USUALプロトコルの運作メカニズムとリスク分析

USUALプロトコルは、アメリカ国債の利回りを売りにした高リスクプロジェクトです。このプロトコルには、5種類のトークンがあります：USUAL（ガバナンストークン）、USD0（ステーブルコイン）、USD0++（4年国債トークン）、USUALX（USUALステーキング版）、およびUSUAL*（チームと投資家専用トークン）。

! USUALの陰謀と陰謀

プロジェクト側はユーザーに4%の安定した利益をもたらすと主張していますが、実際には最大70%のUSUALトークンの排出を通じて投資家を引き寄せています。USD0++は1ドルの価格で鋳造されていますが、実際には4年間ロックされた国債トークンで、現在の価値は約0.84ドルです。ユーザーの疑念を解消するために、プロジェクト側は以前1:1でUSDCを償還することを許可し、ある貸出プラットフォームでUSD0++のオラクル価格を1ドルに固定しました。

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この行為は、一部の投資家に USD0++ をいつでも 1 ドルで償還できるという錯覚を与え、高いレバレッジ取引を行う結果となりました。しかし、プロジェクト側は突然 1:1 の償還チャネルを閉鎖し、償還価格を 0.87 ドルに引き下げ、大量の投資家に損失をもたらしました。

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TVLが約20億ドルに達した時、この動きはプロトコルに約2.6億ドルの資金をもたらしました。プロジェクトチームはこれらの資金がUSUALX保有者に配分されると主張していますが、実際にはチームと投資家が保有するUSUALトークンが最大の受益者です。USUALは鋳造税の権利と50%の手数料配分を享受し、チームはUSUAL*の60%を占めています。この時点だけで7200万ドルの利益を得ています。

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プロジェクトチームがこれらの措置を講じる理由は、ポンジ構造の運営を維持するためです。USUAL価格は継続的に下落しており、何もしなければプロトコルはデススパイラルに陥る可能性があります。分配を開始し、TVLに13％の税を課すことによって、プロジェクトチームはTVLを安定させ、USUALの需要を高め、詐欺の継続時間を延ばそうとしています。

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しかし、この方法はすべての参加者の利益を犠牲にしています。USD0++保有者には13%の税金が課せられ、レバレッジトレーダーは巨額の損失を被り、関連するLPも影響を受けています。最終的な受益者はプロジェクト側だけです。

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USUALにまだ接触していない投資家には、このプロジェクトから離れることをお勧めします。すでに参加している投資家は、損失を認めて止めるか、引き続き参加するかを選択できますが、機会コストに注意する必要があります。規制のない環境では、プロジェクト側は倫理的な制約を受けない可能性があるため、投資家は慎重に行動すべきです。

! いつもの陰謀とインポテンツ

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