ステーブルコインの発展における新たな機会：規制の明確化が市場の競争と革新を引き起こす

ステーブルコインは、スマートコントラクトによって標準化されたトークンであり、その価値は法定通貨（通常は米ドル）に連動しています。しかし、彼らは法定通貨と同一ではなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも異なります。

政策の態度において、アメリカの前政府はステーブルコインに対して友好的な立場を取り、これがドルの世界的な支配地位を強化するのに役立つと考えていました。それに対して、この政府は中央銀行デジタル通貨に反対の意見を持ち、これが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があることを懸念していました。これと対照的に、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持する傾向があり、ステーブルコインに対してはより厳格な規制の立場を取っています。

アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが徐々に明確になるにつれて、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムと深く統合されることが期待されています。これにより、ステーブルコイン分野で激しい市場競争が引き起こされ、多くの著名な金融機関がこの分野に参入し始めています。

ステーブルコインの主要な機能には、価値の保存、取引の媒介、そして支払いの手段が含まれ、これらの機能は基本的にその基準となる法定通貨から派生しています。しかし、ステーブルコイン独自の迅速な確認とプログラム可能な特性により、越境流通や清算決済の効率は従来のSWIFTシステムを遥かに超えています。現在、ステーブルコインの年間決済規模は主流の支払いネットワークの2倍に達しています。

ステーブルコインの発展は2つの段階を経てきました。2018年から2019年の第一波では、プロジェクト側はライセンスやアセットサイドに過度に注目し、流動性ネットワーク効果やユーザーエクスペリエンスを軽視したため、大多数のプロジェクトが失敗しました。そして現在の第二波は、規制の枠組みが次第に明確になっているため、プロジェクト側はアセット規模、流動性ネットワーク効果、そしてユーザーエクスペリエンスにより重点を置いています。

大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトの他にも、市場には多くの新興ステーブルコインプロジェクトが登場するでしょう。一般の投資家にとっては、主に2つの投資機会があります。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインのインフラプロジェクトに注目することです。後者は比較的多くの人に適しています。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは主に二つのカテゴリに分かれます：一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトは、ステーブルコインエコシステムの発展に重要なサポートを提供しています。