بيع خاص لترميز الأصول: Republic تطلق برنامج Mirror Tokens

في 25 يونيو، أطلقت منصة تداول الأوراق المالية الخاصة العالمية التي تتخذ من نيويورك مقراً لها برنامج Mirror Tokens، وهو نوع جديد من العملات المرتبطة بأداء أكثر الشركات الخاصة قيمة في العالم. يهدف البرنامج إلى إصدار عملات مرتبطة بأسهم الشركات الخاصة من خلال تقنية blockchain، مما يوفر للمستثمرين العاديين فرصة الاستثمار في الشركات الخاصة غير المدرجة.

الأصول المرمّزة التي تم إصدارها في البداية مرتبطة بـ SpaceX، وتسمى rSpaceX. في المستقبل، يخطط هذا المنصة أيضًا لإطلاق عملات رقمية تتبع أداء شركات خاصة أخرى، بما في ذلك بعض الشركات المعروفة في مجال الذكاء الاصطناعي.

تفاصيل عملة rSpaceX

rSpaceX عملة سيتم سكها على سلسلة الكتل Solana، بسعر 1 دولار لكل عملة، والحد الأدنى للاستثمار هو 50 دولارًا، والحد الأقصى هو 5000 دولار. هذا يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار، حيث أن الاستثمار في الشركات الخاصة عادة ما يتطلب حد أدنى من الاستثمار يبلغ حوالي 10,000 دولار، بالإضافة إلى تلبية متطلبات معينة للدخل أو صافي الثروة. هدف المنصة هو نطاق سعر يتراوح بين 225 إلى 275 دولارًا للسهم.

يمكن للمستثمرين المشاركة في إصدار عملة rSpaceX من خلال Apple Pay أو USDC. من المهم ملاحظة أن حاملي عملة rSpaceX لن يصبحوا مساهمين في الشركة، لكن يمكنهم المشاركة في تقلبات أسعار الأسهم، مما يعكس الأداء الاقتصادي للملكية المباشرة. سيتم استثمار الأموال في محفظة المستخدم الخاصة، ويمكن تتبعها على البلوكشين.

قال الرئيس التنفيذي للمنصة إن عملة rSpaceX تمثل الأوراق المالية التي تبيعها المنصة نفسها، دون الحاجة إلى الحصول على إذن من SpaceX أو أي شركة أخرى.

محاولات لتجنب مخاطر التنظيم

لقد أثار ترميز الأصول الخاصة بالأسهم الخاصة اهتمام الجهات الرقابية في الماضي. في عام 2021، أوقفت بورصة معروفة إصدارًا مشابهًا بسبب الضغط التنظيمي. ومع ذلك، صرحت Republic أن نموذجها الحالي مختلف.

تخطط المنصة للاستفادة من إعفاء Reg CF (لوائح تنظيمية لجمع التبرعات) لتوفير طرق استثمار للمستثمرين الصغار. يسمح إعفاء Reg CF للمستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين بالمشاركة في إصدار الأوراق المالية. نظرًا لأن Reg CF هو شكل من أشكال الإخطار، فإن الوثائق الخاصة بالإصدار المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لا تحتاج إلى مراجعة.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لمصادر، يمكن للشركة إصدار هذه العملات بموجب قانون تمويل الشركات الناشئة لعام 2012 (JOBS Act). يسمح هذا القانون للشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها بجمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار سنويًا من مستثمري التجزئة من خلال إصدار الأوراق المالية.

آلية الخروج

سيسمح لعملة rSpaceX بالتداول في السوق الثانوية بعد فترة قفل مدتها عام. في أبريل من هذا العام، وافقت Republic على شراء شركة أم لبورصة بسعر 60 مليون دولار لتعزيز أصولها الواقعية وعملات الأوراق المالية وخدمات الاستثمار في العملات المشفرة الأخرى.

بالإضافة إلى تداول السوق الثانوية، إذا حدثت أحداث سيولة مؤهلة، مثل الاكتتاب العام الأولي أو الإدراج المباشر أو الاستحواذ، سيحصل المستثمرون على عوائد عملة تتماشى مع سعر سهم SpaceX.

اتجاهات الصناعة

من الجدير بالذكر أن مؤسسات أخرى تعمل بنشاط على تطوير أعمال ترميز الأسهم. على سبيل المثال، أطلق مشروع مالي قائم على بعض سلاسل الكتل مؤخرًا عملة تدعي أنها قادرة على الاستثمار في أسهم SpaceX.

أعلنت بورصة مشهورة أخرى للعملات المشفرة الشهر الماضي عن خطط لإطلاق أكثر من 50 نسخة مرمزة من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، لكن هذه الخدمة متاحة فقط للمستثمرين غير الأمريكيين.

بالإضافة إلى ذلك، تحاول بورصة كبيرة للعملات المشفرة حالياً إطلاق تداول الأسهم المرمزة، وتسعى للحصول على "رسالة عدم اعتراض" أو إعفاء من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بهدف المنافسة مباشرة مع الوسطاء التقليديين.

مع دخول عدد متزايد من المؤسسات إلى هذا المجال، لا يزال يتعين على السوق التحقق مما إذا كانت الأسهم المرمزة يمكن أن تجذب حقًا مستخدمي العملات المشفرة.