連邦準備制度（FED）が木曜日の午前2時に新たな利下げ決定を発表する予定で、金融市場のフォローが再び高まっています。今回の利下げ幅は25ベーシスポイントと予想されていますが、投資家がより気にしているのは連邦準備制度（FED）議長パウエルのその後の発言、特に年内のさらなる利下げの期待です。

これは、連邦準備制度（FED）が新しい利下げサイクルを開始することを示していますが、今回のサイクルの出発点は過去とは異なります。過去の利下げサイクルを振り返ると、毎回独自の背景と影響があることがわかります。

2020年の利下げはパンデミック危機に対処するためのもので、超インフレーションと資産価格の全面的な上昇を引き起こしました。2007年の利下げはサブプライム危機の前夜に発生し、その時は世界的な資産バブルが深刻でした。2001年の利下げはインターネットバブルの崩壊と911事件の影響に対処するものでしたが、効果は限定的でした。また、1995年の利下げは経済が繁栄している時期に行われた防御的な操作で、その後資産価格は持続的に上昇しました。

過去の利下げの経験をまとめると、利下げ前の資産価格が高すぎることは、その後の市場のパフォーマンスに不利であることが多いことがわかります。経済情勢こそが、利下げ後の資産の動向を決定する重要な要素です。したがって、今回の利下げ後は、特にインフレリスクや経済成長の状況に注意を払う必要があります。

現在、経済には明らかな景気後退の兆候は見られず、今回の利下げに対しては慎重に楽観的な態度を取ることができます。しかし、各市場は将来の流動性の豊富さの期待を十分に織り込んでおり、歴史的な高水準にあります。これにより、調整リスクが高まっています。

デジタル通貨市場について注意すべき点は、ビットコインの最近の上昇が米国株式市場に遅れを取っていることです。これは市場の需要が大量に消化されている可能性を示唆しています。新たな流動性注入（例えば、継続的な利下げ）がなければ、短期的な調整の可能性が高まります。小型時価総額のコインは一波の上昇を経験しましたが、全体的な急騰は現実的ではなく、発行量が膨大で供給過剰を引き起こしています。投資家は現在の市場の雰囲気を適度に楽しむことができますが、リスクには警戒し、将来の高リターンの機会に冷静に対処する必要があります。