がわずかになる可能性も存在します。BTC 錨定資産にとって、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、そして BTC LST の多くは、それぞれの BTC 錨定資産を積極的に発展させるために異なるソリューションを通じて、主流の DeFi プロトコルや幅広いユーザーに受け入れられることを目指し、迅速に WBTC の流出した市場を占拠しようとしています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-E61944C9D5443149EDAE55780CFB4036)
BTCFi競争の激化:BTCのリステーキングと資産市場の固定に関する最新の状況
BTC (Re)stakingおよびBTCアンカー資産市場での競争激化
最近、Babylonメインネットの第一段階が開始され、PendleがBTC LSTを立ち上げ、さまざまなBTC資産のパッケージが登場する中で、BTCFi分野が再び市場の注目を集めています。この記事では、BTC (re)ステーキングおよびBTC担保資産分野の最新の進展を概説します。
BTC (Re)ステーキング市場の動向
BTC LST の競争はますます激化しており、各方面が BTC およびその包装資産のステーキングによる利息の入り口を争っています。過去 30 日間で、Lombard Finance は急速に成長し、5.9k BTC の預金量で現在の最高 TVL に達し、長らくリードしていた Solv Protocol を超えました。
Lombardは、トップリバーステーキングプロトコルのSymbioticと提携することで、参加者にETHエコシステムからのより豊富なリバーステーキング収益源とDeFi参加機会を提供し、現在の競争優位性を獲得しました。
BTC LST 分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境における重要な影響要因となっています。ETH LRT が成熟した DeFi エコシステムから原生的に利益を得るのとは異なり、BTC LST はより複雑な考慮事項に直面しています。これには、下流の DeFi アプリケーションシナリオ、BTC L2 の発展段階、各チェーンの BTC ペッグ資産との組み合わせ、そして再ステーキングプラットフォームとの統合が含まれます。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)
現在、Lombard FinanceはETHエコシステムの発展に注力しています。SymbioticおよびKarak Networkとの協力を通じて、Lombardはステーキング者に豊富な外部報酬を提供しています。LBTCは初のBTC LSTとしてETH上での再ステーキングプロトコルの支持を受けています。さらに、LombardはLBTCのETH上でのレバレッジプレイを積極的に推進しており、重要なパートナーにはPendle、Gearbox Protocol、Zerolendなどが含まれます。
対照的に、Solv Protocol と Bedrock DeFi は積極的にマルチチェーンの拡張を行っており、エコシステムの開発は上流のデポジット受け入れと下流のアプリケーション構築をカバーしています。SolvBTC.BBN と uniBTC の主要な流動性は BNB と ETH チェーンに集中しており、同時に他の L2 にも BTC の流動性を注入しています。
Lorenzo Protocol と pStake Finance は初期段階で BNB チェーンの構築に重点を置いています。彼らは BTCB の入金を受け入れることをサポートしており、BNB チェーン上でそれぞれ LST - stBTC と yBTC を鋳造しました。Lorenzo の独自性は、流動元本トークン（LPT）と収益累積トークン（YAT）を分離する構造を採用した BTCFi ベースの収益市場を構築した点にあります。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-2A5363DF9945F4E6323A074CB65994AB)
ペンドルがBTCFiにエントリー
Pendleは最近、4種類のBTC LST（LBTC、eBTC、uniBTC、SolvBTC.BBN）をそのポイント市場に統合しました。LBTCの実際の採用状況は表面上の数値を上回っており、37％のeBTCがLBTCによってサポートされているため、PendleのeBTC統合はLombardにも間接的な利益をもたらしています。
eBTCを除いて、他の3つのLSTはすべてCornと提携しています。Cornは新興のETH L2で、veTokenomicsとHybrid Tokenized Bitcoinという2つの独自のデザインを持っています。このアーキテクチャはBTCFiシステムにもう1つのレバレッジの層を追加し、ユーザーがより多くのプロトコルで一魚多食を実現できるようにしますが、同時に新たなシステムリスクも引き起こします。
ポイントレバレッジは、ETH LRT、BTC LSTなどの利息資産戦略を含む重要なシーンの一つです。PendleによるBTC LSTの統合は、DeFiエコシステムのより広範な応用トレンドを大きく促進するでしょう。現在、Gearbox Protocolはそのポイント市場にLBTCを導入しており、Pichi Financeも近い将来にBTC LSTの統合を示唆しています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-6DE5901E58196600A1DA5B94D8F24F4D)
SatLayerはBTCのリステーキング市場に参加して競争します
SatLayerはBTCの再ステーキング分野に参入し、Pell Networkの新興競争相手となりました。両者はBTC LSTの再ステーキングを受け入れ、他のプロトコルに対してセキュリティを提供するためにそれを使用します。Pellは2.7億ドルのTVLを累積し、13のネットワークにまたがるすべての主要なBTCデリバティブを統合しています。
SatLayerは現在Ethereumに展開されており、複数のBTC LSTの受信をサポートしており、今後さらに多くの統合が期待されています。同質化する再ステーキングプラットフォームが増えるにつれ、BTCおよびその派生資産の流動性競争はますます激化するでしょう。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4BC4917A87BA7D2926E75CA42D3DCF2D)
BTC のラップトークン市場競争
カプセル化されたBTC市場での競争はさらに激化しています。 現在、主な競合するオルタナティブ資産には、BTCB(65.3k供給)、mBTC(22.3k供給)、tBTC(3.6k供給)、FBTC(3k供給)、およびさまざまなBTCLST資産が含まれます。
ある取引プラットフォームが最近、同プラットフォームのホスティングサポートによるパッケージ資産 cbBTC を発表しました。現在の供給量は 2.7k です。cbBTC は Base とイーサリアムネットワークに展開されており、複数の主要な DeFi プロトコルのサポートを受けており、今後さらに多くのチェーンに拡大する予定です。
安全性の懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然としてビットコインを包み込む市場の60%以上のシェアを占めています。あるカストディサービスプロバイダーは最近、WBTCをAvalancheとBNBチェーンに展開し、全チェーン代替トークン（OFT）標準を通じてマルチチェーンの拡張を利用して市場地位を強化することを発表しました。しかし、WBTCの採用率は依然として低下しており、主要なDeFiプロトコルがWBTCを担保として使用しなくなるにつれて、この傾向はより多くのDeFiプロトコルのWBTCに対する態度に影響を与えるでしょう。
FBTCはEthereum、Mantle、BNBチェーンに展開されており、"Sparkle Campaign"を通じてBTCFi分野での広範な採用を積極的に推進しています。BTC (re)ステーキング分野では、FBTCは複数のプロトコルに採用され、初期採用者にSparksポイントのインセンティブを提供しています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)
まとめ
BTCFiの持続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステーキングとBTCペッグ資産は、継続的に注目すべき2つの重要なセクターです。BTC (re)ステーキング分野では供給側の過剰建設の内向的な傾向が見られますが、需要側の市場規模はまだ未知の状態です。差別化されたエコシステム戦略と独自のダウンストリームのプレイが、各BTC LSTの競争における重要な影響要因となっています。
さまざまな BTC 錨定資産が相互に組み合わさる傾向は、新たなシステミックリスクをもたらす一方で、各プロトコルが過剰にマイニングされて最終的な利益がわずかになる可能性も存在します。BTC 錨定資産にとって、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、そして BTC LST の多くは、それぞれの BTC 錨定資産を積極的に発展させるために異なるソリューションを通じて、主流の DeFi プロトコルや幅広いユーザーに受け入れられることを目指し、迅速に WBTC の流出した市場を占拠しようとしています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-E61944C9D5443149EDAE55780CFB4036)