Standar "Ukuran yang Seragam" untuk Staking Bitcoin: Solv BTCFi standar lapisan abstrak staking

Pasar Bitcoin senilai 1,75 triliun dolar AS, dalam beberapa hal dapat dianggap sebagai "kolam dana yang tertidur" terbesar di dunia kripto. Selama ini, dana besar ini tidak memberikan keuntungan yang signifikan bagi pemegangnya, dan juga tidak mampu menyuntikkan vitalitas ke dalam ekosistem keuangan on-chain. Meskipun sejak musim DeFi 2020, banyak upaya telah dilakukan di industri untuk melepaskan likuiditas Bitcoin, sebagian besar proyek masih mengulang roda, menarik masuknya dana BTC yang cukup terbatas, dan belum benar-benar menggerakkan pasar BTCFi.

Jadi, di mana sebenarnya medan pertempuran utama BTCFi? Apa masalah utama yang harus diselesaikan oleh staking Bitcoin? Pertanyaan bernilai ratusan miliar dolar ini adalah proposisi kunci yang harus dijawab oleh ekosistem Bitcoin, terutama proyek staking.

Sebagai pemain terkemuka di bidang staking Bitcoin saat ini, Solv telah mengajukan solusi yang visioner, yang inti konsepnya terkandung dalam "standarisasi" dari SAL(Staking Abstraction Layer).

Bitcoin "dilema likuiditas"

Perkembangan ekosistem staking Ethereum patut kita teladani. Hingga 12 November 2024, total staking Ethereum telah melebihi 34,55 juta ETH. Data menunjukkan, proporsi ETH yang telah distake terhadap total pasokan meningkat pesat dari 15% pada April 2023 menjadi sekitar 29%, hampir dua kali lipat, dengan total skala melebihi 100 miliar dolar AS.

Dibandingkan dengan itu, tingkat penetrasi staking ekosistem Bitcoin jauh lebih rendah daripada Ethereum, meskipun nilai pasar dan kenaikan harga BTC lebih baik daripada ETH, tetapi tetap tidak dapat mengejar kecepatan ekspansi ekosistem Staking Ethereum.

Perlu dicatat bahwa jika likuiditas BTC dapat dirilis sebesar 10%, itu akan menciptakan pasar dengan skala 175 miliar USD. Jika dapat mencapai tingkat staking yang serupa dengan ETH, itu akan melepaskan sekitar 500 miliar USD likuiditas, mendorong BTCFi untuk menjadi ekosistem super di atas jaringan EVM yang lebih luas.

Ekosistem Staking Ethereum menunjukkan performa yang luar biasa, selain dari keuntungan pemrograman, juga berkat upaya Yayasan Ethereum yang memimpin dalam menetapkan seperangkat standar yang jelas dan lengkap untuk staking ETH di tingkat protokol. Ini termasuk ambang staking yang jelas sebesar 32 ETH, mekanisme penalti, serta pertimbangan komprehensif terhadap biaya perangkat keras dan jaringan, yang sepenuhnya mencakup kebutuhan modal pengguna biasa dan keamanan ekonomi dalam menjalankan node.

Desain kerangka standar yang terintegrasi ini tidak hanya meningkatkan desentralisasi dan keamanan jaringan, tetapi juga menurunkan ambang pengembangan dan partisipasi, mendorong proyek-proyek seperti Lido Finance, Rocket Pool, dan Frax Finance untuk berkembang pesat, serta mendorong ekosistem Staking Ethereum untuk mencapai pertumbuhan yang cepat dan beragam dalam waktu singkat.

Dibandingkan dengan itu, ekosistem Bitcoin "tanpa pendiri", "tanpa organisasi penggerak terpusat", membentuk "kondisi rantai" yang sangat terdesentralisasi. Ini adalah keunggulan unik dari ekosistem Bitcoin, tetapi dalam beberapa hal juga menjadi "hambatan perkembangan":

Struktur yang sepenuhnya terdesentralisasi ini berarti bahwa penetapan standar teknis kunci seperti mekanisme stake kekurangan pemimpin yang dapat berperan sebagai "Ethereum Foundation", dan harus dilaksanakan dengan konsensus luas di antara pengembang global dan operator node, sementara proses mencapai konsensus ini seringkali panjang dan kompleks.

Oleh karena itu, rangkaian kerangka standar yang jelas dalam ekosistem Ethereum telah meletakkan dasar yang kuat untuk pertumbuhan cepat dari ekosistem stake dan likuiditasnya. Sementara itu, untuk mencapai kemajuan serupa, perkembangan BTCFi pasti memerlukan pengenalan mekanisme standar serupa di bidang staking, untuk menyelesaikan berbagai tantangan terkait likuiditas dan manajemen aset.

Terutama saat likuiditas aset Bitcoin semakin terfragmentasi, kebutuhan untuk kesatuan menjadi sangat mendesak:

Di satu sisi, ketika BTC dijembatani ke jaringan EVM yang kompatibel seperti Ethereum melalui berbagai bentuk pembungkus seperti WBTC, cbBTC, meskipun memberikan pengguna kesempatan untuk menggunakan aset Bitcoin mereka untuk berpartisipasi dalam DeFi dan mendapatkan keuntungan, hal ini juga menyebabkan likuiditas BTC semakin terdistribusi di berbagai rantai, membentuk "pulau likuiditas", yang sulit untuk berputar bebas dan dimanfaatkan, sangat membatasi potensi pengembangan BTCFi.

Di sisi lain, dengan peluncuran ETF Bitcoin dan penguatan konsensus aset secara global, Bitcoin sedang mempercepat ekspansi ke CeFi dan CeDeFi, semakin banyak BTC mulai mengalir ke layanan kustodian institusional, membentuk kumpulan dana besar.

Data menunjukkan bahwa saat ini Bitcoin yang dapat menghasilkan keuntungan telah tersebar di 95 rantai, 448 protokol, dan 766 kolam likuiditas. Namun, karena kurangnya standar stake yang seragam dan mekanisme likuiditas lintas rantai, aset BTC lintas rantai, lintas platform, dan lintas institusi tidak hanya memiliki biaya gesekan yang tinggi, tetapi likuiditas yang terdistribusi juga tidak dapat diintegrasikan dan dimanfaatkan secara efisien.

Dalam konteks ini, jika ekosistem BTCFi dan Bitcoin staking ingin terus memperluas skala, sangat diperlukan untuk membangun standar dan kerangka keamanan industri yang umum dan terstandarisasi, untuk mengintegrasikan sumber daya likuiditas Bitcoin yang tersebar di banyak rantai dan platform secara efisien.

Secara objektif, BTCFi dan ekosistem Bitcoin saat ini memanggil peran pemimpin yang dapat mendominasi proses standardisasi ini, sehingga integrasi likuiditas Bitcoin lintas rantai dapat membentuk konsensus, membangun kerangka teknologi dan norma yang seragam, sehingga membawa kecocokan, likuiditas, dan skalabilitas yang lebih luas untuk pasar staking Bitcoin, lebih lanjut mempromosikan proses finansialisasi aset yang dipertaruhkan, dan mendorong ekosistem BTCFi menuju kedewasaan.

Solv: "Pengintegrasi" Ekosistem Staking Bitcoin

Sebagai platform staking Bitcoin terbesar di pasar saat ini, Solv telah dengan cepat memanfaatkan momentum di bidang staking Bitcoin selama setengah tahun terakhir. Sejak April tahun ini, Solv telah menarik lebih dari 25000 koin Bitcoin ( termasuk BTCB, FBTC, WBTC dan lainnya ), dengan total aset yang dikelola melebihi 2 miliar dolar.

Lebih dari 70% SolvBTC telah diinvestasikan dalam berbagai skenario staking, menjadikan Solv sebagai protokol dengan TVL tertinggi dan efisiensi penggunaan dana tertinggi di bidang Bitcoin saat ini.

Dengan likuiditas yang kuat dan penetrasi pasar, Solv secara perdana mengusulkan konsep baru Staking Abstraction Layer(SAL) untuk menyatukan likuiditas BTC yang terdistribusi di seluruh rantai, menyediakan solusi terpadu yang dapat diskalakan dan transparan.

Untuk mencapai tujuan ini, Solv terlebih dahulu melakukan peninjauan sistematis terhadap ekosistem staking Bitcoin, dan membagi para peserta inti menjadi empat peran kunci, dari bawah ke atas adalah:

• Protokol stake: memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset Bitcoin dan menghasilkan keuntungan melalui kegiatan stake, seperti Babylon, CoreDao, Botanix, dll;

• Validator staking: entitas yang bertanggung jawab untuk memverifikasi integritas proses staking dan transaksi, memastikan penerbit LST benar-benar melakukan staking, serta mencegah kesalahan atau tindakan penipuan, seperti Ceffu, Cobo, Fireblocks, dan Solv Guard;

• Pendistribusi imbal hasil: entitas yang mengelola distribusi imbalan staking, bertanggung jawab untuk mendistribusikan imbalan secara efisien dan adil, seperti Pendle, Gauntlet, Antalpha, serta sebagian besar penerbit LST juga berperan sebagai pendistribusi imbal hasil;

• Penerbit LST: Mengubah aset Bitcoin yang dipertaruhkan pengguna menjadi token likuid (LST) melalui protokol, sehingga para staker dapat memperoleh keuntungan sekaligus mempertahankan kontrol likuiditas atas aset, seperti Solv, BedRock, dan lainnya;

Empat peran utama ini saling melengkapi, membentuk struktur inti ekosistem Bitcoin stake------protokol stake sebagai dasar dari seluruh sistem, mengelola dan mendukung semua peran lainnya; validator stake berjalan di atas protokol, menjaga keamanan di rantai; pembagi hasil mendistribusikan keuntungan berdasarkan aturan protokol, memastikan mekanisme insentif sistem berfungsi; pihak penerbit LST memberikan likuiditas pada aset stake melalui tokenisasi.

Oleh karena itu, desain SAL sangat berkaitan erat dengan peran-peran ini, meluncurkan modul kunci yang mencakup seluruh proses, termasuk layanan pembuatan LST, layanan verifikasi stake, layanan pembuatan transaksi, dan layanan distribusi pendapatan, menggunakan teknologi kontrak pintar dan teknologi jaringan utama Bitcoin untuk integrasi yang efisien.

Secara khusus, SAL mencakup lima modul inti berikut:

• Matriks parameter stake (SPM): Parameter inti yang diperlukan untuk proses stake yang abstrak, termasuk konfigurasi skrip Bitcoin, parameter transaksi stake, parameter kontrak LST, serta aturan distribusi hasil. Parameter ini tidak hanya dibagikan di antara berbagai modul SAL, tetapi juga mendukung kolaborasi lintas peran dalam proses stake.

• Layanan verifikasi stake: Berdasarkan algoritma jaringan utama Bitcoin, memastikan keabsahan dan integritas setiap transaksi stake, sekaligus memeriksa apakah jumlah LST yang diterbitkan sesuai dengan jumlah BTC yang mendasarinya, untuk menghindari perilaku jahat;

• LST menghasilkan layanan: bertanggung jawab untuk penerbitan dan penebusan BTC LST, serta mendukung interaksi antara jaringan utama Bitcoin dan rantai EVM;

• Layanan pembuatan transaksi: secara otomatis menghasilkan transaksi stake, memperkirakan biaya transaksi terbaik, dan menyiarkan transaksi ke jaringan utama Bitcoin;

• Layanan distribusi hasil: menghitung hasil stake secara transparan, melalui mekanisme oracle atau layanan pertukaran hasil, mendistribusikan hasil secara proporsional kepada pengguna;

Melalui modul-modul ini, SAL tidak hanya secara efektif mengintegrasikan perbedaan teknologi dari berbagai protokol dalam ekosistem Bitcoin, tetapi juga menyediakan kerangka kerja operasional yang jelas untuk berbagai peran, membangun sistem baru yang efisien untuk berkolaborasi:

• Untuk pengguna stake: SAL menyediakan proses stake yang mudah dan aman, mengurangi risiko aset yang disebabkan oleh kesalahan operasional dan ketidakjelasan protokol;

• Untuk protokol staking: Antarmuka standar SAL memungkinkan protokol untuk dengan cepat terhubung ke pasar staking Bitcoin, memperpendek siklus pengembangan dan mewujudkan peluncuran dingin ekosistem;

• Untuk penerbit LST: SAL menyediakan alat perhitungan dan verifikasi hasil yang komprehensif, meningkatkan kepercayaan pengguna, sekaligus menyederhanakan proses penerbitan, sehingga dapat fokus pada inovasi produk;

• Untuk penyedia layanan kustodian: SAL membuka model bisnis baru untuk berpartisipasi dalam ekosistem stake Bitcoin, memberikan peluang pendapatan tambahan bagi penyedia layanan kustodian.

Ini sangat menyederhanakan ambang partisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, menyediakan solusi terpadu yang dapat secara efektif memenuhi kebutuhan berbagai pihak, membangun dan berbagi bersama.

Hingga saat ini, sudah ada beberapa protokol dan penyedia layanan yang bergabung dengan ekosistem protokol SAL, termasuk BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, dan lain-lain, yang tidak hanya membuktikan luasnya penerapan SAL, tetapi juga membawa lebih banyak skenario aplikasi untuk Bitcoin stake, mempercepat keberlanjutan pengembangan model bisnis di bidang ini.

Mengaktifkan ekosistem pendapatan beragam dari staking Bitcoin

Data menunjukkan, di jalur LSD Ethereum, Lido Finance memegang pangsa pasar sebesar 68,53% dengan (981 ETH), tetap berada di posisi pertama. Meskipun kekhawatiran tentang desentralisasi telah lama dipertanyakan, tidak dapat disangkal bahwa Lido melalui desain inovatif LST, mendorong integrasi mendalam antara aset yang dipertaruhkan dan ekosistem hasil DeFi, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan aset yang dipertaruhkan.

Staking Bitcoin juga memerlukan kerangka dasar yang dapat memfasilitasi pemanfaatan aset secara efisien, dan SAL diluncurkan untuk tujuan ini: sekaligus menurunkan ambang partisipasi dari semua pihak, memberikan pengalaman penggunaan yang konsisten untuk ekosistem staking Bitcoin, serta melalui mekanisme manajemen likuiditas yang terpadu, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, sehingga aset Bitcoin dapat mengalir bebas antar rantai, yang menjadi dasar bagi berbagai inovasi keuangan dalam ekosistem DeFi.

Oleh karena itu, ruang imajinasi yang lebih menjanjikan adalah, SAL pada dasarnya dapat menghasilkan satu set solusi pendapatan yang terdiversifikasi berdasarkan seluruh rantai BTC, memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendapatkan aliran pendapatan yang beragam dan dinamis tanpa mempengaruhi likuiditas, membuka ruang pengembangan baru untuk BTCFi.

Di antaranya terutama adalah fungsi lintas rantai yang berbasis SAL, mendukung pengguna untuk membuka berbagai peluang menghasilkan keuntungan, mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai pasif menjadi aset yang menghasilkan & produktif, dapat berpartisipasi dalam DeFi dan kasus penggunaan on-chain lainnya, menciptakan nilai baru:

1. Pengguna dapat melakukan stake Bitcoin di platform yang mendapatkan manfaat dari keamanan ekonomi Bitcoin ( seperti Babylon ), menggunakan Restaking untuk mendapatkan hadiah token lokal;

2. Pengguna dapat berpartisipasi dalam pemeliharaan keamanan jaringan L2 Bitcoin berdasarkan BTC yang dimiliki, dengan menjalankan node validator atau mendelegasikan Bitcoin untuk mendapatkan imbalan validator;

3. SAL membuat pemegang Bitcoin