2024年加密市场回顾与2025年展望

2024年是加密货币历史上重要的一年。比特币ETF获批和美国大选成为两大核心叙事,推动加密行业实现突破。大型机构和政府纷纷进入市场,加密资产的主流化和认可度显著提升。监管环境也随新政府上台而变得更加清晰和宽松。主流融合、路径分化和监管演进成为今年的行业主旋律。

2024年回顾

比特币无疑是今年的核心资产。ETF获批和各国央行储备推动比特币突破10万美元,标志着比特币正式超越加密货币的范畴,成为全球认可的抗通胀资产和价值储存手段。比特币生态也得到显著扩展,从铭文到Layer 2,多元化应用不断涌现。比特币DeFi总锁仓量(TVL)全年增长超20倍,达到67.55亿美元。

以太坊今年表现相对低迷。价值捕获和用户活跃度下降,叙事力不如前。DeFi复兴口号虽然响亮,但实际投资有限。以太坊Layer 2生态持续蓬勃发展,但也引发了市场对以太坊机制的质疑。Solana则强势崛起,成为仅次于以太坊的第二大公链。SOL价格从年初的6美元狂涨至200美元,涨幅超100%。

MEME成为今年市场的主要驱动力。MEME代币虽然市值占比不高,但交易量占比持续在6-7%左右,一度冲至11%。预售募资、名人代币、动物园大战等MEME热点层出不穷。围绕MEME的基础设施也不断完善,公平发射平台Pump.fun异军突起,成为年度最赚钱的应用之一。

受美国大选影响,预测市场平台Polymarket也成为今年的热门应用。10月份Polymarket网站访问量达3500万次,是主流博彩网站的两倍。月交易量从4月的4000万美元激增至25亿美元。

年底,AI在Web3领域再度掀起热潮。Truth Terminal等项目引爆MEME与AI的结合,掀起AI Agent应用狂潮。目前AI与区块链的深度结合还比较有限,但机构普遍看好这一方向的未来前景。

稳定币和RWA(真实世界资产)是今年另一个亮点。稳定币在加密领域快速增长,在全球支付和汇款市场也占据一席之地。RWA市场规模从3年前的不到20亿美元扩大到140亿美元。与传统金融的接轨使这些领域也受到监管机构的青睐。

尽管如此,在宏观紧缩和行业下行的背景下,加密行业也经历了巨大的压力测试。创新应用难显、内部纷争加剧、重组并购不断。流动性减弱催生了比特币核心流入,不断虹吸其他币种的格局。直到年底,随着华尔街的关注,山寨币才开始触底反弹。

2025年展望

展望2025年,随着特朗普政府掀开加密新纪元,机构投资者正蓄势待发。多家机构对明年市场前景普遍乐观:

• 比特币价格预期在15-20万美元区间,部分机构甚至预测可能达到50万美元
• ETH预计在6000-7000美元左右,Solana在500-750美元区间
• 加密总市值预计达到7.5-8万亿美元
• 稳定币规模可能达到3000-4500亿美元
• 代币化证券价值有望超过500亿美元
• AI与加密的结合将加速,AI代理相关代币市值可能增长5倍以上

机构普遍预计,2025年美国经济将实现软着陆,宏观环境转好,加密监管也将放宽。多家机构看好比特币被纳入国家战略储备的前景。ETF资金流入增加将成为客观事实。

稳定币、代币化资产和AI是机构最为关注的领域。稳定币在支付领域的应用有望加速。代币化将为非传统资产开辟新的收入来源。AI代理可能成为颠覆性的前沿领域,尤其是在MEME、DeFi等场景中的应用。

此外,DeFi复兴、L2整合、ZK技术应用、DEPIN产业化、NFT重新崛起等也是机构关注的方向。

投资者展望

展望2025年,加密市场有望继续向好发展:

• 主流币价格上涨几成定局,特别是2025年Q1将迎来密集政策利好
• 山寨市场分化加剧,合规性较强的项目更易获得资金青睐
• 以太坊面临价值捕获和叙事挑战,但外部资金流入或有所缓解
• Solana增长动力犹存,但过度依赖MEME存在隐患
• 新公链如Monad、Berachain等将加入市场竞争
• 消费级应用成为重点,应用链和链抽象或成主流开发方式
• DeFi复兴共识已成,但仍以AAVE为主要焦点
• MEME投机潮料将持续但节奏放缓,基础设施持续完善
• 机构青睐的稳定币、AI、RWA、DePin等赛道有望加速发展
• 链上流动性工具和协议可能受到更多关注

新的周期即将来临,投资者应当发现并顺应周期,深入研究和参与市场,把握新的机遇。