Analyse complète du staking et du re-staking de liquidité
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité un large intérêt de la part des utilisateurs espérant améliorer les rendements d'ETH sur la base des nouvelles positives concernant les ETF ETH. Selon les données de DeFi Llama, la TVL de ces deux catégories a connu une forte croissance, se classant cinquième et sixième parmi toutes les catégories. L'écosystème de staking a récemment évolué rapidement, voyons d'abord les principes de base du staking et du staking de liquidité.
stake et Liquidité stake contexte
Le staking d'Ethereum consiste à investir des ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses supplémentaires en ETH. Bien que le staking d'ETH puisse générer des rendements, il existe également des risques de pénalité ainsi que des risques de manque de liquidité en raison de la période de déstabilisation.
Devenir un validateur nécessite un capital initial important de 32 ETH, ce qui constitue un seuil élevé pour de nombreuses personnes. Par conséquent, certaines plateformes offrent des services de staking en pool, permettant à plusieurs utilisateurs de combiner leurs ETH pour répondre aux exigences minimales de staking.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "verrouillage" et n'est pas accessible jusqu'à ce que le staking soit déverrouillé, ce qui prend quelques jours (. Le staking liquide est apparu comme une solution de remplacement innovante, qui frappe un jeton de liquidité en échange des dépôts d'ETH des utilisateurs. Les jetons de liquidité représentent l'ETH staké, et cet ETH accumule des récompenses, pouvant être utilisé pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Ces solutions non seulement rendent le staking plus accessible, mais améliorent également la flexibilité et le potentiel de retour des investisseurs.
![Vue d'ensemble de la Liquidité et du staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb.webp(
) L'essor du nouveau staking
Le re-staking est un concept proposé pour la première fois par EigenLayer, qui implique l'utilisation de l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les sidechains, les réseaux d'oracles et les couches de disponibilité des données. Ces modules nécessitent généralement des services de validation actifs ###AVS(, qui sont protégés par leurs propres jetons et rencontrent des problèmes tels que la nécessité de créer leur propre réseau de sécurité et un modèle de confiance plus faible. Le re-staking résout ce problème, car la sécurité peut être tirée d'un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, et attaquer leur staking groupé nécessite des coûts plus élevés.
Bien qu'EigenLayer soit le premier protocole de再质押, d'autres protocoles sont également devenus des concurrents. Bien qu'ils visent tous à utiliser les actifs de再质押 pour fournir de la sécurité, il existe des différences subtiles entre eux.
![Aperçu de la Liquidité et du Stake])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(
) Aperçu de l'accord de re-staking
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ces protocoles diffèrent en termes d'actifs supportés, de modèles de sécurité, de couche d'exécution et de gestion des sanctions.
EigenLayer ne prend en charge que l'ETH et les jetons de stake ETH Liquidité ###LST(, tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge une plus large gamme d'actifs. En ce qui concerne le modèle de sécurité, EigenLayer, en n'acceptant que l'ETH et ses variantes, présente une volatilité plus faible, ce qui peut réduire le risque de fluctuations importantes. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En ce qui concerne les chaînes supportées et les partenaires, EigenLayer et Symbiotic n'acceptent principalement que les actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend actuellement en charge les dépôts de 5 chaînes. Étant donné qu'EigenLayer est un pionnier dans le domaine du re-staking, le nombre d'AVS construits sur son infrastructure est le plus élevé.
![Une vue d'ensemble de la liquidité et du staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp(
) Aperçu de la Liquidité et du stake
Les principaux protocoles de liquidité de re-staking incluent EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow. Ces protocoles diffèrent en termes de types de jetons de re-staking liquide, d'actifs de dépôt pris en charge, d'intégration DeFi et de support Layer 2.
Le protocole de ré-staking de liquidité fournit des tokens d'emballage de liquidité pour les dépôts. Certains protocoles offrent des LRT basés sur un panier, agrégeant plusieurs LST dans le même LRT. D'autres protocoles offrent des LRT natifs, n'acceptant que les dépôts d'ETH natif.
La proposition de valeur de ces protocoles est de débloquer l'efficacité du capital, en tirant parti des actifs déposés pour obtenir des rendements cumulés provenant du stake et de la DeFi. De nombreux protocoles se sont déjà étendus à diverses intégrations DeFi, y compris les échanges DEX, les stratégies de rendement et les services de prêt. Pour faire face à des frais de gaz plus bas, ces LRT prennent également en charge diverses Layer 2.
![Vue d'ensemble de la liquidité et du staking]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b.webp(
) Croissance de la re-stake
Depuis la fin de 2023, les dépôts de re-staking ont explosé. Le ratio de liquidité de re-staking ### liquidité re-staking dans le TVL / re-staking dans le TVL ( a atteint plus de 70 %, enregistrant une croissance continue d'environ 5 à 10 % au cours des derniers mois, ce qui indique que la majeure partie de la liquidité de re-staking provient des protocoles de liquidité de re-staking.
Cependant, des signes récents indiquent que les dépôts de certains protocoles majeurs sont en train de sortir. Cela pourrait être dû à la distribution de jetons à venir et à des utilisateurs recherchant de nouvelles opportunités d'airdrop. Avec le temps, une certaine liquidité pourrait se diriger vers d'autres protocoles, tels que Karak et Symbiotic.
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) Conclusion
À partir du 1er juillet 2024, le montant d'ETH staké dans le solde approche les 33 millions, dont environ 13,4 millions d'ETH###460 milliards de dollars( ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking liquide est d'environ 35,6 %, proche du ratio des ETH stakés liquides par rapport au total des ETH stakés.
Avec l'annulation finale du plafond de dépôt sur la plateforme de relèvement et son extension à d'autres actifs, il est probable qu'elle attire davantage de flux de fonds à l'avenir. Bien que des fluctuations puissent se produire à court terme, à long terme, le relèvement et l'écosystème de liquidité de relèvement devraient continuer à croître et à se développer.
![Vue d'ensemble de la liquidité et du staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(
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DefiPlaybook
· 07-23 00:25
La croissance du TVL est de 34,2 %, la gestion des risques est un point faible.
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MevShadowranger
· 07-23 00:22
arbitrageur MEV qui parle sans ménagement, l'action vaut mieux que la paresse, vivre par le code.
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GhostAddressHunter
· 07-23 00:18
Il y a encore des gens têtus qui jouent à ça.
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DeFiCaffeinator
· 07-23 00:04
Position de verrouillée 32 ETH ? Hehe, je suis tellement pauvre.
Re-staking et liquidité re-staking : analyse de l'innovation et de la hausse de l'écosystème ETH
Analyse complète du staking et du re-staking de liquidité
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité un large intérêt de la part des utilisateurs espérant améliorer les rendements d'ETH sur la base des nouvelles positives concernant les ETF ETH. Selon les données de DeFi Llama, la TVL de ces deux catégories a connu une forte croissance, se classant cinquième et sixième parmi toutes les catégories. L'écosystème de staking a récemment évolué rapidement, voyons d'abord les principes de base du staking et du staking de liquidité.
stake et Liquidité stake contexte
Le staking d'Ethereum consiste à investir des ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses supplémentaires en ETH. Bien que le staking d'ETH puisse générer des rendements, il existe également des risques de pénalité ainsi que des risques de manque de liquidité en raison de la période de déstabilisation.
Devenir un validateur nécessite un capital initial important de 32 ETH, ce qui constitue un seuil élevé pour de nombreuses personnes. Par conséquent, certaines plateformes offrent des services de staking en pool, permettant à plusieurs utilisateurs de combiner leurs ETH pour répondre aux exigences minimales de staking.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "verrouillage" et n'est pas accessible jusqu'à ce que le staking soit déverrouillé, ce qui prend quelques jours (. Le staking liquide est apparu comme une solution de remplacement innovante, qui frappe un jeton de liquidité en échange des dépôts d'ETH des utilisateurs. Les jetons de liquidité représentent l'ETH staké, et cet ETH accumule des récompenses, pouvant être utilisé pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Ces solutions non seulement rendent le staking plus accessible, mais améliorent également la flexibilité et le potentiel de retour des investisseurs.
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) L'essor du nouveau staking
Le re-staking est un concept proposé pour la première fois par EigenLayer, qui implique l'utilisation de l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les sidechains, les réseaux d'oracles et les couches de disponibilité des données. Ces modules nécessitent généralement des services de validation actifs ###AVS(, qui sont protégés par leurs propres jetons et rencontrent des problèmes tels que la nécessité de créer leur propre réseau de sécurité et un modèle de confiance plus faible. Le re-staking résout ce problème, car la sécurité peut être tirée d'un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, et attaquer leur staking groupé nécessite des coûts plus élevés.
Bien qu'EigenLayer soit le premier protocole de再质押, d'autres protocoles sont également devenus des concurrents. Bien qu'ils visent tous à utiliser les actifs de再质押 pour fournir de la sécurité, il existe des différences subtiles entre eux.
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) Aperçu de l'accord de re-staking
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ces protocoles diffèrent en termes d'actifs supportés, de modèles de sécurité, de couche d'exécution et de gestion des sanctions.
EigenLayer ne prend en charge que l'ETH et les jetons de stake ETH Liquidité ###LST(, tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge une plus large gamme d'actifs. En ce qui concerne le modèle de sécurité, EigenLayer, en n'acceptant que l'ETH et ses variantes, présente une volatilité plus faible, ce qui peut réduire le risque de fluctuations importantes. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En ce qui concerne les chaînes supportées et les partenaires, EigenLayer et Symbiotic n'acceptent principalement que les actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend actuellement en charge les dépôts de 5 chaînes. Étant donné qu'EigenLayer est un pionnier dans le domaine du re-staking, le nombre d'AVS construits sur son infrastructure est le plus élevé.
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) Aperçu de la Liquidité et du stake
Les principaux protocoles de liquidité de re-staking incluent EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow. Ces protocoles diffèrent en termes de types de jetons de re-staking liquide, d'actifs de dépôt pris en charge, d'intégration DeFi et de support Layer 2.
Le protocole de ré-staking de liquidité fournit des tokens d'emballage de liquidité pour les dépôts. Certains protocoles offrent des LRT basés sur un panier, agrégeant plusieurs LST dans le même LRT. D'autres protocoles offrent des LRT natifs, n'acceptant que les dépôts d'ETH natif.
La proposition de valeur de ces protocoles est de débloquer l'efficacité du capital, en tirant parti des actifs déposés pour obtenir des rendements cumulés provenant du stake et de la DeFi. De nombreux protocoles se sont déjà étendus à diverses intégrations DeFi, y compris les échanges DEX, les stratégies de rendement et les services de prêt. Pour faire face à des frais de gaz plus bas, ces LRT prennent également en charge diverses Layer 2.
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) Croissance de la re-stake
Depuis la fin de 2023, les dépôts de re-staking ont explosé. Le ratio de liquidité de re-staking ### liquidité re-staking dans le TVL / re-staking dans le TVL ( a atteint plus de 70 %, enregistrant une croissance continue d'environ 5 à 10 % au cours des derniers mois, ce qui indique que la majeure partie de la liquidité de re-staking provient des protocoles de liquidité de re-staking.
Cependant, des signes récents indiquent que les dépôts de certains protocoles majeurs sont en train de sortir. Cela pourrait être dû à la distribution de jetons à venir et à des utilisateurs recherchant de nouvelles opportunités d'airdrop. Avec le temps, une certaine liquidité pourrait se diriger vers d'autres protocoles, tels que Karak et Symbiotic.
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) Conclusion
À partir du 1er juillet 2024, le montant d'ETH staké dans le solde approche les 33 millions, dont environ 13,4 millions d'ETH###460 milliards de dollars( ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking liquide est d'environ 35,6 %, proche du ratio des ETH stakés liquides par rapport au total des ETH stakés.
Avec l'annulation finale du plafond de dépôt sur la plateforme de relèvement et son extension à d'autres actifs, il est probable qu'elle attire davantage de flux de fonds à l'avenir. Bien que des fluctuations puissent se produire à court terme, à long terme, le relèvement et l'écosystème de liquidité de relèvement devraient continuer à croître et à se développer.
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