Линейный и нелинейный дизайн торговых операторов в разработке DEX
В процессе разработки децентрализованной биржи (DEX) проектирование торговых операторов является одним из ключевых этапов. Торговые операторы можно разделить на линейные и нелинейные, и это различие имеет важное влияние на механизм работы и эффективность DEX.
Линейный торговый оператор основан на теории сбалансированной цены, предполагая, что на рынке отсутствует возможность арбитража. В этом случае разумные финансовые сделки должны быть линейными. Если возникают нелинейные результаты, это может привести к недооценённым или арбитражным активам. Поэтому торговые модели, использующие оракулы, обычно должны применять линейные торговые операторы, чтобы избежать арбитража.
Однако линейные торговые операторы имеют свои ограничения. Это означает, что все пулы ликвидности равны, и этот оператор не может быть токенизирован. Это связано с тем, что при заданной равновесной цене торговля активами в любом контракте эквивалентна и не требует выполнения в рамках конкретного контракта. Это делает протоколы, основанные на линейных торговых операторах, трудными для захвата ценности и токенизации.
В сравнении, нелинейные торговые операторы пытаются одновременно достичь трех целей: ценообразование, торговля и консолидация ценности (токенизация). Их можно разработать с учетом свойств самовозрастания, связанных с масштабом, что позволяет консолидировать ценность. Однако этот подход также сталкивается с некоторыми вызовами:
Когда рынок постепенно становится более совершенным, нелинейные трейдинговые операторы по сути подстраивают линейные операторы в рамках очень небольших объемов торговли.
В условиях несовершенного рынка могут возникнуть проблемы с затратами на проектирование и эффективностью нелинейных торговых операторов.
Нелинейные источники ввода ценности неопределенны и могут постепенно исчезнуть под давлением конкуренции линейных торговых операторов.
В настоящее время многие автоматические маркет-мейкеры (AMM) используют модель торговли с фиксированным произведением (например, XY=K), которая является типичным не линейным торговым оператором, зависящим от масштаба. Локальное моделирование линейной торговли становится возможным только тогда, когда пул маркет-мейкеров достаточно велик. Тем не менее, основное значение этого подхода на полных рынках заключается лишь в эффективности подгонки после эффекта масштаба.
Стоит отметить, что многие хотят перенести право ценообразования на блокчейн, но это может быть заблуждением. Для совершенных рынков централизованные биржи имеют явные преимущества в области ценообразования и торговых услуг. Каждое действие на блокчейне является результатом аукциона, что значительно расходится с потребностями в ценообразовании торговых услуг.
Для неполных рынков (таких как хвостовые активы или новые проекты) ключевым требованием должно быть быстрое и недорогое формирование цен и завершение сделок в больших объемах. Основные ограничения включают стоимость быстрого формирования цен и стоимость завершения сделок в большом объеме.
Нелинейные торговые операторы также сталкиваются с конкуренцией со стороны линейных торговых моделей, использующих оракулы (ценовые операторы). В плане торговой эффективности торговые операторы на основе оракулов значительно превосходят нелинейные торговые операторы.
Таким образом, нелинейность торговых операторов не обязательно является ценным направлением. В протоколах, которые на блокчейне фиксируют децентрализованную ценность, нелинейные торговые операторы могут быть не самым идеальным выбором. Тем не менее, у нелинейных торговых операторов все еще есть пространство для улучшения, например, введение рекурсивной информации для снижения арбитражного риска.
В будущем финансовые услуги могут быть объединены под теорией операторов, с помощью более эффективных математических уравнений для реализации более эффективного и полного проектирования продуктов, содействуя развитию финансового мира на блокчейне. Это требует глубокого анализа основных рисков, стоящих за каждым оператором, и четкого моделирования торговых целей.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
6
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropATM
· 07-25 00:34
ловушка ловушка ловушка Кто еще не умеет ловить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 07-24 06:30
Линейные и нелинейные вещи запутали меня, я сваливаю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotFinancialAdviser
· 07-22 13:58
Снова пытаешься изображать понимание арбитражного механизма?
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquiditea_sipper
· 07-22 13:31
Наверное, вы слишком много думаете. Линейный подход — это все, что нужно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureCollector
· 07-22 13:30
Исследуйте, посмотрите, можно ли Клиповые купоны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainArchaeologist
· 07-22 13:29
ловушка ловушка ловушка, ловушка в итоге сможет ловить сколько ловушек?
Линейный и нелинейный дизайн DEX-торговых операторов: анализ преимуществ и недостатков и будущее
Линейный и нелинейный дизайн торговых операторов в разработке DEX
В процессе разработки децентрализованной биржи (DEX) проектирование торговых операторов является одним из ключевых этапов. Торговые операторы можно разделить на линейные и нелинейные, и это различие имеет важное влияние на механизм работы и эффективность DEX.
Линейный торговый оператор основан на теории сбалансированной цены, предполагая, что на рынке отсутствует возможность арбитража. В этом случае разумные финансовые сделки должны быть линейными. Если возникают нелинейные результаты, это может привести к недооценённым или арбитражным активам. Поэтому торговые модели, использующие оракулы, обычно должны применять линейные торговые операторы, чтобы избежать арбитража.
Однако линейные торговые операторы имеют свои ограничения. Это означает, что все пулы ликвидности равны, и этот оператор не может быть токенизирован. Это связано с тем, что при заданной равновесной цене торговля активами в любом контракте эквивалентна и не требует выполнения в рамках конкретного контракта. Это делает протоколы, основанные на линейных торговых операторах, трудными для захвата ценности и токенизации.
В сравнении, нелинейные торговые операторы пытаются одновременно достичь трех целей: ценообразование, торговля и консолидация ценности (токенизация). Их можно разработать с учетом свойств самовозрастания, связанных с масштабом, что позволяет консолидировать ценность. Однако этот подход также сталкивается с некоторыми вызовами:
В настоящее время многие автоматические маркет-мейкеры (AMM) используют модель торговли с фиксированным произведением (например, XY=K), которая является типичным не линейным торговым оператором, зависящим от масштаба. Локальное моделирование линейной торговли становится возможным только тогда, когда пул маркет-мейкеров достаточно велик. Тем не менее, основное значение этого подхода на полных рынках заключается лишь в эффективности подгонки после эффекта масштаба.
Стоит отметить, что многие хотят перенести право ценообразования на блокчейн, но это может быть заблуждением. Для совершенных рынков централизованные биржи имеют явные преимущества в области ценообразования и торговых услуг. Каждое действие на блокчейне является результатом аукциона, что значительно расходится с потребностями в ценообразовании торговых услуг.
Для неполных рынков (таких как хвостовые активы или новые проекты) ключевым требованием должно быть быстрое и недорогое формирование цен и завершение сделок в больших объемах. Основные ограничения включают стоимость быстрого формирования цен и стоимость завершения сделок в большом объеме.
Нелинейные торговые операторы также сталкиваются с конкуренцией со стороны линейных торговых моделей, использующих оракулы (ценовые операторы). В плане торговой эффективности торговые операторы на основе оракулов значительно превосходят нелинейные торговые операторы.
Таким образом, нелинейность торговых операторов не обязательно является ценным направлением. В протоколах, которые на блокчейне фиксируют децентрализованную ценность, нелинейные торговые операторы могут быть не самым идеальным выбором. Тем не менее, у нелинейных торговых операторов все еще есть пространство для улучшения, например, введение рекурсивной информации для снижения арбитражного риска.
В будущем финансовые услуги могут быть объединены под теорией операторов, с помощью более эффективных математических уравнений для реализации более эффективного и полного проектирования продуктов, содействуя развитию финансового мира на блокчейне. Это требует глубокого анализа основных рисков, стоящих за каждым оператором, и четкого моделирования торговых целей.