“Presidente-sombra” da Reserva Federal, Kevin Hassett: dovish, pró-cripto e “marioneta de Trump”

Autor: Zen, PANews

Com Donald Trump a sugerir publicamente em várias ocasiões que já decidiu quem será o próximo presidente da Reserva Federal, Kevin Hassett, diretor do Conselho Nacional de Economia (NEC) da Casa Branca, foi apontado por vários meios de comunicação e mercados de previsão como um dos candidatos mais prováveis a suceder Jerome Powell.

Três narrativas entrelaçadas rodeiam Hassett: um economista conservador republicano típico, um responsável com interesses e interseções reais de política no universo dos criptoativos, e uma figura que, no contexto do debate sobre a “independência da Reserva Federal”, é rotulada por alguns media como o “presidente-sombra de Trump”.

Como chegou Hassett à ribalta como “próximo presidente”?

Nascido em 1962 em Greenfield, Massachusetts, Hassett é um economista republicano de formação macroeconómica convencional. Licenciou-se em Economia no Swarthmore College, tendo concluído o mestrado e doutoramento em Economia na Universidade da Pensilvânia.

No início da carreira académica, lecionou na Columbia Business School e foi economista sénior no Conselho de Governadores da Reserva Federal, focando-se em política macroeconómica e fiscal. No campo dos think tanks, trabalhou durante muitos anos no American Enterprise Institute (AEI), de orientação conservadora, onde liderou a investigação em política económica, sendo influente nos temas de reforma fiscal, tributação das empresas e mercados de capitais.

No plano público, Hassett é mais conhecido pela coautoria, com o colunista conservador James K. Glassman, do livro “Dow 36,000”, publicado no auge da bolha da internet, em 1999, defendendo que a avaliação do mercado de ações estava “gravemente subvalorizada”. Esta previsão foi desmentida pelos acontecimentos do mercado, mas deu-lhe notoriedade no meio económico conservador.

Antes de entrar na Casa Branca, Hassett já tinha aconselhado vários candidatos republicanos à presidência em matéria de política económica, incluindo McCain em 2000 e 2008, George W. Bush em 2004 e Romney em 2012. Em 2017, Trump nomeou-o presidente do Conselho de Consultores Económicos (CEA), período durante o qual defendeu publicamente os cortes fiscais e políticas industriais de Trump, sublinhando que os cortes de impostos aumentariam o investimento empresarial e o crescimento dos salários. Em meados de 2019, deixou o cargo de presidente do CEA e passou a investigador visitante no Hoover Institution, continuando a intervir nos debates sobre sistema fiscal e política macroeconómica.

Durante a pandemia de 2020, Hassett foi novamente chamado por Trump à Casa Branca como conselheiro económico sénior, participando nos cálculos sobre o impacto económico da pandemia e estratégias de reabertura. Apesar de não ter experiência em epidemiologia, alguns dos modelos que liderou foram considerados orientações importantes dentro da equipa de Trump, embora tenham sido amplamente criticados por divergirem das avaliações dos especialistas em saúde pública.

No final de 2024, após vencer as eleições, Trump anunciou que Hassett seria o diretor do Conselho Nacional de Economia (NEC) no segundo mandato, responsável pela coordenação da política económica da Casa Branca. A partir de 20 de janeiro de 2025, Hassett assume oficialmente o cargo, tornando-se o principal elo de ligação económica entre a Casa Branca, o Tesouro e a Reserva Federal.

Logo no início do segundo mandato, o governo Trump deu sinais de que não pretende reconduzir Jerome Powell, iniciando a busca pelo próximo presidente da Reserva Federal, liderada pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent. Até ao outono de 2025, vários candidatos, incluindo o ex-governador Kevin Warsh, os atuais governadores Christopher Waller e Michelle Bowman, e Rick Rieder da BlackRock, estavam na lista.

No quarto trimestre, a corrida pelo cargo foi-se clarificando—Hassett destacou-se como o favorito. A razão central para agradar a Trump prende-se com o facto de Hassett satisfazer os dois critérios principais de Trump na seleção de quadros: lealdade e reconhecimento pelos mercados.

A 5 de dezembro, a probabilidade de Hassett ser escolhido, segundo plataformas de mercados de previsão como a Polymarket, rondava os 75%. Meios de comunicação como a Bloomberg já citavam fontes segundo as quais Hassett era o “favorito número um” para substituir Powell. O próprio Trump afirmou publicamente que já tomou uma decisão, prometendo anunciar oficialmente a escolha no início de 2026, tendo também mencionado Hassett com elogios em várias entrevistas.

Antes mesmo do anúncio oficial da nomeação, já era comum referir-se a Hassett como o “presidente-sombra da Reserva Federal para os próximos cinco meses”. O mercado acredita que é praticamente certo que assumirá o cargo, pelo que cada intervenção pública sua nos próximos seis meses poderá ser interpretada como uma antecipação da posição futura da Fed.

Conselheiro e acionista da Coinbase, amigo do setor das criptomoedas

Para o setor das criptomoedas, em comparação com anteriores presidentes da Fed e outros candidatos, o “vínculo substancial” de Hassett com a indústria é o aspeto mais seguido pela comunidade, seja ao nível das suas funções ou dos seus investimentos pessoais.

Em 2021, o fundo de hedge de ativos digitais One River Digital Asset Management anunciou a criação do seu Comité de Consultores Académicos e de Regulação, tendo Hassett como um dos membros principais. Apesar de este papel não envolver participação direta em operações, significa que desde 2021 Hassett estabeleceu uma ligação formal, na qualidade de conselheiro, à gestão de fundos de ativos digitais. Neste processo, foi visto como uma ponte importante entre a macroeconomia tradicional e o emergente setor dos criptoativos.

Em 2023, a Coinbase adquiriu parte do negócio de gestão de ativos da One River e reorganizou o comité sob a designação de Comité de Consultores Académicos e de Regulação da Gestão de Ativos da Coinbase, mantendo Hassett como conselheiro. Hassett é também “investidor” da Coinbase; em junho de 2025, enquanto alto funcionário da Casa Branca, comunicou ao gabinete de ética do governo que detinha ações da Coinbase Global (COIN) avaliadas entre 1 e 5 milhões de dólares.

Após tomar posse, Trump assinou de imediato vários decretos executivos. Um deles, a Ordem Executiva 14178 “Reforçar a liderança dos EUA em tecnologias financeiras digitais”, revogou as ordens executivas sobre ativos digitais do período Biden e proibiu explicitamente o lançamento de uma CBDC nos EUA, estabelecendo ainda um grupo de trabalho presidencial para o mercado de ativos digitais. Este grupo foi incumbido de, em 180 dias, apresentar recomendações políticas sobre criptoativos, stablecoins, estrutura de mercado, proteção do consumidor e “reserva nacional de ativos digitais”. A nível organizacional, o grupo é liderado por David Sacks, conselheiro especial da Casa Branca para IA e cripto, mas está sob a alçada administrativa do NEC, coordenado por Hassett.

O primeiro relatório do grupo, publicado no verão, apresentou um pacote de recomendações para o enquadramento regulatório dos ativos digitais nos EUA—incluindo como os bancos podem deter e gerir exposições a criptoativos, o reforço da transparência e requisitos de conformidade na regulação das stablecoins, a revisão das regras fiscais e de combate ao branqueamento de capitais para cripto, bem como possíveis caminhos para uma reserva nacional de ativos digitais. Neste processo, Hassett foi considerado “um dos principais impulsionadores da agenda dos ativos digitais da Casa Branca”, sendo visto como alguém que, ao coordenar instituições como o Tesouro, a SEC, a CFTC e o Departamento de Justiça, tende a promover políticas “relativamente favoráveis, mas com ênfase na conformidade”, para o setor cripto.

Mais do que detalhes técnicos, Hassett, nas suas intervenções públicas, adota uma abordagem macro e de economia política. É classificado como “pró-cripto”, e vê os ativos digitais como parte integrante da inovação financeira e da competição geopolítica dos EUA, defendendo que o país deve manter a liderança neste domínio.

“Presidente-sombra” dovish, ou mero fantoche de Trump?

A maior controvérsia em torno de Hassett não se prende apenas com a sua postura “pró-cripto”, mas sobretudo com a possibilidade de vir a ser um mero prolongamento da vontade de Trump em matéria de política monetária, pondo assim em causa a independência da Reserva Federal.

Pelas suas recentes declarações e pela leitura dos mercados, Hassett é geralmente visto pelas instituições como um candidato dovish. Vários investidores em obrigações e instituições de Wall Street manifestaram ao Tesouro dos EUA a preocupação de que, caso Hassett seja presidente, promova uma política de “cortes de juros mais agressivos”, mesmo que a inflação permaneça acima da meta dos 2%, uma vez que partilha plenamente a ambição de Trump de “reduzir rapidamente e em maior escala as taxas de juro”.

Hassett afirmou publicamente que “não vê razões fortes para parar os cortes de juros neste momento”, desvalorizando o impacto das tarifas sobre a inflação e defendendo que um crescimento mais sustentado e medidas estruturais podem compensar esses efeitos. Na tradicional divisão “falcões/pombas”, Hassett posiciona-se claramente mais próximo do lado dovish, ou seja, disposto a cortar juros mais cedo e mais profundamente, mesmo num ambiente de inflação alta—motivo de cautela e preocupação para os participantes do mercado obrigacionista.

Vários meios internacionais referem que, independentemente do candidato, Trump valoriza sobretudo a lealdade à sua pessoa para garantir cortes de juros por parte da Fed. Curiosamente, perante as críticas de que poderá ser um fantoche de Trump, Hassett sublinhou por diversas vezes em entrevistas públicas a importância da independência da Reserva Federal.

Em setembro de 2025, num programa da CBS, foi-lhe perguntado diretamente: numa sondagem, a maioria dos eleitores republicanos queria que a Fed “agisse de acordo com a vontade de Trump”, enquanto uma minoria defendia independência total; de que lado está Hassett? Ele respondeu que escolheria a 100% a completa independência da política monetária face à influência política, incluindo do presidente Trump. Alertou ainda que, historicamente, os países que deixam os líderes políticos controlar o banco central acabam por sofrer inflação galopante e penalizar os consumidores.

No entanto, na mesma entrevista, Hassett afirmou concordar com o secretário do Tesouro, Bessent, quanto à necessidade de uma “revisão geral da Fed, incluindo o seu âmbito e paradigma de investigação”, e declarou que, caso venha a ser presidente, estará “preparado para implementar essa visão”. Ou seja, embora sublinhe a independência formal, apoia ao mesmo tempo as iniciativas do governo Trump para “redefinir o papel da Fed”—o que deixa margem para interpretações.

Sobre a possibilidade de ser “instrumentalizado por Trump”, alguns analistas recordam que Hassett, no início da carreira, defendeu posições de economia conservadora mainstream, como impostos sobre o carbono, imigração aberta e livre comércio, mas, após anos a trabalhar com Trump, passou a apoiar tarifas, políticas migratórias restritivas e temas económicos mais politizados; se um “conselheiro económico altamente politizado” assumir a liderança da Fed, a independência do banco central será posta verdadeiramente à prova.

O futuro é incerto, mas é certo que, caso Hassett venha a alinhar as decisões com as exigências de Trump para “cortes de juros mais agressivos”, tal dependerá sempre de várias condicionantes: a evolução real da inflação e do emprego, o comportamento de voto dos restantes governadores e presidentes regionais da Fed, e o grau de tolerância dos mercados financeiros face à inflação potencial e à sustentabilidade orçamental.

No que toca ao mercado cripto, mesmo que o presidente seja pessoalmente favorável ao setor, a sua influência direta incide essencialmente em dois domínios: o ambiente monetário geral, como taxas de juro e liquidez, e a abordagem aos riscos de estabilidade financeira associados ao cripto, como a exposição dos bancos, a integração das stablecoins e sistemas de pagamentos, etc.

Segundo Trump, na reunião do Conselho de Ministros da Casa Branca deste mês, a nomeação do próximo presidente da Reserva Federal será anunciada no início de 2026. O resultado oficial ainda não foi divulgado, mas Kevin Hassett já está debaixo dos holofotes, e o mercado começa a avaliar cada uma das suas palavras como se já fosse o próximo presidente, preparando-se para um líder potencialmente mais “dovish” e mais conhecedor do universo cripto.