ブラックロック、AIブームが米国の借入コストを大幅に押し上げる可能性を警告

出典：CryptoNewsNet 原題：ブラックロック、AIブームが米国の借入コストを急上昇させる可能性を警告 オリジナルリンク：

投資大手ブラックロックは、長期米国債に対する見方を一変させ、人工知能（AI）への支出の急増が借入コストを高騰させる可能性があると述べています。

同社のリサーチ部門は火曜日、これまで中立的だった長期米国債に対して弱気に転じたと発表しました。この見通しは今後6～12か月を対象としています。

問題はここにあります。テック企業各社はAIプロジェクトのために数千億ドルを借り入れる準備を進めています。彼らのバランスシートは堅調ですが、この新たな債務はすでに米国政府が抱えている$38 兆ドルを超える借金に上乗せされる形となります。

レバレッジの拡大が脆弱性を生む

「公的部門・民間部門の両方で借入が増加することは、金利に上昇圧力をかけ続ける可能性が高い」と、ブラックロック・インベストメント・インスティテュートは2026年の見通しレポートで述べています。

同インスティテュートは、世界最大の資産運用会社の上級投資マネージャーの意見を集約しました。彼らは警戒すべき兆候を見ています。

「構造的に高い資本コストは、AI関連投資のコストを引き上げ、経済全体にも影響する」とレポートは述べています。また、債務が増えることでシステムが脆弱になる問題もあります。システムは「財政懸念やインフレ管理と債務返済コストの間の政策的緊張に起因する債券利回り急騰などのショック」に対して脆弱になります。

AI投資は依然として株式市場の楽観をけん引

それでもブラックロックは米国株式には悲観的になっていません。同社はAI投資が来年も株価を押し上げ続けると考えています。AIによる収益増が経済全体を押し上げるはずですが、すべての企業が等しく恩恵を受けるわけではありません。

「まったく新しいAIが生み出す収益源が登場する可能性が高い。その収益がどのように分配されるかは今後進化していく見込みで、現時点では不明です。勝者を見極めることがアクティブな投資ストーリーになるでしょう」とインスティテュートは述べています。

レポートは、AIが最終的に生産性向上や税収増加を通じて政府財政を助ける可能性があるとも認めています。しかし、それには時間がかかるでしょう。

オラクル、メタ、アルファベットといった大手テック企業は、今年すでにAIインフラ整備のために大規模な社債発行を実施しています。この借入ブームは、AI支出が米国の経済成長の屋台骨となっている中で起きています。

ブラックロックはまた、日本国債についてもより悲観的な見方に転じました。今後金利が上昇し、発行される国債が増えることを理由としています。

明るい材料も一つありました。同社は新興国の債券については従来の悲観的見通しを覆し、前向きな見方に転じました。新規発行債の減少と、これらの国々における健全な財政状況がその理由です。