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📊 暗号通貨とインフレーション：2025年9月の連邦準備制度から何を期待するか？

8月の新鮮なCPIデータは、インフレが依然として「粘着性」があることを示しています。

CPI:前月比+0.4%、前年同月比+2.9%(vsJuly)年に2.7%

コアCPI:前年同月比+3.1%

ドライバー：関税が衣類価格を引き上げ、食品 +0.5%、エネルギー +0.7% (ガソリン +1.9%)

連邦準備制度は9月17日から18日に会合を開き、市場は25ベーシスポイントの利下げに95％を超える確率で賭けています。しかし、このCPIの発表後、50ベーシスポイントの利下げの可能性は約25％に上昇しました。

🔎 シナリオ:

基準：25ベーシスポイントの引き下げで5.00–5.25% (75%の確率)。

驚き: パウエルが労働市場のリスクに強く依存すると50ベーシスポイント (失業率は4.3%)。

ジャンボカットは市場を動揺させ、コントロールではなくパニックを示す可能性があります。

💡 クリプトアングル:

BTCはCPIの後に下落しましたが、$115k付近で安定しました。

ETHは$4,517で強い持ちこたえています。

激しい変動はなく、ただ上昇するボリューム (+15%) が見られ、ETF と機関が価格の動きを促進していることを示しています。

📉 トーン：連邦準備制度はハト派的な姿勢を維持する見込みです。パウエルは、3%のインフレが「新常態」である可能性を示唆しており、雇用に焦点を移しています。市場は年末までに2～3回の利下げを織り込んでおり、(≈75 bps)です。歴史的に、緩和的な金融政策はリスク資産の燃料となり、流動性が緩むときに暗号通貨はナスダックと共に上昇することが多いです。

⚡ 結論：50ベーシスポイントの引き下げは大きな驚きになるが、25ベーシスポイントでも、ハト派のシグナルが強気のセットアップを維持する。9月18日のパウエルのスピーチ後にはボラティリティが予想されるが、特にドル安の背景がある中での機会も期待できる。