Applied Digital APLD fez uma transição firme do seu legado fortemente relacionado com criptomoedas para uma infraestrutura focada em IA, apostando num futuro dominado pela demanda por computação de alto desempenho. Os recentes contratos de arrendamento de 15 anos no valor de 7 bilhões de dólares com a CoreWeave validam a sua tese de "fábrica de IA" e ajudaram a reavaliar a ação. Centros de dados projetados para um propósito específico, especialmente o local de Ellendale com mais de 250MW, posicionam a APLD como uma rara oportunidade de ativo físico num setor de IA predominantemente nativo da nuvem.
A transição não é isenta de desafios. As receitas dos Serviços em Nuvem da empresa dispararam quase 220% ano após ano no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, mas caíram sequencialmente devido às dificuldades do crescimento com a mudança para um modelo de GPU multi-inquilino. Ainda assim, está mostrando uma real monetização de IA, não apenas promessas. O uso de energia barata e refrigeração gratuita no campus Polaris Forge da APLD pode resultar em economias de custos de $2,7 bilhões — crítico em um modelo com alto capex.
A hospedagem de criptomoedas legada permanece estável ( com quase $35 milhões em receitas no terceiro trimestre ) e agora é leve em capex, proporcionando uma margem de segurança à medida que as ofertas de IA amadurecem. A eficiência operacional está melhorando, com o EBITDA ajustado se tornando positivo e as perdas líquidas diminuindo. APLD também conta com um forte apoio institucional, com $261 milhões em caixa, $689 milhões em dívida e um compromisso de construção de $5 bilhões da Macquarie.
No entanto, a execução é primordial. A dependência excessiva da empresa em relação à CoreWeave — um hyperscaler emergente — introduz risco de concentração. Embora a CoreWeave tenha recentemente saído de sua participação acionária, acordos baseados em warrants sugerem que o alinhamento estratégico permanece intacto.
Aos níveis atuais, APLD negocia a um prémio justificado pela escassez e pela tração inicial em IA. Com uma valorização aparentemente elevada e potencial volatilidade, o caso de investimento continua a ser convincente para aqueles dispostos a apostar num futuro de IA real e apoiado por ativos. Neste jogo de escala e velocidade, APLD estabeleceu a infraestrutura e agora deve executar bem para entregar os retornos antecipados.
Expansões de Pares
Core Scientific CORZ está a expandir-se estrategicamente para a infraestrutura de IA, reutilizando os seus centros de dados de criptomoeda existentes, oferecendo uma entrada mais rápida e menos intensiva em capital no mercado de HPC. Ao contrário da Applied Digital, a CORZ mantém uma base de clientes diversificada, evitando a dependência excessiva de um único inquilino como a CoreWeave. A sua proximidade com a rentabilidade e um balanço mais limpo aumentam o seu apelo.
No entanto, carece dos contratos de arrendamento em IA de destaque da APLD e da infraestrutura construída para esse fim, o que pode limitar a escalabilidade. Enquanto o CORZ oferece um caminho de exposição à IA de menor risco e estável, sua execução deve evoluir para corresponder à crescente demanda por capacidades de centros de dados otimizados para GPU.
A história continuaMarathon Digital Holdings MARA está se transformando em uma empresa de energia digital e infraestrutura verticalmente integrada. Está desenvolvendo ativamente centros de dados modulares alinhados com IA, com capacidades de baixa latência, e está em negociações avançadas com OEMs de computação para realizar testes de cargas de trabalho de inferência de IA em 2025.
Os sites de resfriamento por imersão 2PIC personalizados e otimizados para energia da Marathon Digital no Texas e na Dakota do Norte são adaptados tanto para mineração quanto para casos de uso de IA. Sua estratégia de geração de energia de baixo custo, incluindo energia eólica e gás de queima, apoia a escalabilidade sustentável. Embora ainda esteja focada no Bitcoin, a Marathon Digital vê a infraestrutura de IA como um caminho chave para monetização, oferecendo oportunidades de expansão de alto TIR através de energia ociosa e alinhamento flexível da demanda de computação.
Desempenho de Preços, Avaliação e Estimativas da APLD
As ações da APLD dispararam 38,5% no período acumulado do ano em comparação com o ganho de 8,1% da indústria.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
Do ponto de vista da avaliação, a Applied Digital negocia a um múltiplo de preço para vendas futuro de 8,48X, acima da média da indústria e também da sua mediana de três anos de 1,71X. A APLD possui uma pontuação de valor de F.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
A Estimativa de Consenso da Zacks para os lucros fiscais de 2026 da Applied Digitals implica um aumento de 67,2% em relação ao ano anterior.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
A ação atualmente possui um Zacks Rank #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank (Strong Buy) ações aqui.
Quer as últimas recomendações da Zacks Investment Research? Hoje, pode fazer o download de 7 Melhores Ações para os Próximos 30 Dias. Clique para obter este relatório gratuito.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Applied Digital Corporation (APLD) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Core Scientific, Inc. (CORZ) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Este artigo foi originalmente publicado na Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
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Applied Digital aposta na infraestrutura de IA: a execução é a chave
Applied Digital APLD fez uma transição firme do seu legado fortemente relacionado com criptomoedas para uma infraestrutura focada em IA, apostando num futuro dominado pela demanda por computação de alto desempenho. Os recentes contratos de arrendamento de 15 anos no valor de 7 bilhões de dólares com a CoreWeave validam a sua tese de "fábrica de IA" e ajudaram a reavaliar a ação. Centros de dados projetados para um propósito específico, especialmente o local de Ellendale com mais de 250MW, posicionam a APLD como uma rara oportunidade de ativo físico num setor de IA predominantemente nativo da nuvem.
A transição não é isenta de desafios. As receitas dos Serviços em Nuvem da empresa dispararam quase 220% ano após ano no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, mas caíram sequencialmente devido às dificuldades do crescimento com a mudança para um modelo de GPU multi-inquilino. Ainda assim, está mostrando uma real monetização de IA, não apenas promessas. O uso de energia barata e refrigeração gratuita no campus Polaris Forge da APLD pode resultar em economias de custos de $2,7 bilhões — crítico em um modelo com alto capex.
A hospedagem de criptomoedas legada permanece estável ( com quase $35 milhões em receitas no terceiro trimestre ) e agora é leve em capex, proporcionando uma margem de segurança à medida que as ofertas de IA amadurecem. A eficiência operacional está melhorando, com o EBITDA ajustado se tornando positivo e as perdas líquidas diminuindo. APLD também conta com um forte apoio institucional, com $261 milhões em caixa, $689 milhões em dívida e um compromisso de construção de $5 bilhões da Macquarie.
No entanto, a execução é primordial. A dependência excessiva da empresa em relação à CoreWeave — um hyperscaler emergente — introduz risco de concentração. Embora a CoreWeave tenha recentemente saído de sua participação acionária, acordos baseados em warrants sugerem que o alinhamento estratégico permanece intacto.
Aos níveis atuais, APLD negocia a um prémio justificado pela escassez e pela tração inicial em IA. Com uma valorização aparentemente elevada e potencial volatilidade, o caso de investimento continua a ser convincente para aqueles dispostos a apostar num futuro de IA real e apoiado por ativos. Neste jogo de escala e velocidade, APLD estabeleceu a infraestrutura e agora deve executar bem para entregar os retornos antecipados.
Expansões de Pares
Core Scientific CORZ está a expandir-se estrategicamente para a infraestrutura de IA, reutilizando os seus centros de dados de criptomoeda existentes, oferecendo uma entrada mais rápida e menos intensiva em capital no mercado de HPC. Ao contrário da Applied Digital, a CORZ mantém uma base de clientes diversificada, evitando a dependência excessiva de um único inquilino como a CoreWeave. A sua proximidade com a rentabilidade e um balanço mais limpo aumentam o seu apelo.
No entanto, carece dos contratos de arrendamento em IA de destaque da APLD e da infraestrutura construída para esse fim, o que pode limitar a escalabilidade. Enquanto o CORZ oferece um caminho de exposição à IA de menor risco e estável, sua execução deve evoluir para corresponder à crescente demanda por capacidades de centros de dados otimizados para GPU.
A história continuaMarathon Digital Holdings MARA está se transformando em uma empresa de energia digital e infraestrutura verticalmente integrada. Está desenvolvendo ativamente centros de dados modulares alinhados com IA, com capacidades de baixa latência, e está em negociações avançadas com OEMs de computação para realizar testes de cargas de trabalho de inferência de IA em 2025.
Os sites de resfriamento por imersão 2PIC personalizados e otimizados para energia da Marathon Digital no Texas e na Dakota do Norte são adaptados tanto para mineração quanto para casos de uso de IA. Sua estratégia de geração de energia de baixo custo, incluindo energia eólica e gás de queima, apoia a escalabilidade sustentável. Embora ainda esteja focada no Bitcoin, a Marathon Digital vê a infraestrutura de IA como um caminho chave para monetização, oferecendo oportunidades de expansão de alto TIR através de energia ociosa e alinhamento flexível da demanda de computação.
Desempenho de Preços, Avaliação e Estimativas da APLD
As ações da APLD dispararam 38,5% no período acumulado do ano em comparação com o ganho de 8,1% da indústria.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
Do ponto de vista da avaliação, a Applied Digital negocia a um múltiplo de preço para vendas futuro de 8,48X, acima da média da indústria e também da sua mediana de três anos de 1,71X. A APLD possui uma pontuação de valor de F.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
A Estimativa de Consenso da Zacks para os lucros fiscais de 2026 da Applied Digitals implica um aumento de 67,2% em relação ao ano anterior.
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A ação atualmente possui um Zacks Rank #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank (Strong Buy) ações aqui.
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Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Applied Digital Corporation (APLD) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
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Este artigo foi originalmente publicado na Zacks Investment Research (zacks.com).
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