# Perp DEX トラックの発展は瓶 neck に陥っており、今後はどこへ進むのか？最近、ある有名な永続契約の分散型取引所が新しいバージョンをリリースしましたが、市場の反応は平凡でした。この現象は現在の永続契約DEXの分野が直面している全体的な困難を反映しています。本稿では、この分野の現状、成長の困難、そしてその背後にある理由を深く探り、将来の可能な解決策と発展方向を展望します。全体として、永続的契約DEXセクターの取引量は依然としてピーク時の約60%に留まっています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少はより顕著で、日次アクティブユーザー数はピーク時の約30%に過ぎません。注目すべきは、現在の取引量データが大部分でトークンインセンティブに依存しており、これは初期の実際のユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe)取引量ランキングでは、ある有名な永久契約取引プラットフォームが長期にわたり首位を占めていますが、その取引量は大部分が豊富な取引インセンティブの恩恵を受けています。これらのインセンティブには、他のプロジェクトからのトークン報酬やプラットフォーム自身のトークンの増発が含まれ、毎週総額約60万ドルのインセンティブ金額が提供されています。もう一つの優れたパフォーマンスを示すプラットフォームも、同様のインセンティブ戦略を採用しています。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da)しかし、このインセンティブモデルは実際のユーザーを効果的に引き付けることができていません。取引インセンティブは取引量の増加をもたらしましたが、アクティブアドレス数から見ると、実際のユーザーの参加度はそれほど高くありません。専門チームはしばしば取引量を非常に高い水準にまで押し上げるため、平均インセンティブレベルは低くなり、個人投資家への魅力は限られています。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e)リアルなユーザーを効果的に引き付けられないため、これらのプラットフォームは健全な自然成長を実現するのが難しい。市場が良好な時は人々はデータに注目するが、市場が低迷すると問題が露呈する。この状況の根本的な原因は「オンチェーンのリアルユーザー」の識別の難しさにある。各アドレスを単純に1人のユーザーと見なすと、大量のボットやスタジオが発生することになる。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53)このような困難に直面して、一部のプラットフォームはユーザー体験の向上と参入障壁の低下を通じてユーザーを引き付けようとしています。例えば、最近登場したボットレースは、インスタントメッセージングツールのフロントエンドとホスティングモデルを通じて、DEXのユーザー体験を大幅に向上させ、参入障壁を低くしました。ある有名なボットプラットフォームは、トークンを発行せずに、安定して約3000のDAUを維持することができています。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d)しかし、ボットのトラックは現在、ミームコインと小規模なトークン取引に主に集中しており、これらのトークンの取引サイクルは短く、初期の機会に重点を置いています。それに対して、主流トークンの契約取引に関しては、分散型プラットフォームは中央集権型取引所に対して明確な利点を持っていません。ボットとは別に、分散型ウォレットの機能アップグレードも期待できる方向性です。例えば、抽象アカウントウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができます。ただし、この改善には効果が現れるまでにかなりの時間がかかる可能性があります。全体的に見て、永続的な契約DEXトラックは現在、ユーザーの成長のボトルネックに直面しており、取引量はインセンティブに依存する成分が高い。主な問題には、成長手段の効率が低く、単純なインセンティブ措置を通じて実際のユーザーの成長を得ることができないこと、さらにユーザーエクスペリエンスと参入障壁が依然として高いことが挙げられる。将来的には、ボットや新しいウォレットなどのインフラの整備に伴い、これらの問題は改善されることが期待される。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba)注目すべきは、ボット分野の発展を見ると、インフラストラクチャー層のプロジェクトが必ずしも消費者向けサービス層のプロジェクトよりも利益率が高いわけではないということです。基盤メカニズムが収束する中で、ユーザーサービスと運営をうまく行うことがより大きな利益をもたらす可能性があります。この点は伝統的なデリバティブ取引分野でも前例があります：あるプラットフォームが永久契約を発明しましたが、最終的な市場の勝者はユーザーサービスをうまく行った別の取引所でした。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c)
無期限先物DEXの発展の困難: インセンティブが本物のユーザーを留めるのが難しい 未来はインフラのアップグレードに頼るかもしれない
Perp DEX トラックの発展は瓶 neck に陥っており、今後はどこへ進むのか？
最近、ある有名な永続契約の分散型取引所が新しいバージョンをリリースしましたが、市場の反応は平凡でした。この現象は現在の永続契約DEXの分野が直面している全体的な困難を反映しています。本稿では、この分野の現状、成長の困難、そしてその背後にある理由を深く探り、将来の可能な解決策と発展方向を展望します。
全体として、永続的契約DEXセクターの取引量は依然としてピーク時の約60%に留まっています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少はより顕著で、日次アクティブユーザー数はピーク時の約30%に過ぎません。注目すべきは、現在の取引量データが大部分でトークンインセンティブに依存しており、これは初期の実際のユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。
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取引量ランキングでは、ある有名な永久契約取引プラットフォームが長期にわたり首位を占めていますが、その取引量は大部分が豊富な取引インセンティブの恩恵を受けています。これらのインセンティブには、他のプロジェクトからのトークン報酬やプラットフォーム自身のトークンの増発が含まれ、毎週総額約60万ドルのインセンティブ金額が提供されています。もう一つの優れたパフォーマンスを示すプラットフォームも、同様のインセンティブ戦略を採用しています。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
しかし、このインセンティブモデルは実際のユーザーを効果的に引き付けることができていません。取引インセンティブは取引量の増加をもたらしましたが、アクティブアドレス数から見ると、実際のユーザーの参加度はそれほど高くありません。専門チームはしばしば取引量を非常に高い水準にまで押し上げるため、平均インセンティブレベルは低くなり、個人投資家への魅力は限られています。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
リアルなユーザーを効果的に引き付けられないため、これらのプラットフォームは健全な自然成長を実現するのが難しい。市場が良好な時は人々はデータに注目するが、市場が低迷すると問題が露呈する。この状況の根本的な原因は「オンチェーンのリアルユーザー」の識別の難しさにある。各アドレスを単純に1人のユーザーと見なすと、大量のボットやスタジオが発生することになる。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
このような困難に直面して、一部のプラットフォームはユーザー体験の向上と参入障壁の低下を通じてユーザーを引き付けようとしています。例えば、最近登場したボットレースは、インスタントメッセージングツールのフロントエンドとホスティングモデルを通じて、DEXのユーザー体験を大幅に向上させ、参入障壁を低くしました。ある有名なボットプラットフォームは、トークンを発行せずに、安定して約3000のDAUを維持することができています。
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しかし、ボットのトラックは現在、ミームコインと小規模なトークン取引に主に集中しており、これらのトークンの取引サイクルは短く、初期の機会に重点を置いています。それに対して、主流トークンの契約取引に関しては、分散型プラットフォームは中央集権型取引所に対して明確な利点を持っていません。
ボットとは別に、分散型ウォレットの機能アップグレードも期待できる方向性です。例えば、抽象アカウントウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができます。ただし、この改善には効果が現れるまでにかなりの時間がかかる可能性があります。
全体的に見て、永続的な契約DEXトラックは現在、ユーザーの成長のボトルネックに直面しており、取引量はインセンティブに依存する成分が高い。主な問題には、成長手段の効率が低く、単純なインセンティブ措置を通じて実際のユーザーの成長を得ることができないこと、さらにユーザーエクスペリエンスと参入障壁が依然として高いことが挙げられる。将来的には、ボットや新しいウォレットなどのインフラの整備に伴い、これらの問題は改善されることが期待される。
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注目すべきは、ボット分野の発展を見ると、インフラストラクチャー層のプロジェクトが必ずしも消費者向けサービス層のプロジェクトよりも利益率が高いわけではないということです。基盤メカニズムが収束する中で、ユーザーサービスと運営をうまく行うことがより大きな利益をもたらす可能性があります。この点は伝統的なデリバティブ取引分野でも前例があります：あるプラットフォームが永久契約を発明しましたが、最終的な市場の勝者はユーザーサービスをうまく行った別の取引所でした。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)