A entrada de fundos institucionais e a tendência de tokenização: Perspectivas profundas do gestor de investimentos da VanEck sobre o mercado de criptomoedas
O gestor de portfólio da VanEck, Pranav Kanade, recentemente participou de uma entrevista aprofundada com uma mídia, compartilhando suas percepções sobre a entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas, as oportunidades no mercado de tokens de liquidez e a iminente onda de tokenização de ações. Como uma autoridade na observação do fluxo de fundos institucionais, a visão de Kanade nos fornece uma reflexão prospectiva sobre o futuro do mercado de criptomoedas.
O capital institucional está entrando gradualmente no espaço da encriptação.
Kanade apontou que os fundos institucionais estão entrando no mercado de criptomoedas de duas maneiras principais: comprando diretamente ativos relacionados e desenvolvendo produtos em cadeia através da tokenização de ativos. Atualmente, o capital global é controlado principalmente por escritórios familiares, indivíduos de alto patrimônio líquido, fundos de doação, fundações, pensões e fundos soberanos. Esses detentores de capital fazem decisões de investimento através de estratégias passivas (como ETFs) ou estratégias ativas.
Embora algumas instituições já tenham começado a entrar no campo das criptomoedas, como através de ETFs de Bitcoin ou investimentos de risco, a maioria das instituições ainda não "chegou" verdadeiramente. Kanade acredita que o mercado de ativos líquidos atuais possui vantagens significativas, e é precisamente neste campo que muitas instituições ainda não se aventuraram plenamente.
oportunidades estruturais no mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, cerca de 60 mil milhões de dólares em capital fluíram para projetos de capital de risco em fase inicial. Muitos fundadores tendem a realizar saídas na forma de Token, em vez de seguir o caminho tradicional de IPO. No entanto, essa tendência também expõe problemas de liquidez no mercado. Muitos projetos que saíram através de Token viram os seus preços caírem de forma geral nos últimos 12 a 24 meses, devido à falta de demanda suficiente no mercado para sustentar o valor desses Tokens.
Kanade apontou que, em comparação com investimentos anteriores, o atual mercado de tokens de liquidez pode oferecer retornos ajustados ao risco mais atraentes. Os investidores podem desfrutar de retornos semelhantes aos do capital de risco, enquanto mantêm a flexibilidade de saída.
Modelo de receita e criação de valor
A indústria de criptomoedas enfrenta uma escolha binária: tornar-se um apêndice da internet ou se concentrar em criar valor real. Kanade enfatiza que, além de ser um ativo de armazenamento de valor, outros ativos acabarão sendo vistos como ativos "de retorno de capital". Os projetos de criptomoedas precisam esclarecer por que seus ativos têm valor para atrair capital mainstream.
Quanto à questão de se deve ou não implementar um mecanismo de cobrança, Kanade acredita que a existência de uma "muralha" competitiva no projeto é um fator de consideração importante. A viabilidade do modelo de cobrança e a aceitação dos clientes em relação a essa cobrança são alguns dos principais indicadores na avaliação do projeto. Idealmente, o projeto deve desenvolver produtos que tenham uma "muralha" competitiva, capturando receitas que suportem a equipe no desenvolvimento adicional, promovendo assim o surgimento de produtos melhores ou novos produtos.
tokenização de ações: o próximo mercado de um trilhão
Kanade prevê que a popularização da tokenização de ações pode impulsionar o crescimento da capitalização de mercado. As empresas tradicionais podem optar por sair do mercado na forma de Token em vez de ações. A propriedade tokenizada não só possui as características das ações tradicionais, mas também pode alcançar mais usos através de funcionalidades programáveis, como recompensar usuários ou criadores.
A aprovação da legislação sobre stablecoins pode impulsionar uma série de empresas a adotarem stablecoins para otimizar a sua estrutura de custos operacionais. Alguns investidores já começaram a prestar atenção às empresas que podem beneficiar-se das stablecoins no mercado aberto, desde empresas de internet até plataformas de comércio eletrónico, economia gig e apostas desportivas.
Avaliação L1 e Perspectivas Futuras
Kanade acredita que a maioria dos L1 Tokens não desfrutará de um "prêmio monetário" semelhante ao do Bitcoin. O mercado acabará por ver esses Tokens como ativos avaliados com base em múltiplos de fluxo de caixa. Ele enfatiza que não se deve avaliar o valor desses ativos apenas com base em dados de curto prazo, mas sim focar no desenvolvimento nos próximos 2 a 5 anos.
Sobre o futuro das infraestruturas e das aplicações, Kanade apontou que até agora não há casos de aplicações matadoras que tenham migrado de sua cadeia e construído uma pilha técnica completa de forma independente. Ele acredita que a infraestrutura L1 pode formar um padrão semelhante ao do campo da computação em nuvem, onde as aplicações podem alternar entre alguns gigantes, em vez de construir suas próprias cadeias.
Kanade enfatizou que a tokenização de ações pode tornar-se uma ferramenta de estrutura de capital incremental para as empresas, superando em certos aspectos as ações e os títulos tradicionais. Ele acredita que soluções que podem criar uma experiência de usuário excepcional podem ser mais cruciais do que a busca pela blockchain mais descentralizada.
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MEVSandwich
· 07-30 03:57
Outra vez a fazer as pessoas de parvas, não é?
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ChainPoet
· 07-30 03:57
Desta vez realmente viveu, quem entende, entende.
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FrogInTheWell
· 07-30 03:56
As instituições estão a fazer as pessoas de parvas.
Especialistas da VanEck revelam o impacto da entrada de fundos institucionais e da tokenização nas tendências do mercado de criptomoedas
A entrada de fundos institucionais e a tendência de tokenização: Perspectivas profundas do gestor de investimentos da VanEck sobre o mercado de criptomoedas
O gestor de portfólio da VanEck, Pranav Kanade, recentemente participou de uma entrevista aprofundada com uma mídia, compartilhando suas percepções sobre a entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas, as oportunidades no mercado de tokens de liquidez e a iminente onda de tokenização de ações. Como uma autoridade na observação do fluxo de fundos institucionais, a visão de Kanade nos fornece uma reflexão prospectiva sobre o futuro do mercado de criptomoedas.
O capital institucional está entrando gradualmente no espaço da encriptação.
Kanade apontou que os fundos institucionais estão entrando no mercado de criptomoedas de duas maneiras principais: comprando diretamente ativos relacionados e desenvolvendo produtos em cadeia através da tokenização de ativos. Atualmente, o capital global é controlado principalmente por escritórios familiares, indivíduos de alto patrimônio líquido, fundos de doação, fundações, pensões e fundos soberanos. Esses detentores de capital fazem decisões de investimento através de estratégias passivas (como ETFs) ou estratégias ativas.
Embora algumas instituições já tenham começado a entrar no campo das criptomoedas, como através de ETFs de Bitcoin ou investimentos de risco, a maioria das instituições ainda não "chegou" verdadeiramente. Kanade acredita que o mercado de ativos líquidos atuais possui vantagens significativas, e é precisamente neste campo que muitas instituições ainda não se aventuraram plenamente.
oportunidades estruturais no mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, cerca de 60 mil milhões de dólares em capital fluíram para projetos de capital de risco em fase inicial. Muitos fundadores tendem a realizar saídas na forma de Token, em vez de seguir o caminho tradicional de IPO. No entanto, essa tendência também expõe problemas de liquidez no mercado. Muitos projetos que saíram através de Token viram os seus preços caírem de forma geral nos últimos 12 a 24 meses, devido à falta de demanda suficiente no mercado para sustentar o valor desses Tokens.
Kanade apontou que, em comparação com investimentos anteriores, o atual mercado de tokens de liquidez pode oferecer retornos ajustados ao risco mais atraentes. Os investidores podem desfrutar de retornos semelhantes aos do capital de risco, enquanto mantêm a flexibilidade de saída.
Modelo de receita e criação de valor
A indústria de criptomoedas enfrenta uma escolha binária: tornar-se um apêndice da internet ou se concentrar em criar valor real. Kanade enfatiza que, além de ser um ativo de armazenamento de valor, outros ativos acabarão sendo vistos como ativos "de retorno de capital". Os projetos de criptomoedas precisam esclarecer por que seus ativos têm valor para atrair capital mainstream.
Quanto à questão de se deve ou não implementar um mecanismo de cobrança, Kanade acredita que a existência de uma "muralha" competitiva no projeto é um fator de consideração importante. A viabilidade do modelo de cobrança e a aceitação dos clientes em relação a essa cobrança são alguns dos principais indicadores na avaliação do projeto. Idealmente, o projeto deve desenvolver produtos que tenham uma "muralha" competitiva, capturando receitas que suportem a equipe no desenvolvimento adicional, promovendo assim o surgimento de produtos melhores ou novos produtos.
tokenização de ações: o próximo mercado de um trilhão
Kanade prevê que a popularização da tokenização de ações pode impulsionar o crescimento da capitalização de mercado. As empresas tradicionais podem optar por sair do mercado na forma de Token em vez de ações. A propriedade tokenizada não só possui as características das ações tradicionais, mas também pode alcançar mais usos através de funcionalidades programáveis, como recompensar usuários ou criadores.
A aprovação da legislação sobre stablecoins pode impulsionar uma série de empresas a adotarem stablecoins para otimizar a sua estrutura de custos operacionais. Alguns investidores já começaram a prestar atenção às empresas que podem beneficiar-se das stablecoins no mercado aberto, desde empresas de internet até plataformas de comércio eletrónico, economia gig e apostas desportivas.
Avaliação L1 e Perspectivas Futuras
Kanade acredita que a maioria dos L1 Tokens não desfrutará de um "prêmio monetário" semelhante ao do Bitcoin. O mercado acabará por ver esses Tokens como ativos avaliados com base em múltiplos de fluxo de caixa. Ele enfatiza que não se deve avaliar o valor desses ativos apenas com base em dados de curto prazo, mas sim focar no desenvolvimento nos próximos 2 a 5 anos.
Sobre o futuro das infraestruturas e das aplicações, Kanade apontou que até agora não há casos de aplicações matadoras que tenham migrado de sua cadeia e construído uma pilha técnica completa de forma independente. Ele acredita que a infraestrutura L1 pode formar um padrão semelhante ao do campo da computação em nuvem, onde as aplicações podem alternar entre alguns gigantes, em vez de construir suas próprias cadeias.
Kanade enfatizou que a tokenização de ações pode tornar-se uma ferramenta de estrutura de capital incremental para as empresas, superando em certos aspectos as ações e os títulos tradicionais. Ele acredita que soluções que podem criar uma experiência de usuário excepcional podem ser mais cruciais do que a busca pela blockchain mais descentralizada.