CIS 地區借助加密技術尋求金融突圍

2025 年 3 月底，一場規模不大但意義重大的加密貨幣展會在莫斯科落幕。雖然展會規模小到十分鍾即可逛完，卻匯聚了來自政府、行業、技術與金融各方的焦點。在戰爭與制裁的金融封鎖下，獨聯體地區正積極探索如何借助穩定幣與區塊鏈技術尋找生存與突圍的路徑。

莫斯科 Crypto Summit 展會觀察

Crypto Summit 於 3 月 19-20 日在莫斯科舉行，是俄羅斯重要的年度加密行業盛會。議程涵蓋 2025 年加密市場前景、俄羅斯監管政策、金磚國家數字資產、Web3 趨勢、挖礦與投資等熱點話題。

展會規模雖小，但具有鮮明的地域特色。參展構成清晰反映了 CIS 區塊鏈產業現狀:

• 40% 爲礦機銷售商，全部設備來自中國
• 25% 爲加密交易所
• 15% 爲跨境支付與資產轉移服務商
• 10% 爲 KOL、媒體和區塊鏈協會
• 其餘爲合規服務等小型項目

整個展會凸顯出 CIS 市場的極度本地化與封閉性。大多數參展者不使用英語，與國際加密市場聯繫松散。然而，挖礦業務是一大亮點，俄方政策對礦業表現出包容甚至鼓勵態度。

雖然規模小，但俄羅斯政府高度重視這次展會。財政部、內務部、議會官員與金磚國家數字經濟合作專家都積極參與，爲 CIS 區未來加密監管方向定調。

CIS 區加密政策解讀

在當前地緣政治緊張、經濟制裁持續的背景下，俄羅斯正逐步形成一套獨特的加密貨幣政策路徑。核心在於探索以穩定幣和區塊鏈爲基礎，繞開西方金融體系的跨境支付與金融主權解決方案。

會議釋放出三大政策信號:

1. 將加密資產納入"去美元化"戰略，建設本土穩定幣
2. 完善相關法律逐步監管，開放特殊行政區進行加密貨幣合規沙盒試點
3. 加強與金磚國家合作，發展"多邊錨定與幣種互認"的跨境結算框架

總體來看，俄羅斯的加密政策正從防御性應對轉向戰略性部署，強調在制裁壓力下通過數字技術重構金融主權與全球結算能力。

本土穩定幣

基於盧布的穩定幣 A7A5

2025 年 2 月，在吉爾吉斯斯坦註冊的 Old Vector 公司推出了與俄羅斯盧布 1:1 掛鉤的新穩定幣 A7A5。該數字資產旨在促進俄羅斯與其他國家間的跨境支付。

A7A5 在以太坊和波場區塊鏈上發行，確保廣泛兼容性和易用性。流動性由存放在俄羅斯工業銀行的盧布存款提供。爲確保安全性和合規性，A7A5 智能合約內置了凍結和焚燒某些錢包中代幣的功能。

A7A5 的獨特功能之一是能夠產生被動收入。根據項目白皮書，隔夜存款每日收益的 50% 分配給穩定幣持有者。

加密貨幣交易所 Garantex 已上線 A7A5 與盧布和 USDT 的配對交易。此外，Bitpapa 市場也開放了加密盧布交易，擴大了 A7A5 的使用場景。

吉爾吉斯斯坦國家穩定幣

與許多國家開發中央銀行數字貨幣不同，吉爾吉斯斯坦選擇支持以黃金爲支撐的穩定幣 USDKG。該項目最近通過了 Consensys Diligence 的安全審計。

吉爾吉斯斯坦對 CBDC 持懷疑態度，主要擔憂集中控制、隱私風險和有限效益。相反，當局支持與黃金價格掛鉤的 USDKG 代幣，認爲其具有全球可用性、透明度和穩定性的優勢。

USDKG 代幣結構包括:

• 所有者:管理代幣的發行和銷毀
• 合規團隊:監控制裁名單並在必要時凍結資產
• 黑名單機制:限制可疑錢包
• 採用 Gnosis Safe 多重籤名進行管理

吉爾吉斯斯坦押注黃金的原因:

• 擁有豐富的黃金儲量
• 吸引外資
• 資金流動透明度
• 減少對波動性加密貨幣的依賴

USDKG 項目即將正式啓動，當局正計劃與銀行、金融機構以及可能的國際投資者進行整合。

俄羅斯對加密行業的法律與監管

俄羅斯當前法律框架下:

• 《數字金融資產法》承認數字金融資產爲合法財產形式
• 《數字貨幣法》草案尚未通過
• 財政部傾向允許加密貨幣用於國際結算，央行則更強調風險

政策討論中展現出明顯分裂:法律滯後但實踐已然展開。政策建議聚焦於"分類監管"，即區分 CBDC、穩定幣與加密資產。

俄羅斯計劃在加裏寧格勒、海參崴等"特殊行政區"試點加密金融業務，構建地方層面的政策沙盒。

新的監管模式提議:

• 建立爲期三年的專門實驗法律制度(ELR)
• 只有"特別合格"的投資者才能在 ELR 內進行加密貨幣交易
• 允許出口商和進口商在 ELR 內使用加密貨幣進行跨境結算
• 規定了加密貨幣挖礦的程序和條件

跨境支付與國際合作

俄羅斯高度重視與金磚國家的合作，推動各國穩定幣與本幣數字資產之間的多邊互認與錨定。目標是構建一個不依賴美元、但具備流通能力的區域金融網路。

同時，爲規避西方制裁，俄羅斯企業正通過在"友好國家"設立法人機構，發行僅用於特定貿易與投資場景的私鏈穩定幣，構建一套更具彈性和可控性的數字支付網絡。