中央銀行の動向：利下げは問題ではない！問題は25か50か？

FRBは会合前に沈黙期間に入った
金曜日に発表された軟調な雇用報告は、今月下旬の米連邦準備制度理事会の政策会議での利下げ決定を確実にする可能性が高い。トランプ政権は再び米連邦準備制度理事会のパウエル議長への批判を強め、早期に行動しなかったことを非難している。

労働長官ロリ・チャベス-デレマー（Lori Chavez-DeRemer）はインタビューで直接怒りを表して言った：「パウエルは職務を果たす必要がある、今すぐに利下げをすべきだ、何を待っているのか？」アメリカ合衆国大統領トランプも投稿して補足した：「『遅すぎる』パウエルはとっくに利下げをするべきだった。」

金曜日の雇用報告の発表前、パウエルは8月末にワイオミング州ジャクソンホールで行った講演で、リスクのバランスが変化していることを示唆し、「私たちの政策スタンスを調整する必要があるかもしれない」と述べました。

金曜日の新しい雇用報告はこの見解を裏付けるものでした。8月の経済はわずか2.2万の雇用を新たに創出し、経済学者が予想していた7.5万を大きく下回りました。失業率は4.2%から4.3%に上昇しました。6月の雇用増加はさらに修正され、1.3万の減少となり、7月の増加も過去1年の平均を下回り、雇用増加が3か月連続で減速していることを示しています。

複数の連邦準備制度観察者は、これらのデータが今月の利下げを確定したと述べています。投資家も同様の見解を持ち、今月の会議での利下げ確率を99%に引き上げています。

スイス銀行のグローバル資産管理固定収益戦略責任者であるレスリー・ファルコニオは、「利下げの問題はもはや問題ではなく、問題はそれがハト派の利下げになるのか、それともタカ派の利下げになるのか、そしてパウエルが今後数ヶ月の見通しについてどのように語るかです。」と述べました。