DeFi 2024年展望：行業趨勢與發展方向

過去幾年，DeFi經歷了顯著的發展和變革。從最初的實驗性項目，到如今成爲加密貨幣領域不可或缺的基礎設施。在這一過程中，一些項目脫穎而出，但同時競爭也日益激烈。各項目不斷推陳出新，以爭奪更多市場份額。那麼，2024年DeFi領域可能呈現哪些趨勢呢？以下是對DeFi未來發展的一些關鍵趨勢預測。

協議平台化趨勢

隨着DeFi領域的日益成熟，主要協議不再滿足於單一功能，而是向提供綜合性服務的平台轉變。去年，我們看到多個知名DeFi協議擴展了自身業務範圍。例如，某DAO的子DAO在以太坊上線後，其總鎖倉價值(TVL)迅速攀升至16.5億美元，成爲主要借貸協議之一。

其他協議也紛紛拓展業務線。一些交易平台和借貸協議開發了自己的穩定幣，某DEX推出了錢包應用並收購了NFT平台。新興公鏈上甚至出現了集DEX、穩定幣、流動性質押等多功能於一體的綜合性協議。

這種平台化趨勢反映了DeFi行業的成熟度提升和競爭加劇，預計未來這一趨勢將持續並愈發明顯。

頭部DEX與借貸協議優勢地位穩固

誕生於上一輪牛市之前的頭部DeFi協議，經過市場的持續考驗，已經建立了強大的網路效應和品牌影響力。它們通過不斷創新來鞏固市場地位，短期內難以被取代。

某知名DEX宣布了新版本的開發計劃，將允許通過"鉤子"增加自定義功能；其新提出的交易方案類似於另一個交易平台，採用鏈外簽署訂單、鏈上結算的模式。某借貸平台的新版本則提高了資本效率，並在多個公鏈上擴張業務。

數據顯示，在主要EVM兼容鏈上，排名第一的DEX仍佔據約55%的市場份額。

流動性挖礦式微，資金流向效率更高的項目

在成熟生態系統中，流動性挖礦已逐漸成爲過去。項目更依賴"真實收益"來吸引資金，投資者也傾向於將資金投向效率更高的地方。

近期，某公鏈生態的繁榮引發了對其他公鏈的擔憂。在MEME幣交易頻繁的背景下，該公鏈上的DEX展現出很強的資本效率。目前，流動性提供者主要依靠真實的交易手續費收入，這些項目可能在短期內吸引更多資金。

相比之下，其他鏈上同類交易對的收益率要低得多。在盈利能力差異巨大的情況下，專業的流動性提供者可能會轉向盈利能力強、資本效率更高的項目。

LST引領新公鏈TVL增長

盡管許多採用權益證明機制的區塊鏈早已有流動性質押項目，但流動性質押代幣(LST)在以太坊上海升級前才開始受到廣泛關注。目前，某流動性質押平台已成爲TVL最高的項目。

這一趨勢也在其他公鏈上出現。在某公鏈生態中，兩個流動性質押項目佔據了TVL排行榜的前兩名，引領了該鏈近期的TVL增長。其他想要提升TVL的公鏈似乎也發現了LST對生態發展的促進作用，紛紛推出相關激勵措施。

Perp DEX或迎來突破

去中心化永續合約交易所(Perp DEX)一直備受關注，已經誕生了幾個知名項目。雖然這些項目各有優缺點，但仍存在改進空間。

一些新興的Perp DEX展現出了吸引人的特點。例如，某平台的流動性池提供了驚人的回報率，盡管風險較高。另外，一些項目提出了資金效率更高的方案，可能會在這一領域帶來突破。

現實世界資產的爭議與探索

現實世界資產(RWA)項目存在一定爭議。它們可能依賴於中心化實體，面臨監管風險，這與DeFi的去中心化理念並不完全一致。

目前，美國國債似乎是唯一能得到大規模應用的RWA方向。其他資產類型，如房地產、藝術品等，雖可代幣化，但由於非標準化特性，在鏈上同樣缺乏流動性。

隨着美國加息預期變化，短期美債收益率可能在2024年下降，這將影響相關RWA產品的收益率。同時，如果加密市場進入牛市，對穩定幣的需求增加，這類產品的吸引力可能下降。

盡管如此，創業者們仍在積極探索這一領域。這個過程中可能會引入傳統金融機構作爲合作夥伴，至少會成爲一個引人注目的敘事。