Bitcoin é difícil de realizar verdadeira Finanças Descentralizadas: Análise de limitações tecnológicas e riscos de investimento

Recentemente, surgiram vários projetos no mercado que afirmam ser capazes de implementar Finanças Descentralizadas (DeFi) no Bitcoin. No entanto, após uma análise mais profunda, constatou-se que esses projetos são, ou altamente centralizados, ou tecnicamente inviáveis. A raiz desse problema reside na falta de uma máquina virtual Turing completa no Bitcoin, que não consegue suportar funcionalidades complexas de contratos inteligentes como o Ethereum ou outras plataformas de contratos inteligentes.

Análise de Projetos Principais

BitVM

BitVM afirma implementar contratos inteligentes no Bitcoin por meio de "cálculo otimista entre partes". No entanto, o seu sistema depende, na verdade, fortemente de validadores licenciados, o que constitui essencialmente um sistema centralizado. Embora o BitVM2 planeje deslicenciar os validadores no futuro, a configuração inicial ainda requer um conjunto de participantes licenciados.

Além disso, devido à falta de uma linguagem de programação Turing completa no Bitcoin, a forma de implementação do BitVM é extremamente ineficiente e requer um poder computacional robusto, o que agrava ainda mais a pressão centralizadora. Mesmo desconsiderando as limitações do próprio Bitcoin, a escalabilidade do BitVM enfrenta desafios severos.

Rootstock

Rootstock é uma sidechain conectada ao Bitcoin, que oferece funcionalidades de contratos inteligentes. No entanto, depende de um consórcio com licença para manter a âncora bidirecional, o que significa que esse consórcio pode revisar ou até controlar os ativos dos usuários. Embora o Rootstock seja essencialmente semelhante a sistemas bancários tradicionais, pelo menos na apresentação do projeto, reconheceu suas características centralizadas.

Sovryn

Sovryn é construído sobre o Rootstock, herdando suas características de centralização. No entanto, o Sovryn afirma em sua promoção oficial ser descentralizado e oferecer "transações nativas de Bitcoin", o que é claramente enganoso.

BitcoinOS

A promoção do BitcoinOS é a mais exagerada, afirmando ter resolvido muitos dos problemas que o Ethereum não conseguiu, como privacidade, cross-chain e pontes sem confiança. No entanto, seu white paper apresenta graves omissões de informação, evitando completamente a parte crucial do design do projeto chamada "execução off-chain".

BitcoinOS adota uma estrutura "provador-verificador" semelhante ao BitVM, mas o documento não menciona como realizar a descentralização do verificador. Além disso, suas alegadas funcionalidades avançadas de Rollup são tecnicamente difíceis de implementar, uma vez que o Bitcoin carece de completude de Turing, o que significa que a execução, ordenação e verificação do L2 devem ocorrer totalmente fora da cadeia, o que inevitavelmente introduz mais riscos de centralização.

Limitações da expansão L2

Muitos projetos de Bitcoin em Finanças Descentralizadas são baseados no conceito de "escala de segunda camada" (L2 scaling). No entanto, essa abordagem raramente tem sucesso na prática. Empurrar o tráfego de transações para outra cadeia não realmente expande a capacidade da cadeia original, mas pode, ao contrário, fornecer um prenúncio de declínio para o uso da cadeia original.

Mais importante ainda, o plano de escalabilidade L2 do BTC pode tornar a auto-custódia em grande escala impraticável. Considerando as limitações atuais da capacidade da cadeia, se todos os detentores de moeda quisessem mover suas moedas, a fila de transações ultrapassaria dois meses; se todos no mundo fizessem apenas uma transação, a fila ultrapassaria vinte anos. Isso significa que a auto-custódia é praticamente impossível, indo contra a intenção original do Bitcoin.

Bitcoin difícil de mudar as razões

O mecanismo de governança da comunidade Bitcoin é extremamente fechado, e a equipe do Bitcoin Core quase pode impedir unilateralmente qualquer atualização de protocolo. Mesmo propostas de recuperação de códigos de operação mais moderadas são frequentemente bloqueadas a longo prazo. Portanto, é quase impossível esperar que o Bitcoin se adapte a funcionalidades complexas de Finanças Descentralizadas.

Conclusão

O chamado "Bitcoin DeFi" na verdade não existe. O Bitcoin carece tanto de capacidade de suporte nativa quanto de um caminho viável na realidade. Este conceito é mais parecido com uma ilusão coletiva, impulsionada por vários fatores. Em comparação, outras plataformas de blockchain já estabeleceram um verdadeiro ecossistema DeFi, gerando enormes receitas a cada ano. Investidores e desenvolvedores devem encarar essa realidade de forma racional, evitando cair em expectativas irreais.