貸し出しの巨頭 Aave Labs は、機関市場にターゲットを絞った Horizon プラットフォームの導入を発表しました。これにより、彼らはトークン化された米国債、ファンド、その他の現実世界の資産 (RWA) を担保として USDC、RLUSD、GHO などのステーブルコインを借りることができます。この取り組みは、RWA を DeFi エコシステムに本当に統合するだけでなく、コンプライアンス構造の下で非流動資産の全天候の流動性を解放します。
機関投資家とDeFiの会合:Horizonがトークン化された資産の流動性を解き放つ
ここ数年、トークン化された資産の規模は急速に拡大し、現在の時価総額は260億ドルを超えていますが、大半は依然として伝統的な金融や孤立したブロックチェーンインフラにロックされており、実際の流動性を発揮できていません。Aave Labsはこれに対し、Horizonを基にして、機関が保有するトークン化された資産を直接流動資本に変換できるようにしました。
Horizonが提供する第一歩のアプリケーションは、資格のある機関がトークン化されたアメリカ国債やファンドなどの資産を担保にして、CircleのUSDC、RippleのRLUSD、そしてAave独自のGHOなどのステーブルコインを借りることができるようにすることです。短期融資の柔軟性を提供するだけでなく、機関が収益戦略を展開し、資産の利用効率を向上させることも可能にします。
Aave 戦略：コンプライアンスと分散型金融のオープン性の統合
公告は、Horizonが現在の規模で最大の貸出プロトコルAave V3上に構築されていることを指摘しており、プラットフォームは二層構造を採用しています。担保の側面では、トークン自体に発行者のコンプライアンスチェックが組み込まれ、規制基準を満たす機関のみが参加できるようになっています。貸出市場の側面ではオープン性とコンバイナビリティを維持し、分散型金融の柔軟性と革新の余地が損なわれないようにしています。
このデザインは、Horizonが規制要件とDeFiエコシステムの流動性ニーズを同時に満たすことを可能にし、機関級の資金にコンプライアンス、安全性、効率性を備えた貸出環境を提供します。Aaveの創設者スタニ・クレチョフは、「Horizonは、機関が本当にオンチェーンになり、24時間365日の透明性と高効率の市場を享受できるようにするために、インフラとステーブルコインの流動性を提供します。」と強調しました。
そして、セキュリティと技術の面では、HorizonはChainlinkとChaos Labsと提携し、純資産データ(Onchain NAV)、準備証明(PoR)、資産管理の透明性ツール(SmartAUM)を通じて、ファンドと債券のリアルタイム評価を直接ブロックチェーンに持ち込み、基盤となる資産ポートフォリオと準備の検証可能性を提供し、伝統的な金融レベルの監査とリスク管理能力を示します。
豪華なコラボレーション陣容、伝統的な資産管理の巨頭が集結
Horizonの協力ラインナップを見ると、Ant Mathematics、Ripple、Ethena、OpenEden、Securitize、WisdomTreeなどをカバーしており、具体的にサポートされているアセットは以下の通りです。
スーパーステート：短期米国債ファンド (USTB) 、暗号アービトラージファンド (USCC)
サークル:ハッシュノートインターナショナル短期インカムファンド(USYC)
遠心分離機:JAAA、JTRSYなどのトークン化された資金
VanEck:VBILLは米国債をトークン化します
これらの協力は、従来の金融資産管理会社と新興の分散型金融（DeFi）プロトコルの連携を示しており、Aaveが暗号ネイティブアプリケーションから市場を超えた金融バックボーンへと拡大することを可能にしています。
Horizonの未来を見据えて:RWAとDeFiの融合
Horizonの導入は、Aaveが機関級の金融と実体資産のトークン化の分野に進出することを示しています。今後Horizonは、より多くのプライベートマーケットと規制された金融商品を取り入れる予定であり、機関がDeFiに入るための主要な入り口となることが期待され、非常に画期的な意義を持つと言えます。
しかし、先にS&P Globalが貸付協定Sky Protocol (に対してMaker)の信用格付け報告に示した高い基準の態度を見てみると、DeFi協定が本当に伝統的金融に接続したいのであれば、コンプライアンスと安全性を最優先にしなければなりません。この時、貸付プールの中に一部の高レバレッジ担保が潜在的な連鎖リスクを抱えている場合、機関は依然として門前払いされる恐れがあります。
(AaveはtETHを担保として提供します：レバレッジの再レバレッジはAaveを不良債権の縁に押しやるのでしょうか？)
この記事 機関 DeFi 新時代：Aave が Horizon を発表、機関もトークン化された資産を担保にステーブルコインを借りることができる？ 最初に登場したのは チェーンニュース ABMedia。
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機関 DeFi 新時代：Aave が Horizon を発表、機関もトークン化された資産を担保にステーブルコインを借りることができる？
貸し出しの巨頭 Aave Labs は、機関市場にターゲットを絞った Horizon プラットフォームの導入を発表しました。これにより、彼らはトークン化された米国債、ファンド、その他の現実世界の資産 (RWA) を担保として USDC、RLUSD、GHO などのステーブルコインを借りることができます。この取り組みは、RWA を DeFi エコシステムに本当に統合するだけでなく、コンプライアンス構造の下で非流動資産の全天候の流動性を解放します。
機関投資家とDeFiの会合:Horizonがトークン化された資産の流動性を解き放つ
ここ数年、トークン化された資産の規模は急速に拡大し、現在の時価総額は260億ドルを超えていますが、大半は依然として伝統的な金融や孤立したブロックチェーンインフラにロックされており、実際の流動性を発揮できていません。Aave Labsはこれに対し、Horizonを基にして、機関が保有するトークン化された資産を直接流動資本に変換できるようにしました。
Horizonが提供する第一歩のアプリケーションは、資格のある機関がトークン化されたアメリカ国債やファンドなどの資産を担保にして、CircleのUSDC、RippleのRLUSD、そしてAave独自のGHOなどのステーブルコインを借りることができるようにすることです。短期融資の柔軟性を提供するだけでなく、機関が収益戦略を展開し、資産の利用効率を向上させることも可能にします。
Aave 戦略：コンプライアンスと分散型金融のオープン性の統合
公告は、Horizonが現在の規模で最大の貸出プロトコルAave V3上に構築されていることを指摘しており、プラットフォームは二層構造を採用しています。担保の側面では、トークン自体に発行者のコンプライアンスチェックが組み込まれ、規制基準を満たす機関のみが参加できるようになっています。貸出市場の側面ではオープン性とコンバイナビリティを維持し、分散型金融の柔軟性と革新の余地が損なわれないようにしています。
このデザインは、Horizonが規制要件とDeFiエコシステムの流動性ニーズを同時に満たすことを可能にし、機関級の資金にコンプライアンス、安全性、効率性を備えた貸出環境を提供します。Aaveの創設者スタニ・クレチョフは、「Horizonは、機関が本当にオンチェーンになり、24時間365日の透明性と高効率の市場を享受できるようにするために、インフラとステーブルコインの流動性を提供します。」と強調しました。
そして、セキュリティと技術の面では、HorizonはChainlinkとChaos Labsと提携し、純資産データ(Onchain NAV)、準備証明(PoR)、資産管理の透明性ツール(SmartAUM)を通じて、ファンドと債券のリアルタイム評価を直接ブロックチェーンに持ち込み、基盤となる資産ポートフォリオと準備の検証可能性を提供し、伝統的な金融レベルの監査とリスク管理能力を示します。
豪華なコラボレーション陣容、伝統的な資産管理の巨頭が集結
Horizonの協力ラインナップを見ると、Ant Mathematics、Ripple、Ethena、OpenEden、Securitize、WisdomTreeなどをカバーしており、具体的にサポートされているアセットは以下の通りです。
スーパーステート：短期米国債ファンド (USTB) 、暗号アービトラージファンド (USCC)
サークル:ハッシュノートインターナショナル短期インカムファンド(USYC)
遠心分離機:JAAA、JTRSYなどのトークン化された資金
VanEck:VBILLは米国債をトークン化します
これらの協力は、従来の金融資産管理会社と新興の分散型金融（DeFi）プロトコルの連携を示しており、Aaveが暗号ネイティブアプリケーションから市場を超えた金融バックボーンへと拡大することを可能にしています。
Horizonの未来を見据えて:RWAとDeFiの融合
Horizonの導入は、Aaveが機関級の金融と実体資産のトークン化の分野に進出することを示しています。今後Horizonは、より多くのプライベートマーケットと規制された金融商品を取り入れる予定であり、機関がDeFiに入るための主要な入り口となることが期待され、非常に画期的な意義を持つと言えます。
しかし、先にS&P Globalが貸付協定Sky Protocol (に対してMaker)の信用格付け報告に示した高い基準の態度を見てみると、DeFi協定が本当に伝統的金融に接続したいのであれば、コンプライアンスと安全性を最優先にしなければなりません。この時、貸付プールの中に一部の高レバレッジ担保が潜在的な連鎖リスクを抱えている場合、機関は依然として門前払いされる恐れがあります。
(AaveはtETHを担保として提供します：レバレッジの再レバレッジはAaveを不良債権の縁に押しやるのでしょうか？)
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