DeFi領域最新動態與思考

sUSD脫錨問題持續

年初以來，sUSD出現嚴重脫錨現象，近期甚至跌破0.9美元。這源於SIP-420提案引入的"委托池"機制，雖然降低了抵押率和清算風險，但也帶來了一些問題：

1. 市場對內生抵押品仍存疑慮
2. sUSD供應增加，導致Curve池失衡
3. 用戶不再主動管理債務，無法通過套利回錨

解決方案關鍵在於提升sUSD需求或激勵措施。從設計角度看，這種機制較爲先進，但能否獲得市場認可仍是未知數。

veCAKE治理爭議

近期，Pancake與Cakepie之間出現了治理爭議。Pancake認爲Cakepie通過治理權引導CAKE排放到低效池子，損害了平台利益。然而，這一行爲並未違反ve機制運作原理。

該事件引發了對ve模型設計的討論。有觀點認爲，更好的解決方案是等待或促進市場競爭，而非直接幹預。例如，可以對池子設置激勵上限，或鼓勵更多參與者競爭vecake票權。

BUIDL持續增長

過去7天，BUIDL增長了24%，接近突破25億美元。這一增長並非來自Ethena，可能與Sky(MakerDAO)旗下的Spark協議有關。RWA業務保持增長勢頭，但尚未很好地融入DeFi生態。

DeFi監管環境改善

美國正式廢除了針對DeFi的經紀人法案，這可能爲DeFi創新釋放更多空間。雖然市場反應平淡，但長期來看這是重大利好。

Uniswap啓動新一輪流動性挖礦

Uniswap在Unichain上啓動了新的流動性挖礦計劃，涉及12個代幣池，總獎勵500萬美元UNI代幣。這是Uniswap自2020年以來的首次大規模流動性挖礦活動。

Euler擴展至Avalanche

Euler協議已擴展到Avalanche網路，其TVL在過去一個月增長了50%，主要得益於來自Sonic、Avalanche和EUL的激勵措施。

Cosmos IBC Eureka上線

Cosmos推出了基於IBC v2的Eureka，支持Cosmos和EVM之間的跨鏈交互。該更新爲ATOM引入了新的價值驅動機制，有望改善ATOM與生態系統增長之間的關聯性。

DeFi項目回購動向

AaveDAO開始正式回購代幣，Pendle提出將PT token上線Aave的提案。這些舉措可能對相關代幣價格產生積極影響。

Berachain生態更新

Berachain更新了POL獎勵分配規則，引入新的監護人委員會。OlympusDAO和Yearn等項目也在積極調整策略以適應新規則。盡管近期TVL有所下降，Berachain仍是DeFi領域的重要參與者。