暗号資産と新しいインフレーションデータ：これが2025年9月のFRBの期待にどのように影響するか？

こんにちは、暗号資産愛好家の皆さん！今日は2025年9月15日で、新しいインフレーションの数字がすでに分かっています：8月のCPIは前月比で0.4%上昇し、(季節調整済み)で、前年比では2.9%の上昇です — これは7月の2.7%よりも高いですが、経済学者の予測の範囲内です。このデータは9月11日に発表され、「粘着性」のインフレーションを示しており、部分的には関税の影響で衣料品などの価格が上昇しています。食品価格は0.5%上昇し、エネルギーは0.7%上昇し、ガソリンは1.9%上昇しました。コアCPIは(食品とエネルギーを除外)して前年比3.1%に上昇しました。これを踏まえて、メインテーマに戻りましょう：9月17-18日の連邦準備制度理事会の会議です。市場は25ベーシスポイント(bps)の利下げを期待しており、その確率は95%以上ですが、これらのデータの後で50bpsの可能性は約25%に上昇しました。利下げは期待を超えるのでしょうか？そして、連邦準備制度はさらに緩和に向けて「ハト派」(であり続けるのでしょうか？暗号資産の文脈でこれを分析してみましょう。

まず、期待を超えることについて：可能だが、25bpsがベースラインであり、75%の可能性がある。一方、パウエルが労働リスクを強調すれば、50bpsのサプライズがあるかもしれない。利下げは、現在の5.25-5.50%から5.00-5.25%の範囲に引き下げられると、CME FedWatch Toolとロイターの調査が示している。8月のCPIの前年比2.9%への上昇は攻撃性を和らげるが、コアが3.1%で失業率が4.3%の中、FRBはインフレーションの制御と雇用の支援のバランスを取っている — 大幅な利下げはパニック信号を示すリスクがある。暗号資産にとっては、潜在的なボラティリティを意味するが、保証された急騰ではない：CPI発表後、BTCは最初に下落したが、$115k付近で安定し、ETHは$4,517で急激な上昇もなく保持されている。

"ハト派"のトーンについて: はい、FRBはおそらくハト派のままでしょう。パウエルはジャクソンホールで、3%のインフレーションが"新しい常態"であるとほのめかし、雇用の支援に焦点を移すとしています)失業率4.3%(。市場は2025年末までに2～3回の利下げ、合計75ベーシスポイントを予想していますが、価格が粘着性を持っています。これは歴史的に暗号資産にとって有益でした: 安価な資金がリスク資産を刺激し、BTCとナスダックの相関関係を強化します。新しい視点 — 2025年、ETFと機関が加わることで、暗号資産はより迅速に反応します: CPIの後、取引量は15%増加しましたが、パニックなしで、市場の成熟を示しています。

結局、カットは期待を超える可能性があり、今は50bpsに達するかもしれませんが、確率は25%です)。ただし、連邦準備制度はハト派のトーンを維持し、サイクルを継続することを示唆します。暗号資産にとって、これは安定剤です：9月18日のパウエルのスピーチの後にボラティリティが予想されますが、弱いドルの中で成長の可能性があります。
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