Laporan Industri Komunikasi 2023: Pertumbuhan yang Didorong oleh AI, Pengembanganan Operator yang Stabil

Industri komunikasi tahun 2023 menunjukkan ciri-ciri berikut:

1. Kecepatan pendapatan meningkat tinggi di awal dan menurun di akhir, mencapai 5,3% naik untuk seluruh tahun. Pada paruh pertama, mendapat manfaat dari pemulihan ekonomi, sedangkan pada paruh kedua, kecepatan meningkat melambat. Sektor-sektor seperti perangkat keras AI dan operator telekomunikasi mendorong pertumbuhan keseluruhan industri.

2. Laba industri tertekan, pertumbuhan tahunan 3,2%. Beberapa perusahaan mengalami pengurangan nilai besar yang mempengaruhi kinerja laba. Perusahaan terkemuka dan bidang sub-sektor yang memiliki prospek cerah tetap mempertahankan kemampuan laba yang baik.

3. AI mempercepat transformasi dari kondisi industri menjadi kinerja keuangan. Kinerja pemimpin perangkat keras AI seperti modul cahaya semakin cepat terlepas, sementara sektor seperti PCB dan pendinginan juga secara bertahap menyambut percepatan kinerja.

4. Tiga operator utama naik stabil, berperan sebagai stabilisator industri. Operator menjadi pilihan utama untuk berinvestasi di aset China berkat pertumbuhan yang stabil dan tingkat dividen yang tinggi.

5. Pemisahan industri semakin meningkat. Modul cahaya, PCB, dan sektor terkait AI menunjukkan kinerja yang cemerlang, sementara beberapa bidang tradisional mengalami tekanan.

Saran strategi investasi memfokuskan pada dua arah besar: "Hardware AI" dan "Operator":

• Perangkat keras AI: Fokus utama pada perusahaan-perusahaan terkemuka di bidang modul optik, perangkat optik, PCB, dan pendinginan.
• Operator: Tiga operator utama sebagai aset dividen yang tumbuh stabil layak untuk diinvestasikan

Saham inti termasuk: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication, Hu Dian Co., Ltd., Yingwei Ke, China Mobile, dll.

Peringatan risiko: Perkembangan AI tidak sesuai harapan, permintaan komputasi tidak sesuai harapan, dll.