比特币的巨鲸，押注2370万美元到年末涨至20万美元 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

! 比特币鲸鱼押注 2370 万美元，年底前升至 200,000 美元

• 比特币的巨鲸以20万刀的价格为目标，正在通过复杂的期权策略进行大规模的看涨押注。
• 最近的交易中，进行了潜在的利润和损失都被限制的牛市看涨期权差价，产生了2370万美元（约34亿8000万元，1美元147日元换算）的净借方。
• 比特币价格在11万6000刀到12万刀之间稳定，而期权市场的活动仍然活跃，持仓接近历史最高水平。

比特币（BTC）的价格涨可能最近失速，但强气的确信是坚定不移的。巨鲸们，继续在市场的长期上涨上下注数百万刀。

最近，这样的一头巨鲸执行了一项大规模的强势期权交易，目标是在年末之前达到20万美元。这一策略是同时购买在德里比特（Deribit）上市的12月到期的14万美元的看涨期权3500张，并同时做空（或卖出）12月到期的20万美元的看涨期权3500张。

这个复杂的交易，所谓的牛市看涨期权价差，最初带来了2370万美元（约34亿8000万元）的净支出。德利比特洞察（Deribit Insights）指出：“12月到期的14万美元和20万美元的看涨期权价差占主导地位，购买了隐含波动率（IV）较低的12月到期14万美元的看涨期权，并用IV较高的20万美元的看涨期权进行融资。”

该策略在比特币在到期日之前以高于20万美元的执行价格结算时可实现最大利润。

在这个策略中，由于支付低行使价格的看涨期权（购买）的溢价超过通过出售高行使价格的看涨期权所获得的溢价，因此会产生净借记。这个价差提供了有限的风险和收益，同时将上行限制在20万刀，最大损失限制在最初的借记。

期权是一种用于对价格波动进行投机或对冲的衍生品。看涨期权赋予买方在特定到期日之前以预定价格购买基础资产的权利，但不承担义务。看涨期权的买方隐含对市场持乐观态度，而看跌期权的买方则持悲观态度。

比特币的现货价格在7月14日突破了123000刀的历史最高点，此后在116000刀到120000刀的狭窄区间内波动。

纪录性的期权交易

比特币的价格涨幅，以及伴随波动性卖出而来的机构投资者对结构化产品的兴趣增加，正在活跃期权市场的交易。

在全球期权交易中占据80%以上的Deribit，其比特币期权的持仓，即未平仓的期权合约数量，截至本文撰写时为372490BTC，略低于6月创下的历史最高纪录377892BTC。

［在Deribit上比特币期权的持仓总额（Amberdata）］另一方面，根据数据源Amberdata，以太坊（ETH）期权的持仓达到了历史最高的285万1577ETH。在Deribit上，一个期权合约代表1BTC或1ETH。

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